Οι αγορές δεν περίμεναν κάποια έκπληξη από την πλευρά της Federal Reserve. Και η ίδια δεν διέψευσε τις προβλέψεις κρατώντας για τέταρτη συνεδρίαση αμετάβλητα τα επιτόκια στο εύρος του 5,25% με 5,5%. Όμως, το γεγονός ότι απέκλεισε για την ώρα την έναρξη της συζήτησης για μείωση των επιτοκίων προκάλεσε άμεσα τριγμούς στην αγορά στέλνοντας στα… κόκκινα τους δείκτες της Wall Street.
Πραγματικά, όσον αφορά το… καυτό ερώτημα των αγορών που έχει να κάνει με τις προοπτικές έναρξης του καθοδικού κύκλου των επιτοκίων, το συμβούλιο υιοθέτησε μια άκρως… χλιαρή στάση για τα επόμενα βήματα του, ξεκαθαρίζοντας σε κάθε περίπτωση πως δεν είναι ακόμη έτοιμο να μεταβεί σε πολιτική χαλάρωσης.
Το κείμενο της απόφασης είχε σημαντικές διαφορές σε σχέση με τις προηγούμενες συνεδριάσεις με τους αναλυτές να στέκονται στο γεγονός πως καταρχάς αφαιρέθηκε κάθε αναφορά στην προθυμία του συμβουλίου να συνεχίσει να ανεβάζει τα επιτόκια μέχρι να επανέλθει ο πληθωρισμός υπό έλεγχο, αν και επαναλαμβάνεται πως η FOMC θα παραμείνει σε εγρήγορση με βάση τη ροή των στοιχείων με τρόπο που δεν μπορεί να αποκλείσει και πάλι αυξήσεις των επιτοκίων, εφόσον χρειαστεί.
Σε κάθε περίπτωση δε, ξεκαθαρίζεται πως δεν υπάρχει ακόμη σχέδιο για τη μείωση των επιτοκίων, δεδομένου πως ο πληθωρισμός παραμένει ψηλά. Το στοιχείο αυτό απογοήτευσε άκρως την αγορά, στέλνοντας αμέσως
«Η Επιτροπή δεν περιμένει πως θα είναι σωστό να μειώσει το εύρος των επιτοκίων έως ότου έχει αναπτύξει αρκετή εμπιστοσύνη πως ο πληθωρισμός κινείται σταθερά προς την κατεύθυνση του 2%» αναφέρει χαρακτηριστικά το κείμενο.
Η νέα χρονιά
Η συνεδρίαση είχε ουσιαστικά απολογιστικό χαρακτήρα με το συμβούλιο να κάνει… ταμείο με βάση τα όσα αποκόμισε και πέτυχε μέσα στο 2023, θέτοντας παράλληλα επί τάπητος και τους στόχους της νέας χρονιάς με αιχμή του δόρατος την επιστροφή του πληθωρισμού κοντά στο στόχο του 2%.
Η πρόοδος στην πτώση του πληθωρισμού είναι σαφής και αναγνωρίστηκε εκ νέου στη σημερινή συνεδρίαση, μαζί με την επισήμανση πως η αμερικανική οικονομία παραμένει ανθεκτική. Ωστόσο στα επίπεδα του 3,3% που διαμορφώθηκε ο πληθωρισμός το Δεκέμβριο κρίνεται ακόμη ως ιδιαίτερα υψηλός για να ανοίξει ακόμη το δρόμο στην αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής.
«Η Επιτροπή κρίνει πως τα ρίσκα της επίτευξης των στόχων της απασχόλησης και του πληθωρισμού κινούνται προς μια καλύτερη ισορροπία» αναφέρει το ανακοινωθέν, εξηγώντας πάντως πως οι οικονομικές προοπτικές παραμένουν αβέβαιες, όπως και τα ρίσκα που μπορεί να αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό.
Αν και οι επενδυτές απογοητεύτηκαν από την απροθυμία του συμβουλίου να δεσμευτεί για την ώρα σε περικοπή των επιτοκίων, θεωρούν βέβαιο πως αυτή θα είναι η φετινή κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής, με τα… στοιχήματα να επικεντρώνονται στο πότε και όχι στο αν.
Βεβαίως, οι προσδοκίες των traders για την προοπτική της πρώτης περικοπής των επιτοκίων από το Μάρτιο έχουν περιοριστεί σημαντικά, κάτω κι από το 50%, ωστόσο έχουν αυξηθεί οιπιθανότητες μιας πρώτης καθοδικής αναπροσαρμογής στη συνεδρίαση του Μαΐου ή το αργότερο τον Ιούνιο.
Όσον αφορά στο outlook της συνολικής πτώσης των επιτοκίων, οι αγορές ποντάρουν σε έως και έξι περικοπές που θα διαμορφώσουν τα επιτόκια στο 3,75% με 4% μέχρι τα τέλη της χρονιάς. Μια εκτίμηση, πάντως, που δεν έχουν δείξει να συμμερίζονται τα πιο σκληροπυρηνικά μέλη της FOMC.
Διαβάστε ακόμη
«Απογειώθηκε» σε νέο υψηλό 10ετίας το Χρηματιστήριο – Διψήφιο «άλμα» των τραπεζών τον Ιανουάριο
Τι φέρνει το mega deal της Fourlis με την ΙΚΕΑ για το διεθνές Κέντρο Διανομής της πολυεθνικής
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ