Η ραγδαία άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας δοκιμάζει την αποφασιστικότητα των επενδυτών, οι οποίοι βρίσκονται διχασμένοι μεταξύ της πιθανότητας να «κλειδώσουν» τα επιτόκια κοντά στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών και του κινδύνου μιας ακόμη μεγαλύτερης πτώσης των τιμών.
Με τις αποδόσεις των 30ετών κρατικών ομολόγων να κυμαίνονται γύρω στο 5,13%, μια ομάδα της Goldman Sachs Group Inc. διακρίνει ορισμένες αναδυόμενες ευκαιρίες, αλλά προτρέπει προσοχή. Οι αναλυτές της Barclays Plc προειδοποιούν τους πελάτες τους ότι οι αποδόσεις ενδέχεται να ξεπεράσουν το 5,5%, επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί για τελευταία φορά το 2004. Ο επικεφαλής της ερευνητικής μονάδας της BlackRock συνιστά στους επενδυτές να μειώσουν την έκθεσή τους σε κρατικά ομόλογα ανεπτυγμένων αγορών υπέρ των μετοχών.
Τέτοιες απόψεις αποτελούν ένδειξη μιας αγοράς που προσπαθεί να αποτιμήσει αποκλίνουσες εκβάσεις, που κυμαίνονται από την επίμονη επανεμφάνιση του πληθωρισμού εν μέσω μιας ανθεκτικής οικονομίας έως μια επιβράδυνση που οφείλεται στις υψηλότερες τιμές της ενέργειας.
Αυτό αυξάνει επίσης την πίεση στον νέο πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Κέβιν Γουόρς, και στον υπουργό Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, ο οποίος έχει δεσμευτεί να μειώσει το κόστος δανεισμού.
Οι αποδόσεις των παγκόσμιων ομολόγων έχουν αυξηθεί ραγδαία τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς η άνοδος των τιμών της ενέργειας που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις και αναγκάζει κεντρικές τράπεζες όπως η Fed να εξετάσουν το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων.
Αν προσθέσουμε τις ανησυχίες για τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ και τις ενδείξεις ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου παραμένει ανθεκτική, το αποτέλεσμα είναι ότι οι επενδυτές αναζητούν μεγαλύτερη αποζημίωση για να κατέχουν ομόλογα μακροπρόθεσμης διάρκειας.
Οι επενδυτές παραμένουν σε αγωνία για την επίλυση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η οποία μπορεί ακόμη να ανοίξει το δρόμο για μια βιώσιμη ανάκαμψη των ομολόγων.
Εάν οι αποδόσεις συνεχίσουν να αυξάνονται, μια ανησυχία είναι ότι τα μακροπρόθεσμα επιτόκια θα αποδεσμευτούν καθώς η αγορά προσαρμόζεται σε ένα νέο εύρος διαπραγμάτευσης.
Ενώ ορισμένοι επενδυτές ανέφεραν το 4,5% στα 10ετή ομόλογα και το 5% στα 30ετή ομόλογα ως επίπεδα που θα προσέλκυαν ζήτηση από επενδυτές που επιδιώκουν να εξασφαλίσουν υψηλές αποδόσεις, οι τελευταίες εξελίξεις έχουν ωθήσει τις αποδόσεις ακόμα υψηλότερα.
«Οι αποδόσεις μπορεί να βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα του έτους, αλλά αυτό από μόνο του δεν αποτελεί επιχείρημα υπέρ της διάρκειας», δήλωσε ο παγκόσμιος επικεφαλής ερευνών της Barclays, η οποία έχει συμβουλεύσει τους πελάτες της να μείνουν μακριά από τα μακροπρόθεσμα ομόλογα, σύμφωνα με το Bloomberg. «Οι δυνάμεις που οδηγούν στην πτώση – η δημοσιονομική επιδείνωση, οι αμυντικές δαπάνες, ο επίμονος πληθωρισμός, η παράλυση της κεντρικής τράπεζας – δεν θα επιλυθούν την επόμενη εβδομάδα», συμπλήρωσε.
Διαβάστε ακόμη
Πετρέλαιο: Διατηρούνται οι πιέσεις μετά τις νέες απειλές Τραμπ προς το Ιράν – Στα 111 δολ το Brent
«Ανακαινίζω»: Επιδότηση έως 95% αλλά με «πάγωμα» ενοικίου για 3 χρόνια
Goldman Sachs: Οι επενδύσεις σε ΤΝ είναι πια «αμυντικές» και όχι κερδοσκοπικές
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.