Τα διαδοχικά deals των τελευταίων ετών έχουν διαμορφώσει μια άλλη δυναμική για τις δραστηριότητες του ομίλου Quest.
Νέες εξαγορές εταιρειών με ισχυρό «αποτύπωμα» σε διαφορετικούς κλάδους της αγοράς, επενδύσεις πολλών εκατομμυρίων σε υφιστάμενες θυγατρικές, αλλά και αποεπενδύσεις με υψηλές υπεραξίες συνθέτουν το «παζλ» για τον Θεόδωρο Φέσσα και τους στενούς συνεργάτες του.
Με δεδομένη την αύξηση των συνολικών εσόδων (που άγγιξαν το 1,2 δισ. ευρώ το 2023, με τον πήχη των προσδοκιών να ανεβαίνει για τη χρήση του 2024), ένα από τα μεγάλα στοιχήματα παραμένει η ενίσχυση της κερδοφορίας, σε εποχές που όλη η οικονομία δοκιμάζεται από μια σειρά προκλήσεων.
Τελευταία εξέλιξη αποτέλεσε η έγκριση της εξαγοράς του 70% της Μπενρουμπή από την Επιτροπή Ανταγωνισμού. Πράγμα που σημαίνει ότι μετά από την ολοκλήρωση της σχετικής συναλλαγής τα αποτελέσματα της νέας θυγατρικής θα αρχίσουν να ενοποιούνται. Όπως έχουν αναφέρει υψηλόβαθμα στελέχη του group, η στρατηγική της διοίκησης κινείται στο πλαίσιο της επέκτασής του με εξαγορές κυρίως σε περιοχές όμορες των δικών του δραστηριοτήτων, εταιρειών οι οποίες διαθέτουν καλύτερα περιθώρια κέρδους και, παράλληλα, ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης.
Σύμφωνα με πληροφορίες, επιβεβαιώνεται κατ’ αρχάς το γεγονός ότι τα αποτελέσματα της Μπενρουμπή αναμένονται βελτιωμένα για το 2024 σε σύγκριση με το 2023, ενώ η διοίκηση της ιστορικής εταιρείας παραμένει.
Αυτή την εποχή υλοποιείται ένα business plan με βάση το οποίο έγινε η συμφωνία της 11ης Οκτωβρίου 2024 για την εξαγορά του 70% των μετοχών της Μπενρουμπή, με πρόβλεψη και για το υπολοιπόμενο 30% προσεχώς (εντός του 2027).
Ωστόσο, η διαδικασία θεωρείται διαρκής και το πλάνο θα επικαιροποιείται, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς και τις ανάγκες, με έναν εκ των στόχων να δοθεί επιπλέον αξία στην Μπενρουμπή και μέσω συνεργειών.
Το αρχικό τίμημα, υπενθυμίζεται, φτάνει τα 27,2 εκατ. ευρώ, αλλά η συνολική επένδυση ενδέχεται να ανέλθει έως τα 29,2 εκατ. ευρώ εντός του 2025, λόγω πρόβλεψης για την απόδοση επιπλέον ποσού προς τις μετόχους μειοψηφίας συνδεόμενη με τα μελλοντικά αποτελέσματα της Μπενρουμπή Α.Ε..
Οι πωλήσεις της το 2023 ξεπέρασαν τα 25,2 εκατ. ευρώ, με EBITDA 5,2 εκατ. ευρώ και ΕΒΤ 3,8 εκατ. ευρώ, με εκτίμηση για περαιτέρω αύξηση το 2024.
Η Μπενρουμπή, με ιστορία 140 χρόνων στον τομέα του οικιακού εξοπλισμού, κατέχει ηγετική θέση στη διανομή ηλεκτρικών και οικιακών συσκευών καθώς και σε προϊόντα προσωπικής περιποίησης, διευρύνοντας έτσι περαιτέρω τη θέση της νέας μητρικής στο retail, ειδικότερα στον συγκεκριμένο κλάδο.
Το γεγονός ότι το περιθώριο EBITDA της εταιρείας υπερβαίνει το 20%, η νέα εξαγορά σαφώς θα ενισχύσει το οικονομικό «αποτύπωμά» της στις δραστηριότητές του ομίλου Quest, προσφέροντας, ακόμα, οικονομίες κλίμακας.
Οι «χρυσές» υπεραξίες
Στον αντίποδα, στη λογική «όλα αγοράζονται και όλα πωλούνται, αρκεί να υπάρξει το κατάλληλο τίμημα», η διοίκηση πέτυχε ένα δεύτερο μεγάλο deal αποεπένδυσης, αποκομίζοντας υψηλές υπεραξίες μέσα σε μια 3ετία και κάτι από τους κλάδους των ηλεκτρονικών πληρωμών και των ταχυμεταφορών.
Τον Μάϊο του 2021 πούλησε την Cardlink στη γαλλική Worldline στο 15πλάσιο της αρχικής επένδυσης επί των ιδίων κεφαλαίων (93 εκατ. ευρώ) και τον Οκτώβριο του 2024 το 20% της ACS στην GLS έναντι 74 εκατ. ευρώ, με call option για το υπόλοιπο 80% των μετοχών, είτε στις 31/10/2025 είτε στις 30/10/2026, έναντι προσυμφωνημένου ελάχιστου τιμήματος ευρώ 296 εκατ. ευρώ (αλλά και με δικαίωμα επαναγοράς του 20%).
«Υπάρχουν πολλές σκέψεις…»
Τι άλλο έπεται φέτος; Πηγές με γνώση των εξελίξεων δεν απέκλεισαν το ενδεχόμενο νέων σημαντικών επενδύσεων μέσα στο 2025, χωρίς ωστόσο να δοθεί χρονοδιάγραμμα: «Σκέψεις υπάρχουν πολλές, όχι όμως κάποια άμεση κίνηση, ή κάτι το οποίο βρίσκεται σε ώριμη φάση…». Περισσότερα θα αποσαφηνιστούν –π.χ. ως προς το ύψος που θα τοποθετηθεί ο πήχης των φετινών επενδύσεων- σε επόμενη ενημέρωση αναλυτών, με το χρόνο να μετρά αντίστροφα για την ανακοίνωση των ετήσιων αποτελεσμάτων.
Ανάλογη φιλοσοφία επικράτησε σε προηγούμενες εξαγορές του ομίλου Quest, τα τελευταία χρόνια, με ορισμένες από τις σημαντικότερες την μετοχική είσοδο μέσω ΑΜΚ στη ΓΕ Δημητρίου και την αύξηση της συμμετοχής του σε ποσοστό 90% στην Intelli Solutions.
Η διάσωση και προσάρτηση της ΓΕ Δημητρίου στο «άρμα» της Quest (με πλάνο 30 εκατ. ευρώ) ενδυνάμωσε την παρουσία του ομίλου στον κλάδο του κλιματισμού και εδραίωσε τον πρωταγωνιστικό του ρόλο σε αυτόν, σε συνδυασμό με την δυναμική της θυγατρικής Clima Quest, αποκλειστικού διανομέα της GREE, ενώ πρόσθεσε στο χαρτοφυλάκιό του προϊόντα με τα δημοφιλή brands των Singer, Izola, Kerosun κ.ά. πλην των Toyotomi.
Αντίστοιχα, η Intelli Solutions, όπως και η εξαγορά της Candi, πλαισίωσαν τη «ναυαρχίδα» του Uni Systems στον ταχέως αναπτυσσόμενο κλάδο των υπηρεσιών πληροφορικής, ο οποίος στοχεύει σε έσοδα ύψους 300 εκατ. ευρώ έως το 2026 και καταγράφει στο ενεργητικό του ένα ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβασιοποιημένων έργων σε Ελλάδα και εξωτερικό, σε δημόσιο και ιδιωτικό τομέα, άνω των 500 εκατ. ευρώ.
Το 60% της Intelli Solutions εξαγοράστηκε το 2021 και το άλλο 30% το 2024, με την συνολική επένδυση να εκτινάσσεται στα 10 εκατ. ευρώ.
Η Uni Systems επένδυσε επιπλέον σε μια σειρά από ελληνικές και ξένες startups με πιο πρόσφατη κίνηση την απόκτηση μειοψηφικού ποσοστού στην Compellio με έδρα το Λουξεμβούργο μέσα στο 2024, μια deep tech εταιρεία στον τομέα του Asset Tokenization.
Το 2023, η μητρική Quest Συμμετοχών προέβη στην εξαγορά της εταιρείας Έπαφος, εξειδικευμένης σε προϊόντα στον κλάδο της εκπαίδευσης.
Ταυτόχρονα, παρά τα γενικότερα προβλήματα του τομέα, ο όμιλος προχώρησε και σε εξαγορές φωτοβολταϊκών πάρκων που διεύρυναν το ενεργειακό portfolio της αντίστοιχης θυγατρικής.
Διαβάστε ακόμη
WSJ: Ο Τζέιμι Ντίμον επεκτείνει την ισχύ της JPMorgan στην Ευρώπη – Το σχέδιο και το σκεπτικό
Τι σπίτια αγοράζουν οι δικαιούχοι του «Σπίτι μου ΙΙ» (πίνακες)
Νέο 10ετες ομόλογο: Τι δείχνει η εκρηκτική ζήτηση (40,5 δισ.) από το εξωτερικό
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα