Με αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις για τα κέρδη, ισχυρή πιστωτική επέκταση και θετικές εκπλήξεις στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου αναμένει η Morgan Stanley να εισέλθει ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος στην περίοδο ανακοινώσεων. Η επενδυτική τράπεζα διατηρεί θετική στάση για τον κλάδο, εκτιμώντας ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει υποστηρικτικό, η αύξηση των δανείων συνεχίζεται με υψηλούς ρυθμούς και οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι ελκυστικές.
Οι τιμές στόχοι και οι συστάσεις που προτείνει ο οίκος είναι:
- Τράπεζα Πειραιώς: 11,30 ευρώ – Σύσταση Overweight
- Eurobank: 4,90 ευρώ – Σύσταση Overweight
- Alpha Bank: 4,90 ευρώ – Σύσταση Overweight
- Εθνική Τράπεζα: 17,20 ευρώ – Σύσταση Equal-weight
- CrediaBank: 1,16 ευρώ – Σύσταση Equal-weight
Η Morgan Stanley ξεχωρίζει ως κορυφαίες επιλογές την Τράπεζα Πειραιώς και τη Eurobank ενόψει των αποτελεσμάτων, καθώς θεωρεί ότι διαθέτουν τα μεγαλύτερα περιθώρια να υπερβούν τις εκτιμήσεις της αγοράς αλλά και να αναβαθμίσουν τους στόχους τους για το σύνολο της χρονιάς.
Παράλληλα, η Morgan Stanley υπογραμμίζει ότι η δυναμική της πιστωτικής επέκτασης παραμένει εντυπωσιακή. Η παραγωγή νέων δανείων το δίμηνο Απριλίου – Μαΐου αυξήθηκε περίπου κατά 40% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 16% σε ετήσια βάση, με βασικό μοχλό τα επιχειρηματικά δάνεια. Αντίστοιχα, τα υπόλοιπα δανείων αυξάνονται με ρυθμό 7,4% σε ετήσια βάση, ενώ οι προθεσμιακές καταθέσεις αντιστοιχούν πλέον στο 23% του συνόλου, γεγονός που αυξάνει μεν το κόστος χρηματοδότησης, χωρίς όμως να μεταβάλλει ουσιαστικά τη συνολική εικόνα των τραπεζών.
Πειραιώς: Η μεγαλύτερη πιθανότητα θετικής έκπληξης
Για την Τράπεζα Πειραιώς η Morgan Stanley προβλέπει καθαρά κέρδη 324 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο, περίπου 7% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Οι αναλυτές θεωρούν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους και οι προμήθειες θα οδηγήσουν σε καλύτερη λειτουργική κερδοφορία, ενώ βλέπουν περιθώριο αύξησης κατά περίπου 5% της καθοδήγησης για τα καθαρά έσοδα από τόκους του 2026 και σημαντική αναβάθμιση των στόχων για τις προμήθειες έως το 2028. Για τον λόγο αυτό αυξάνουν τις προβλέψεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2026-2028.
Eurobank: Περιθώριο για υψηλότερους στόχους
Αντίστοιχα αισιόδοξη εμφανίζεται η Morgan Stanley για τη Eurobank, όπου προβλέπει καθαρά κέρδη 414 εκατ. ευρώ, περίπου 8% υψηλότερα από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών. Η τράπεζα αναμένεται να εμφανίσει ισχυρή επίδοση τόσο στα καθαρά έσοδα από τόκους όσο και στις προμήθειες, οδηγώντας – σύμφωνα με την έκθεση – σε πιθανή αναβάθμιση της καθοδήγησης για τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά περίπου 6% για το 2026. Παράλληλα, οι αναλυτές αναθεωρούν ανοδικά τις προβλέψεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 2%-3%, κυρίως λόγω της καλύτερης εικόνας στις προμήθειες.
Alpha Bank και Εθνική: Θετικές εκπλήξεις κυρίως στις προμήθειες
Για την Alpha Bank, η Morgan Stanley προβλέπει καθαρά κέρδη 244 εκατ. ευρώ, ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η μεγαλύτερη θετική έκπληξη αναμένεται να προέλθει από τις προμήθειες, οι οποίες ενισχύονται τόσο από έκτακτα έσοδα όσο και από τη δυναμική της επενδυτικής τραπεζικής, της διαχείρισης κεφαλαίων και των χορηγήσεων. Παράλληλα, η κεφαλαιακή επάρκεια εκτιμάται ότι θα παραμείνει κοντά στο 14,7%.
Για την Εθνική Τράπεζα, οι αναλυτές εκτιμούν καθαρά κέρδη 315 εκατ. ευρώ, περίπου 6% υψηλότερα από τη συναίνεση της αγοράς. Η Morgan Stanley θεωρεί πιθανή την αναβάθμιση της καθοδήγησης για τα καθαρά έσοδα από τόκους, με τη διοίκηση να μετακινείται από την προηγούμενη εκτίμηση για αύξηση χαμηλού μονοψήφιου ποσοστού σε περίπου 5% ετήσια άνοδο, ενώ αναμένει και καλύτερη επίδοση στις προμήθειες.
CrediaBank: Συνεχίζει την επιθετική ανάπτυξη
Η Morgan Stanley διατηρεί ουδέτερη σύσταση για τη CrediaBank, εκτιμώντας καθαρά κέρδη περίπου 9 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο. Η τράπεζα αναμένεται να εμφανίσει αύξηση 12% στα καθαρά έσοδα από τόκους και 10% στις προμήθειες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, συνεχίζοντας τη στρατηγική της για ταχύτερη ανάπτυξη των χορηγήσεων σε σχέση με τον ανταγωνισμό. Η ίδια στρατηγική, ωστόσο, οδηγεί και σε υψηλότερο κόστος καταθέσεων, ενώ ο δείκτης κεφαλαίων CET1 εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 16%, ελαφρώς χαμηλότερα λόγω της αύξησης των σταθμισμένων στοιχείων ενεργητικού.
O αμερικανικός οίκος εξακολουθεί να θεωρεί ότι οι ελληνικές τράπεζες προσφέρουν έναν από τους πιο ελκυστικούς συνδυασμούς ανάπτυξης και αποτίμησης στην ευρωπαϊκή αγορά. Η ανθεκτικότητα της οικονομίας, η συνεχιζόμενη αύξηση των δανείων, οι υψηλές προμήθειες και οι προοπτικές περαιτέρω αναβαθμίσεων στις εκτιμήσεις κερδοφορίας ενισχύουν το θετικό επενδυτικό αφήγημα για τον κλάδο, με ιδιαίτερη προτίμηση στην Πειραιώς και τη Eurobank.
Διαβάστε ακόμη
Καύσωνας και Περσικός ανεβάζουν τον λογαριασμό της ηλεκτρικής ενέργειας – Αύξηση 22% τον Ιούλιο
«Ανακαινίζω 2026»: Οι δύο αλλαγές που ανοίγουν την πόρτα σε χιλιάδες νέους δικαιούχους
Λαμίν Γιαμάλ: Αρχίζει το «πάρτι» των χορηγών – Τα νέα deals για τον παγκόσμιο πρωταθλητή (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.