Τα στοιχήματα υπέρ της πτώσης (short θέσεις) στις αμερικανικές μετοχές αυξάνονται με ρυθμό-ρεκόρ αποτυπώνοντας την έντονη ανησυχία των επενδυτών για το κατά πόσο το ράλι της Wall Street μπορεί να διατηρηθεί. Σημειωτέον πως, παρά την κάμψη της αγοράς τις τελευταίες ημέρες, ο S&P 500 έχει κερδίσει περίπου 18% από τα τέλη Μαρτίου.
Το short interest –δηλαδή το ποσοστό των μετοχών που έχουν δανειστεί και πωληθεί από επενδυτές που ποντάρουν στην πτώση της τιμής τους– στις εταιρείες του S&P 500 βρίσκεται μία ανάσα από το 3,79% του ελεύθερου διαπραγματεύσιμου μετοχικού κεφαλαίου (free float), που αποτελεί ιστορικό υψηλό σύμφωνα με τα στοιχεία της S3 Partners LLC, τα οποία καλύπτουν την περίοδο από το 2010.
Στις εταιρείες του Russell 3000, ήτοι του δείκτη των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, το αντίστοιχο ποσοστό έχει πρόσφατα αυξηθεί στο 6,3%, επίσης σε επίπεδο-ρεκόρ.
Παρότι το 2026 όσοι πόνταραν στην πτώση των μετοχών βρέθηκαν κατά κανόνα στη λάθος πλευρά της αγοράς, οι σορτάκηδες επιμένουν στις θέσεις τους, καθώς οι ανησυχίες για την απόδοση των τεράστιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη (AI) συνεχίζουν να προκαλούν αναταράξεις στις αγορές. Οι προβληματισμοί για τις δαπάνες γύρω από την AI και τον εντεινόμενο ανταγωνισμό από την Κίνα οδήγησαν τον S&P 500 σε πτώση 1,6% την προηγούμενη εβδομάδα.
«Οι ανοικτές πωλήσεις αυξάνονται, ενώ διευρύνεται και ο αριθμός των μετοχών στις οποίες υπάρχουν short θέσεις», επεσήμανε ο Ίχορ Ντουσάνιφσκι, επικεφαλής προγνωστικής ανάλυσης της S3 Partners.
Η σχεδόν τετραετής ανοδική αγορά στις αμερικανικές μετοχές έχει πιέσει ασφυκτικά όσους στοιχηματίζουν στην πτώση, αναγκάζοντας πολλούς να αντισταθμίσουν τις αρνητικές τους θέσεις με καθαρές long τοποθετήσεις.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της S3 Partners, οι επενδυτές έχουν σήμερα περίπου διπλάσια κεφάλαια τοποθετημένα σε ανοδικά στοιχήματα σε σχέση με τις short θέσεις.
Ωστόσο, η επιμονή των απαισιόδοξων επενδυτών να αυξάνουν τις short θέσεις τους δείχνει ότι εξακολουθούν να ανησυχούν για την πορεία της αγοράς, η οποία έως τις αρχές Ιουνίου κινούνταν σχεδόν αποκλειστικά ανοδικά.
Το short interest στις μετοχές που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης αυξάνεται σταθερά από τον Φεβρουάριο και στα τέλη Ιουνίου έφτασε στο 9% των μετοχών σε κυκλοφορία, ήτοι το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί, σύμφωνα με στοιχεία της Reynolds Strategy LLC. Συγκριτικά, κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το αντίστοιχο ποσοστό ήταν περίπου 5%, ενώ στην περίοδο της πανδημίας της Covid-19 κυμαινόταν κοντά στο 6%.
Όπως επισημαίνει ο Μπράιαν Ρέινολντς, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της εταιρείας, το short interest το τελευταίο διάστημα έχει «εκτοξευθεί». Κατά την εκτίμησή του, η αυξημένη απαισιοδοξία εξουδετερώνεται από τις αγορές μετοχών που πραγματοποιούν άλλοι επενδυτές. Οι δύο αντίρροπες δυνάμεις έχουν διατηρήσει την αγορά σε πλάγια κίνηση τον τελευταίο μήνα, περιορίζοντας μέρος της υπερβολικής κερδοσκοπίας και δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για ένα νέο ανοδικό κύμα.
«Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι οι ιδιώτες επενδυτές θα συνεχίσουν να οδηγούν τις μετοχές σε νέα ιστορικά υψηλά με την πάροδο του χρόνου και ότι τα προγράμματα επαναγοράς ιδίων μετοχών θα επιταχυνθούν σε κάθε υποχώρηση της αγοράς, συμβάλλοντας στην ανάκαμψη των τιμών», ανέφερε ο Ρέινολντς σε ενημερωτικό σημείωμα προς τους πελάτες του.
Την ίδια στιγμή, τα hedge funds ακολουθούν διαφορετική στρατηγική, μειώνοντας τις short θέσεις τους σε μεμονωμένες αμερικανικές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τριών μηνών, σύμφωνα με στοιχεία της Goldman Sachs.
Παρότι οι επενδυτές που στοιχηματίζουν στην πτώση δεν έχουν αποκομίσει κατά μέσο όρο κέρδη φέτος, ορισμένες από τις μετοχές με το υψηλότερο short interest έχουν αποδώσει σημαντικά.
Οι εταιρείες με τις μεγαλύτερες short θέσεις στον Russell 3000, όπως οι Hertz Global Holdings, Eos Energy Enterprises, Once Upon a Farm και Dave & Buster’s Entertainment, έχουν σημειώσει μέση πτώση 15% από τις αρχές του έτους. Αντίθετα, οι υπόλοιπες μετοχές του δείκτη έχουν ενισχυθεί κατά σχεδόν 21%, σύμφωνα με την Bespoke Investment Group. Συνολικά, ο Russell 3000 καταγράφει άνοδο 9,3% το 2026.
Ορισμένες από αυτές τις ιδιαίτερα «σορταρισμένες» μετοχές, όπως η Hertz, αποδείχθηκαν ιδιαίτερα κερδοφόρες για όσους πόνταραν στην πτώση τους. Η μετοχή της εταιρείας ενοικίασης αυτοκινήτων έχει υποχωρήσει κατά 65% από τις αρχές του έτους, ενώ περίπου 79% των μετοχών της έχουν αποτελέσει αντικείμενο ανοικτών πωλήσεων.
Παρόμοια εικόνα καταγράφεται και στις μεγαλύτερες εισηγμένες της Wall Street. Παρότι ο S&P 500 ενισχύεται κατά 9,3%, μεταξύ των εταιρειών με τη μεγαλύτερη αξία ανοικτών short θέσεων συγκαταλέγονται οι τεχνολογικοί κολοσσοί της περίφημης ομάδας των Υπέροχων Επτά, καθώς και οι κατασκευαστές μικροτσίπ Micron Technology και Broadcom, σύμφωνα με την S3 Partners.
Εξαίρεση αποτελούν οι εταιρείες στις οποίες οι short θέσεις αντιστοιχούν σε πολύ μεγάλο ποσοστό του free float. Η SpaceX ήταν πριν από τη μεγάλη πτώση της Παρασκευής η ένατη πιο «σορταρισμένη» μετοχή στην αμερικανική αγορά, με ανοικτές θέσεις αξίας 25 δισ. δολαρίων, που αντιστοιχούσαν σχεδόν στο 29% του ελεύθερου διαπραγματεύσιμου μετοχικού κεφαλαίου. Σύμφωνα με την S3 Partners, όσοι έχουν ποντάρει στην πτώση της μετοχής της εταιρείας του Ελον Μασκ καταγράφουν μέχρι στιγμής φέτος λογιστικά κέρδη σχεδόν 28%, ή περίπου 4,8 δισ. δολάρια.
«Η αύξηση του short interest αποτελεί ένδειξη ότι οι επενδυτές ανησυχούν», σχολίασε ο Τζόζεφ Σαλούτσι, της Themis Trading. Όπως σημείωσε, οι ανησυχίες για τις δαπάνες στην τεχνητή νοημοσύνη και οι έντονες διακυμάνσεις στον κλάδο των ημιαγωγών έχουν ενισχύσει τον σκεπτικισμό των επενδυτών, παρότι ο ευρύτερος φόβος στην αγορά παραμένει προς το παρόν περιορισμένος.
«Η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων και οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα αποτελέσουν τους δύο σημαντικότερους παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία της αγοράς για το υπόλοιπο του μήνα», κατέληξε.
Διαβάστε ακόμη
Γιατί η Ευρώπη εξακολουθεί να φοβάται τις μετοχές;
Ελληνικά ομόλογα: Γιατί η χώρα δανείζεται πλέον με μικρότερο ρίσκο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.