Στρατηγικοί αναλυτές από μερικές από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Street εμφανίζονται αισιόδοξοι για τις προοπτικές των εταιρικών κερδών στις Ηνωμένες Πολιτείες, παρά τις επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν, μετά από ένα θετικό ξεκίνημα της περιόδου δημοσίευσης αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου.

Οι αναλυτές της Morgan Stanley ανέφεραν ότι η άνοδος στα κέρδη ανά μετοχή του δείκτη S&P 500 — τόσο σε ιστορική όσο και σε προοπτική βάση — αποτελεί ένδειξη ότι η ανάκαμψη της κερδοφορίας των αμερικανικών επιχειρήσεων συνεχίζεται. Ομάδα αναλυτών της JPMorgan Chase εκτίμησε, αντιστοίχως, ότι η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων θα λειτουργήσει καθησυχαστικά για τις αγορές.

«Παρά τους γεωπολιτικούς κινδύνους, η ανάκαμψη των κερδών παραμένει σε ισχύ, καθώς τροφοδοτείται από την επιστροφή θετικής λειτουργικής μόχλευσης», υποστήριξε σε σημείωμά του ο Μάικλ Γουίλσον της Morgan Stanley, υπογραμμίζοντας ότι οι πωλήσεις αυξάνονται ταχύτερα από το κόστος, ενισχύοντας την κερδοφορία.

Ο δείκτης S&P 500 έχει αναρριχηθεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, αγνοώντας τις ανησυχίες για τις πιθανές οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν. Η άνοδος των τιμών της ενέργειας έχει ενισχύσει τις προοπτικές κερδών για τις πετρελαϊκές εταιρείες, ενώ η αναζωπύρωση της αισιοδοξίας γύρω από τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη έχει βελτιώσει το επενδυτικό κλίμα για ορισμένες τεχνολογικές μετοχές.

Περίπου το 81% των μεγάλων αμερικανικών εταιρειών έχει ξεπεράσει μέχρι στιγμής τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Bloomberg Intelligence.

Την περασμένη εβδομάδα στην ατζέντα των ανακοινώσεων κυριάρχησαν οι τράπεζες, με τις JPMorgan, Bank of America, Citigroup και Goldman Sachs να καταγράφουν ρεκόρ εσόδων από συναλλαγές μετοχών.

Σχολιάζοντας τα στοιχεία, ο Μισλάβ Ματέικα της JPMorgan επεσήμανε ότι οι προβλέψεις για τα κέρδη αναθεωρούνται προς τα πάνω σε όλες τις βασικές γεωγραφικές περιοχές.

«Αν και μια νέα γεωπολιτική κλιμάκωση με σημαντικά και διαρκώς υψηλότερες τιμές πετρελαίου θα μπορούσε να επιβαρύνει τα κέρδη, το Brent στα 100 δολάρια εξακολουθεί να συνάδει με ανοδικό περιθώριο κερδών», έγραψε ο Ματέικα σε σημείωμά του. Η τιμή του Brent έχει ενισχυθεί κατά 31% από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν και τη Δευτέρα διαπραγματευόταν κοντά στα 95 δολάρια το βαρέλι.

Σε επίπεδο κλάδων, οι στρατηγικοί αναλυτές της JPMorgan εκτιμούν ότι θετικές επιδόσεις θα καταγράψουν οι εταιρείες ημιαγωγών, οι μεταλλευτικές επιχειρήσεις και οι βιομηχανίες, ενώ οι εταιρείες καταναλωτικών αγαθών αναμένεται να δεχθούν πιέσεις.

Στη Goldman Sachs, ομάδα υπό τον Μπεν Σνάιντερ υπογράμμισε ότι κάτω από την επιφάνεια διαμορφώνεται μια πιο σύνθετη εικόνα. Ο Σνάιντερ σημείωσε ότι περιορισμένες «νησίδες» ισχύος στις αναθεωρήσεις κερδών από αναλυτές έχουν οδηγήσει το πρόσφατο ράλι.

Παρότι οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 για φέτος και το επόμενο έτος είναι αυξημένες κατά 4% σε σχέση με τον Ιανουάριο, οι μετοχές της ενέργειας και της τεχνολογίας αντιπροσωπεύουν σχεδόν το σύνολο αυτής της ανόδου, σύμφωνα με την ομάδα της Goldman.

Μόλις δύο εταιρείες — η Micron Technology και η Exxon Mobil — ευθύνονται από κοινού για περισσότερο από το 60% της αύξησης των εκτιμήσεων για τα κέρδη του S&P 500 το 2026 από την έναρξη της σύγκρουσης, σημείωσαν οι αναλυτές. Η διάμεση εταιρεία του δείκτη δεν έχει καταγράψει καμία αναθεώρηση στις προβλέψεις κερδών για το 2026 τους τελευταίους μήνες.

«Μόνο μια χούφτα μετοχών έχει οδηγήσει τη συντριπτική πλειονότητα των ανοδικών αναθεωρήσεων στα κέρδη του S&P 500 τις τελευταίες εβδομάδες», επεσήμανε ο Σνάιντερ.

Ο S&P 500 έκλεισε σε ιστορικά υψηλά την Παρασκευή, ολοκληρώνοντας την ισχυρότερη εβδομάδα του για το 2026. Ωστόσο, οι αναλυτές της Goldman επεσήμαναν ότι τα κέρδη, όπως και οι αναθεωρήσεις των προβλέψεων, δεν κατανέμονται ομοιόμορφα στο σύνολο της αγοράς. Ο δείκτης εύρους της αγοράς που προτιμά η ομάδα έχει υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών, με εξαίρεση την περίοδο της φούσκας των dot-com και τα μέσα του 2023.

Η επόμενη δοκιμασία είναι αν η κορύφωση της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου θα οδηγήσει σε ευρύτερη ενίσχυση των προβλέψεων για τα κέρδη και της δυναμικής της αγοράς. Η πρόοδος στην πιθανή επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμη για τις κυκλικές μετοχές που συνδέονται με την οικονομική δραστηριότητα.

Η Goldman προβλέπει αύξηση 12% στα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 για το τρέχον έτος, σε γενικές γραμμές ευθυγραμμισμένη με τις εκτιμήσεις των στρατηγικών αναλυτών από την κορυφή προς τη βάση, αλλά χαμηλότερη από την πρόβλεψη 18% που προκύπτει από την ανάλυση επιμέρους εταιρειών.

Οι κίνδυνοι είναι διττοί και τείνουν προς την ανοδική πλευρά, σημείωσαν οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας. Στην αρνητική πλευρά περιλαμβάνονται η ασθενέστερη καταναλωτική ζήτηση και το υψηλότερο κόστος εισροών λόγω του πολέμου, ενώ τα θετικά σενάρια συνδέονται με τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη και την αύξηση της παραγωγικότητας.

Διαβάστε ακόμη

Κτηματολόγιο: Στην τελική ευθεία ένα έργο δεκαετιών – Μετρήσιμη πρόοδος και ψηφιακή αναβάθμιση

Ακτοπλοΐα υπό πίεση: Περικοπές δρομολογίων και «ασφυξία» από το κόστος καυσίμων

Πέρασε και άλλο δεξαμενόπλοιο του Γιώργου Προκοπίου από τα Στενά του Ορμούζ

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα