Πριν από πέντε χρόνια η PayPal συγκαταλεγόταν στις αγαπημένες μετοχές της Wall Street και αποτελούσε σημείο αναφοράς στις ψηφιακές πληρωμές. Σήμερα, η εικόνα είναι εντελώς διαφορετική. Η μετοχή έχει υποχωρήσει σημαντικά από τα ιστορικά υψηλά της, το Apple Pay έχει αποκτήσει κυρίαρχη θέση στην αγορά των ΗΠΑ και η εταιρεία βρίσκεται αντιμέτωπη με πρόταση εξαγοράς που θεωρεί ανεπαρκή.
Το διοικητικό συμβούλιο της PayPal εξετάζει πρόταση ύψους 53 δισ. δολαρίων από τη Stripe και την επενδυτική εταιρεία Advent International, με στόχο την απόσυρση της εταιρείας από το χρηματιστήριο. Ωστόσο, σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση θεωρεί ότι η προσφορά των 60,50 δολαρίων ανά μετοχή δεν αντανακλά την πραγματική αξία της εταιρείας.
Από τα 360 δισ. δολάρια στην αμφισβήτηση
Η PayPal ιδρύθηκε το 1998, εξαγοράστηκε από την eBay το 2002 και το 2015 αποσχίστηκε, αποκτώντας ξανά ανεξάρτητη πορεία.
Η εκρηκτική ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου και των ψηφιακών συναλλαγών εκτόξευσε την κεφαλαιοποίησή της στα περίπου 360 δισ. δολάρια το 2021.
Έκτοτε όμως η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε, ο ανταγωνισμός εντάθηκε και οι προσπάθειες αναζωογόνησης της δραστηριότητάς της δεν απέδωσαν τα αναμενόμενα αποτελέσματα.
Σήμερα, τραπεζίτες και επενδυτές εξετάζουν αν η PayPal αξίζει περισσότερο ως ενιαία επιχείρηση ή αν επιμέρους δραστηριότητές της, όπως η εφαρμογή πληρωμών Venmo, θα μπορούσαν να αποφέρουν μεγαλύτερη αξία εάν αποσχιστούν και πωληθούν ξεχωριστά.
Η εταιρεία διαθέτει περισσότερους από 400 εκατ. λογαριασμούς χρηστών παγκοσμίως, καθώς και ένα από τα μεγαλύτερα δίκτυα ηλεκτρονικών πληρωμών για εμπόρους.
Η καθυστέρηση στις νέες τεχνολογίες κόστισε ακριβά
Αναλυτές εκτιμούν ότι η PayPal άργησε να προσαρμοστεί στις μεγάλες αλλαγές που συντελέστηκαν στις ψηφιακές πληρωμές.
Ενώ εταιρείες όπως οι Apple, Google, Samsung, Stripe και Affirm λάνσαραν συνεχώς νέες υπηρεσίες για καταναλωτές και επιχειρήσεις, η PayPal παρέμεινε προσηλωμένη στο παραδοσιακό της μοντέλο ηλεκτρονικών πληρωμών.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Mizuho, Dan Dolev, η εταιρεία βασίστηκε υπερβολικά στην επιτυχία του βασικού προϊόντος της αντί να επενδύσει έγκαιρα στην ψηφιακή τραπεζική και στις νέες μορφές ηλεκτρονικού εμπορίου.
Η καθυστέρηση έγινε ακόμη πιο εμφανής με την εξάπλωση των πληρωμών μέσω κινητών τηλεφώνων.
Η PayPal δημιουργήθηκε πριν ακόμη κυκλοφορήσει το πρώτο iPhone.
Σήμερα όμως, σύμφωνα με στοιχεία της PYMNTS Intelligence, το Apple Pay διαθέτει στις Ηνωμένες Πολιτείες μερίδιο αγοράς κατά περίπου 10 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από εκείνο της PayPal.
Παράλληλα, η εταιρεία έχει μείνει πίσω και στην αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και στο λεγόμενο agentic commerce, όπου εφαρμογές AI πραγματοποιούν αυτόνομα αγορές για λογαριασμό των χρηστών.
Πίεση στα έσοδα και στα νέα προϊόντα
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Clear Street, Owen Lau, η PayPal επιδίωξε επί χρόνια να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της μέσω ιδιαίτερα ανταγωνιστικών χρεώσεων. Ωστόσο, η στρατηγική αυτή περιόρισε την κερδοφορία της.
Ταυτόχρονα, η ανάπτυξη βασικών δραστηριοτήτων, όπως η Venmo, έχει επιβραδυνθεί, ενώ νεότερες υπηρεσίες όπως το Buy Now, Pay Later δεν απέδωσαν τα προσδοκώμενα.
Η βάση χρηστών έχει πλέον σταθεροποιηθεί, γεγονός που στρέφει την προσοχή της διοίκησης στην αύξηση της κερδοφορίας από τους ήδη υπάρχοντες πελάτες.
Η PayPal έχει αλλάξει τρεις διευθύνοντες συμβούλους μέσα σε τέσσερα χρόνια.
Τον Μάρτιο ανέλαβε καθήκοντα ο Enrique Lores, σηματοδοτώντας τη δεύτερη μεγάλη προσπάθεια αναδιάρθρωσης μετά την αποχώρηση του Dan Schulman το 2023.
Σύμφωνα με πληροφορίες, πέρυσι υπήρξε και εσωτερική διαφωνία σχετικά με πιθανή συνεργασία με την OpenAI, η οποία θα ενσωμάτωνε το ψηφιακό πορτοφόλι της PayPal στο ChatGPT. Το σχέδιο τελικά καθυστέρησε, ενώ ο τότε διευθύνων σύμβουλος Alex Chriss αποχώρησε μετά την ανάληψη της διοίκησης από τον Lores.
Παρά το γεγονός ότι η τρέχουσα πρόταση αποτιμά την PayPal στα 53 δισ. δολάρια, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι η Stripe και η Advent διαθέτουν την οικονομική δυνατότητα να αυξήσουν σημαντικά το τίμημα.
Σύμφωνα με πληροφορίες, οι δύο ενδιαφερόμενοι έχουν εξασφαλίσει περίπου 17 δισ. δολάρια ίδια κεφάλαια και 50 δισ. δολάρια τραπεζικής χρηματοδότησης, γεγονός που τους επιτρέπει να βελτιώσουν την πρότασή τους εφόσον χρειαστεί.
Η στάση τους πιθανότατα θα εξαρτηθεί από τα οικονομικά αποτελέσματα που θα ανακοινώσει η PayPal αργότερα μέσα στον μήνα. Μια αδύναμη επίδοση θα μπορούσε να αυξήσει την πίεση προς τη διοίκηση για συμφωνία, ενώ καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα ενδέχεται να οδηγήσουν σε υψηλότερη προσφορά.
Αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούν πάντως ότι δύσκολα θα εμφανιστούν ανταγωνιστικές προτάσεις εξαγοράς, θεωρώντας την κίνηση των Stripe και Advent ως την πιο αξιόπιστη οδό για την ανάδειξη της πραγματικής αξίας της PayPal, σε μια περίοδο που η εταιρεία αντιμετωπίζει ολοένα εντονότερο ανταγωνισμό και επιβράδυνση της ανάπτυξής της.
Διαβάστε ακόμη
72 δόσεις: Ο επίσημος οδηγός της ΑΑΔΕ με τα «ψιλά γράμματα» της ρύθμισης
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα