«Underweight» για τις μετοχές διεθνώς δηλώνει η Credit Suisse, η οποία αναμένει μια νέα πτώση στις χρηματιστηριακές αγορές, μετά το τραπεζικό συνέδριο στο Jackson Hole, όπου οι ιθύνοντες της νομισματικής πολιτικής δεσμεύτηκαν για υψηλότερα επιτόκια.
Μια μείωση των επιτοκίων, όπως εξηγεί η ελβετική τράπεζα, είναι «ξεκάθαρα εκτός των επιλογών», κάτι που αναγκάζει τις αγορές να αντιμετωπίσουν το σενάριο της οικονομικής επιβράδυνσης ή ακόμη και της ύφεσης, σε συνδυασμό με τον αυξημένο πληθωρισμό.
«Οι επόμενοι μήνες είναι πιθανό να αποδειχθούν επίπονοι» τονίζεται στην ανάλυση της Credit Suisse, προαναγγέλλοντας ένα νέο κύμα ρευστοποιήσεων στις μετοχές.
Ας σημειωθεί ότι τα αυξημένα επιτόκια ναι μεν βοηθούν στην άμβλυνση των πληθωριστικών πιέσεων, αλλά ταυτόχρονα υπονομεύουν τις προοπτικές της ανάπτυξης. Αντίθετα, τα μειωμένα επιτόκια ενισχύουν την πορεία της οικονομίας, αλλά οδηγούν σε τόνωση του πληθωρισμού.
Παρά το περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, ωστόσο, η τράπεζα καλεί τους επενδυτές να μην ρευστοποιήσουν τελείως τις τοποθετήσεις στις μετοχές, καθώς ο υψηλός πληθωρισμός είναι σίγουρο ότι θα «φάει» την αξία των μετρητών.
Αντ’ αυτού, η Credit Suisse προτείνει στους traders να διατηρήσουν τα περιουσιακά στοιχεία, από τα οποία μπορούν να επωφεληθούν μακροπρόθεσμα ή να επενδύσουν σε ομόλογα αναδυόμενων χωρών σε «σκληρό» νόμισμα, τα οποία προσφέρουν σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με τα ομόλογα των αναπτυγμένων χωρών.
Υπενθυμίζεται ότι τα επιτόκια της Fed βρίσκονται σήμερα στο εύρος 2,25% – 2,50%, με τους αναλυτές να περιμένουν μια νέα επιθετική αύξηση στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, μεγέθους 75 μονάδων βάσης. Κάτι, το οποίο επιβεβαίωσε πρόσφατα και ο Τζερόμ Πάουελ (επικεφαλής της Fed), από το βήμα του ετήσιου τραπεζικού συνεδρίου στο Jackson Hole.
«Ενώ τα υψηλότερα επιτόκια επιβραδύνουν την ανάπτυξη και περιορίζουν τον πληθωρισμό, θα προκαλέσουμε ορισμένο πόνο στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις» παραδέχθηκε επίσης, σημειώνοντας με νόημα ότι «πρόκειται για το “κόστος” της μείωσης του πληθωρισμού». Ωστόσο, εξέφρασε την άποψη ότι «μια αποτυχία στην αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών θα σηματοδοτήσει ακόμη μεγαλύτερο πόνο».
Διαβάστε ακόμη:
Πώς να «ξεμπλοκάρετε» τις διαδικασίες για μεταβίβαση ακίνητου
Τηλέμαχος Λαβίδας: Γιατί η ΑΜΚ των €58 εκατ. είναι κομβική για τη Lavipharm