Η ανάκαμψη του παγκόσμιου εμπορίου στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης ώθησε τις μετοχές της Νότιας Κορέας σε μια τεχνική bull market, σηματοδοτώντας μια δραματική ανατροπή σε σχέση με την ιστορική πτώση του περασμένου μήνα.
Ο δείκτης αναφοράς Kospi σημείωσε άνοδο 3,6% την Πέμπτη 13 Αυγούστου, επεκτείνοντας το κέρδος του από το χαμηλό της 30ης Ιουλίου σε περίπου 22%. Οι μεγάλες εταιρείες κατασκευής τσιπ μνήμης Samsung Electronics Co. και SK Hynix Inc. οδήγησαν την άνοδο, με κάθε μία να σημειώνει άνοδο σχεδόν 5% ή και περισσότερο.
Ο ενθουσιασμός για τις μετοχές εταιρειών τεχνολογικού εξοπλισμού επιστρέφει, καθώς τα τελευταία αποτελέσματα καταδεικνύουν τη συνέχεια των τεράστιων δαπανών για τεχνητή νοημοσύνη από τις μεγάλες παγκόσμιες εταιρείες τεχνολογίας. Το κλίμα έχει αλλάξει ριζικά σε σχέση με τους τελευταίους μήνες, όταν οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις μοχλευμένων θέσεων σε κατασκευαστές τσιπ προκάλεσαν αναστολές συναλλαγών και εξαφάνισαν δισεκατομμύρια δολάρια από τον πλούτο των ιδιωτών επενδυτών.
Η αναταραχή υποχώρησε καθώς οι ρυθμιστικές αρχές ενέτειναν τα μέτρα για τον περιορισμό της ξέφρενης ζήτησης από ιδιώτες επενδυτές για τα μοχλευμένα ETF μεμονωμένων μετοχών που συνδέονται με κατασκευαστές μικροτσίπ.
Η ταχύτητα της ανάκαμψης υπογραμμίζει την τεράστια μεταβλητότητα των μετοχών του τεχνολογικού κλάδου και θέτει ένα μεγαλύτερο ερώτημα: Πόσο ακόμα θα διαρκέσει η ανάκαμψη στη Νότια Κορέα;
«Η άνοδος που οφείλεται στην τεχνητή νοημοσύνη και τα συνεχώς ισχυρά κέρδη αποτέλεσαν σταθερή παράμετρο κατά τη διάρκεια του sell-off, οπότε είναι τα θεμελιώδη μεγέθη που επαναφέρουν την αγορά στην κανονικότητα και όχι το αντίστροφο», δήλωσε ο Πίτερ Κιμ, επικεφαλής παγκόσμιας επενδυτικής στρατηγικής στην KB Securities.
Η πρόσφατη ήπια έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ έδωσε νέα ώθηση, καθώς η μείωση των ανησυχιών για επικείμενες αυξήσεις των επιτοκίων από την Fed στήριξε τις εταιρείες ημιαγωγών που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ.
Ο δείκτης Kospi έχει σημειώσει άνοδο άνω του 60% μέχρι στιγμής φέτος, χάρη σε μια άνοδο που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στους ιδιώτες επενδυτές, ωστόσο παραμένει περίπου 25% χαμηλότερα από το υψηλό που κατέγραψε στα τέλη Ιουνίου.
Οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν μεν κορεατικές μετοχές, αλλά παραμένουν πωλητές από την αρχή του έτους, έχοντας αποσύρει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια καθώς η αγορά έχει γίνει υπερπλήρης και έχει υπερθερμανθεί. Ορισμένα ξένα επενδυτικά κεφάλαια άρχισαν να επιστρέφουν, καθώς το sell-off οδήγησε τις αποτιμήσεις σε πιο ελκυστικά επίπεδα.
Τον Ιούλιο σημείωσε πτώση 22%, καταγράφοντας τον χειρότερο μήνα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Η αναταραχή της αγοράς τον περασμένο μήνα προκάλεσε ρεκόρ διακοπών συναλλαγών, καθώς οι ενδοημερήσιες διακυμάνσεις άνω του 5% στον δείκτη Kospi έγιναν συνηθισμένες. Η ηρεμία, όμως, έχει αρχίσει να επιστρέφει, με τον δείκτη μεταβλητότητας να πέφτει στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Απρίλιο.
«Η κορεατική χρηματιστηριακή αγορά είναι ουσιαστικά συνώνυμη με τον τομέα του υλικού τεχνητής νοημοσύνης αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Φίλιπ Γουλ, επικεφαλής έρευνας στη Rayliant Global Advisors.
Η ανάκαμψη ήταν εν μέρει τεχνικής φύσης, ανέφερε, καθώς οι αναγκαστικές πωλήσεις υποχώρησαν, επέστρεψαν οι επενδυτές και επικράτησε ο φόβος της απώλειας ευκαιρίας (FOMO).
Ωστόσο, τα ισχυρότερα από το αναμενόμενο κέρδη των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας ενίσχυσαν επίσης τις προσδοκίες για δαπάνες σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και συνέβαλαν στην υποστήριξη των ανοδικών αναθεωρήσεων των προβλέψεων ανάπτυξης για τις κορεατικές εταιρείες υλικού.
«Οτιδήποτε θέτει υπό αμφισβήτηση αυτό το σενάριο —είτε πρόκειται για επιφυλακτικές προβλέψεις σχετικά με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες από τις hyperscalers, είτε για φόβους σχετικά με τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed— μπορούμε να αναμένουμε μια υποχώρηση», τόνισε ο Γουλ.
«Αναμένεται συνεχιζόμενη μεταβλητότητα όσο υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με την εξέλιξη των δαπανών για υλικό τεχνητής νοημοσύνης», προσέθεσε.
Υποστηρίζοντας τη θετική προοπτική, ο Μπίλι Λιούνγκ, στρατηγικός επενδυτής στα Global X ETFs, επεσήμανε τις μεταρρυθμίσεις στην εταιρική διακυβέρνηση της Κορέας και το πρόγραμμα «Value-Up», τα οποία συνέβαλαν στη μείωση της «κορεατικής έκπτωσης».
Ο Κιμ ανέφερε ότι οι αποτιμήσεις και τα κέρδη δεν τέθηκαν ποτέ σοβαρά υπό αμφισβήτηση κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης του κλάδου των ημιαγωγών, η οποία αντίθετα οφειλόταν σε τεχνικούς παράγοντες και ροές κεφαλαίων.
Ενώ η αυξανόμενη απειλή ανταγωνισμού από την Κίνα είχε επίσης περιορίσει την καταιγιστική άνοδο των μετοχών εταιρειών μνήμης, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές της ζήτησης παραμένουν αμετάβλητες. Η εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης σε νέες εφαρμογές και η ευρύτερη καθημερινή χρήση της τροφοδοτούν τη μεγαλύτερη ανάγκη για μικροτσίπ.
«Λόγω των agents τεχνητής νοημοσύνης και της φυσικής τεχνητής νοημοσύνης, η ζήτηση για μνήμες έχει εκτοξευθεί, αλλά εισήλθαμε σε αυτή την κατάσταση με αρκετά περιορισμένη παραγωγική ικανότητα. Εκεί βρίσκεται το σημείο συμφόρησης», δήλωσε ο Tσανγκ Ζανγκ, ειδικός επενδύσεων σε μετοχές αναδυόμενων αγορών στη Baillie Gifford.
«Δεν υποστηρίζουμε ότι ο κόσμος θα συνεχίσει να κατασκευάζει κέντρα δεδομένων για πάντα με αυτόν τον ρυθμό, αλλά αυτό είναι ένα πραγματικό φυσικό σημείο συμφόρησης που μόνο λίγες εταιρείες στον κόσμο μπορούν να επιλύσουν», προσέθεσε, σύμφωνα με το Bloomberg.
«Θα ήμουν επιφυλακτικός στο να το περιγράψω ως μια εντελώς νέα bull market», δήλωσε ο Γιούνγκ Ιν Γιούν της Fibonacci Asset Management Global. Η ανάκαμψη αντιπροσωπεύει τόσο μια τεχνική ανάκαμψη από τις αναγκαστικές πωλήσεις όσο και «μια πραγματική επιστροφή της σταθερότητας», προσέθεσε.
Το βασικό του σενάριο προβλέπει τη συνέχιση της ευρύτερης ανοδικής τάσης, υποστηριζόμενης από τα κέρδη των εταιρειών ημιαγωγών και τη βελτιωμένη διάθεση ανάληψης κινδύνου, αλλά με πιο αργό και πιο ανώμαλο ρυθμό.
«Μετά από μια τόσο απότομη ανάκαμψη, κάποια σταθεροποίηση θα ήταν υγιής, και οι επενδυτές δεν πρέπει να αναμένουν ότι η αγορά θα συνεχίσει να ανεβαίνει με τον ίδιο ρυθμό από εδώ και πέρα», υποστήριξε.
Διαβάστε ακόμη
Αλλάζει ο χάρτης των ελληνικών επιχειρήσεων με €7 δισ. σε νέα deals
Χρήματα στα παιδιά: Πότε η οικονομική βοήθεια ή το χαρτζιλίκι απαιτεί δήλωση στην εφορία;
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ