Τον κώδωνα του κινδύνου για το απότομο «μεγάλωμα» των αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία επενδύουν σε εμπορικά ακίνητα, κρούει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), σε έκθεσή της, η οποία δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα.
Συγκεκριμένα, τα επενδυτικά funds στον τομέα του real estate υπολογίζεται ότι έχουν τριπλασιάσει την αξία των χαρτοφυλακίων τους την τελευταία 10ετία, η οποία πλέον ξεπερνάει το 1 τρισ. ευρώ.
Η κεντρική τράπεζα προειδοποιεί για τον κίνδυνο μιας αναντιστοιχίας, καθώς οι επενδυτές μπορούν εύκολα και γρήγορα να αποσύρουν τα χρήματά τους, ενώ τα ίδια τα περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή τα εμπορικά ακίνητα, είναι δύσκολα ρευστοποιήσιμα.
Αυτό μπορεί να καταστήσει τα αμοιβαία κεφαλαία εξαιρετικά ευάλωτα σε αιφνιδιασμούς, όπως αυτοί που παρατηρήθηκαν πρόσφατα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Η αστάθεια «θα μπορούσε επομένως, να έχει συστημικές επιπτώσεις» για τα εμπορικά ακίνητα, τα οποία με τη σειρά τους «θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη σταθερότητα του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού συστήματος» και της πραγματικής οικονομίας, αναφέρεται στην σχετική έκθεση.
Σ’ αυτό το πλαίσιο, η ΕΚΤ παραπέμπει στο «Blackstone Real Estate Income Trust», ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που αναγκάστηκε να περιορίσει τις εξαγορές, ενόσω οι επενδυτές απέσυραν τα χρήματά τους. Οι ανησυχίες για την αγορά ακινήτων θα μπορούσαν να προκαλέσουν περαιτέρω εκροές κεφαλαίων, προσθέτει η κεντρική τράπεζα.
Τα εμπορικά ακίνητα έχουν υποφέρει αρκετά, καθώς η πανδημική κρίση και τα lockdowns ενίσχυσαν την κατ’ οίκον εργασία και το ηλεκτρονικό εμπόριο. Τώρα, οι αβέβαιες οικονομικές προοπτικές και οι διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων δημιουργούν πρόσθετους κινδύνους.
Θα πρέπει να αναπτυχθούν κανόνες, οι οποίοι θα βοηθούν τα ταμεία να «διαχειρίζονται καλύτερα τις απαιτήσεις ρευστότητας και να ενσωματώνουν το κόστος των εξαγορών», τονίζεται στη μελέτη της ΕΚΤ.
Διαβάστε ακόμα
BC Partners: Εξαγοράζει το Μητροπολιτικό Κολλέγιο και το ΙΕΚ ΑΚΜΗ
Τα κορυφαία ρολόγια της χρονιάς – Η ασύγκριτη τέχνη της υψηλής ωρολογοποιίας