Σε σημαντική οργανική κερδοφορία και υψηλές επιχειρησιακές επιδόσεις για τη Motor Oil στο δεύτερο τρίμηνο του 2026 προσβλέπουν οι αναλυτές της AXIA – Alpha Finance, ενόψει της προγραμματισμένης δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου αύριο, Τρίτη 25 Αυγούστου, μετά το κλείσιμο της χρηματιστηριακής συνεδρίασης.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών, τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (Adjusted EBITDA) του ομίλου αναμένεται να διαμορφωθούν στο ιδιαίτερα ισχυρό επίπεδο των 500 εκατ. ευρώ για το β’ τρίμηνο του 2026. Παράλληλα, η κερδοφορία στη βάση των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών (Adjusted Net Income) προβλέπεται να ανέλθει στα 356 εκατ. ευρώ.
Ο βασικότερος καταλύτης για τη διαμόρφωση των αποτελεσμάτων αυτών υπήρξε η διατήρηση των διεθνών περιθωρίων διύλισης σε ικανοποιητικά επίπεδα καθ’ όλη τη διάρκεια του τριμήνου, προσφέροντας ισχυρό στήριγμα στα έσοδα και τα λειτουργικά περιθώρια του ομίλου.
Σύμφωνα με την AXIA – Alpha Finance, στο θετικό κλίμα συνέβαλε επίσης η αυξημένη παραγωγική δυναμική και η υψηλή διαθεσιμότητα των μονάδων του διυλιστηρίου, η οποία επέτρεψε την πλήρη εκμετάλλευση της ευνοϊκής συγκυρίας στην αγορά πετρελαιοειδών.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η διατήρηση των αποτελεσμάτων σε αυτά τα επίπεδα ενισχύει περαιτέρω τις ταμειακές ροές της Motor Oil, θωρακίζοντας την κεφαλαιακή της δομή. Η εξέλιξη αυτή παρέχει στον όμιλο την απαιτούμενη οικονομική ευελιξία αφενός για την απρόσκοπτη χρηματοδότηση του εκτεταμένου επενδυτικού του πλάνου, το οποίο εστιάζει στην πράσινη μετάβαση και τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, και αφετέρου για τη διατήρηση μιας ελκυστικής και σταθερής μερισματικής πολιτικής προς τους μετόχους του.
Εάν συνυπολογιστούν ζημίες αποθεμάτων της τάξεως των 50 εκατ. ευρώ, οι οποίες προέκυψαν από τη χαμηλότερη τιμή του πετρελαίου τύπου Brent στο τέλος της περιόδου σε τριμηνιαία σύγκριση, το δημοσιευμένο EBITDA εκτιμάται στα 450 εκατ. ευρώ. Το ποσό αυτό συγκρίνεται με τα 546 εκατ. ευρώ του α’ τριμήνου 2026, όταν η Motor Oil είχε καταγράψει κέρδη αποθεμάτων ύψους 165 εκατ. ευρώ.
Κάτω από τη γραμμή του EBITDA, η AXIA – Alpha Finance προβλέπει ελαφρώς αυξημένες αποσβέσεις της τάξεως των 80 εκατ. ευρώ, καθώς και χαμηλότερα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα στα 20 εκατ. ευρώ, εξαιτίας της αντιστροφής από την αντιστάθμιση παραγώγων σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο. Ως εκ τούτου, τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη μετά από δικαιώματα μειοψηφίας υπολογίζονται στα 307 εκατ. ευρώ, τοποθετούμενα στο ανώτερο εύρος των εκτιμήσεων της αγοράς.
Επιδόσεις ανά τομέα δραστηριότητας
Σε επίπεδο επιμέρους τομέων, η δραστηριότητα της διύλισης συνεχίζει να δέχεται ώθηση από τα αυξημένα προσαρμοσμένα περιθώρια, τα οποία εκτιμώνται στα 25,84 δολάρια ανά μετρικό τόνο για το δεύτερο τρίμηνο, έναντι 18,83 δολαρίων το προηγούμενο τρίμηνο. Οι όγκοι επεξεργασίας του διυλιστηρίου υπολογίζονται σε περίπου 3,4 εκατ. μετρικούς τόνους, διαμορφώνοντας την παραγωγή σε 3,2 εκατ. τόνους και τους όγκους πωλήσεων σε 3,6 εκατ. τόνους. Με βάση αυτά τα μεγέθη, το προσαρμοσμένο EBITDA της διύλισης αναμένεται να αγγίξει τα 418 εκατ. ευρώ.
Όσον αφορά τη δραστηριότητα του marketing, εκτιμάται ότι θα συνεισφέρει περίπου 29 εκατ. ευρώ στο προσαρμοσμένο EBITDA, παρά την επιβολή κρατικού πλαφόν που ισχύει από τα μέσα Απριλίου. Στον κλάδο Power & Gas, οι περικοπές στην παραγωγή των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας αναμένεται να επηρεάσουν τα αποτελέσματα, με τη συνεισφορά των ΑΠΕ να υπολογίζεται στα 5 εκατ. ευρώ και τη θερμική παραγωγή να προσθέτει περίπου 40 εκατ. ευρώ, διαμορφώνοντας τη συνολική συνεισφορά του τομέα στα 45 εκατ. ευρώ, έναντι 46 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο. Τέλος, η κυκλική δραστηριότητα προβλέπεται να προσφέρει επιπλέον 10 εκατ. ευρώ στο προσαρμοσμένο EBITDA, διατηρώντας σταθερή την απόδοσή της σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο.
Οι προσδοκίες της αγοράς και η εικόνα του πρώτου εξαμήνου
Βάσει του γενικού consensus της αγοράς, το προσαρμοσμένο EBITDA του β’ τριμήνου τοποθετείται στα 481 εκατ. ευρώ (με εύρος διακύμανσης μεταξύ 380 και 533 εκατ. ευρώ), ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 305 εκατ. ευρώ (με εύρος 230 έως 356 εκατ. ευρώ). Σε δημοσιευμένη βάση, το EBITDA της αγοράς αναμένεται στα 416 εκατ. ευρώ (εύρος 371-450 εκατ. ευρώ) και τα καθαρά κέρδη στα 253 εκατ. ευρώ (εύρος 219-307 εκατ. ευρώ).
Για το α’ εξάμηνο του 2026, η AXIA – Alpha Finance προβλέπει προσαρμοσμένο EBITDA ύψους 881 εκατ. ευρώ και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 559 εκατ. ευρώ. Το δημοσιευμένο EBITDA του εξαμήνου υπολογίζεται στα 996 εκατ. ευρώ —υπό την παραδοχή ότι θα εγγραφούν κέρδη αποθεμάτων 115 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 65 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο περσινό διάστημα— ενώ τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη της περιόδου εκτιμώνται στα 639 εκατ. ευρώ.
Διαβάστε ακόμη
Δωρεές χρημάτων-χαρτζιλίκι: Τα ίχνη που ψάχνει η ΑΑΔΕ στους τραπεζικούς λογαριασμούς
Κλιματική κρίση: Η επόμενη μεγάλη δημοσιονομική πρόκληση στην Ευρώπη – Ο κίνδυνος για την Ελλάδα
Πόσο κοστίζει πραγματικά ένα data center;
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.