Θετική σε ό,τι αφορά τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της Ελλάδας εμφανίζεται η Goldman Sachs, με βάση την αρχική αντίδραση της αγοράς στην ανακοίνωση των πρόωρων εκλογών.
Βάσει των αποτελεσμάτων των ευρωπαϊκών εκλογών, η Νέα Δημοκρατία είναι πιθανό να κερδίσει σχετική πλειοψηφία των εδρών στο Κοινοβούλιο στις πρόωρες γενικές εκλογές που θα διεξαχθούν στη χώρα, όπως επισημαίνει η Goldman Sachs.
Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ της Ελλάδας υπήρξε ανθεκτική στην επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης στα μέσα του 2018 και φέτος η αύξηση της εγχώριας ζήτησης θα υποστηριχθεί και από μια επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, τονίζει η τράπεζα.
Μια νέα κυβέρνηση υπό την ηγεσία της Νέας Δημοκρατίας θα ήταν θετική για την εμπιστοσύνη των αγορών, σύμφωνα με την Goldman, και θα οδηγήσει σε μείωση των αποδόσεων των ομολόγων. Η νέα κυβέρνηση είναι λιγότερο πιθανό να αναιρέσει ορισμένες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που έχουν αναληφθεί στο παρελθόν. Ως εκ τούτου, ο κίνδυνος υψηλότερου κόστους εργασίας, λιγότερης ευελιξίας στην αγορά εργασίας και διάβρωσης της ανταγωνιστικότητας των μισθών θα μειωνόταν κάτω από μια κυβέρνηση υπό τη Νέα Δημοκρατία.
Στη σύστασή της προς το Ελληνικό Πρόγραμμα Σταθερότητας που θα δημοσιευθεί την ερχόμενη εβδομάδα, η αμερικάνικη τράπεζα αναμένει ότι η Κομισιόν θα προβεί σε εκτίμηση ότι:
- Η Ελλάδα θα εκπληρώσει τον στόχο του πρωτογενούς πλεονάσματος στο 3,5% του ΑΕΠ που συμφωνήθηκε με τους Ευρωπαίους εταίρους το 2019 και το 2020
- Οι ανάγκες χρηματοδότησης της κυβέρνησης παραμένουν κάτω από το κατώτατο όριο του 15% του ΑΕΠ
- Το cash buffer θα καλύπτει τις λήξεις χρέους έως τα μέσα του 2021.
Οι κίνδυνοι
Πρώτον, σύμφωνα με την Goldman, υπάρχει ο κίνδυνος επιδείνωσης στα δημοσιονομικά λόγω των εκκρεμών δικαστικών αποφάσεων που θα μπορούσαν να ανατρέψουν τις περικοπές δαπανών που εφαρμόστηκαν στο παρελθόν.
Δεύτερον, σε ένα σενάριο πιο αδύναμης ανάπτυξης, οι δημοσιονομικές προοπτικές της Ελλάδας θα μπορούσαν να γίνουν πιο αρνητικές από ό,τι προβλέπεται, καθώς η κυκλική βελτίωση του πρωτογενούς ισοζυγίου δεν θα μπορούσε να υλοποιηθεί στον ίδιο βαθμό και η διαφορά μεταξύ επιτοκίων και ανάπτυξης μπορεί να γίνει λιγότερο ευνοϊκή για τη δυναμική του χρέους.
Τρίτον, οι οικονομικές συνθήκες της Ελλάδας θα καταστούν πιο σφιχτές εάν οι εξελίξεις στην Ιταλία οδηγήσουν σε νέες πιέσεις στα ιταλικά κρατικά ομόλογα.