Οι μετοχές στη Wall Street ενδέχεται να οδηγηθούν σε μια «σημαντική διόρθωση» αν οι αποδόσεις των ομολόγων δεν σταθεροποιηθούν, σύμφωνα με έναν από τους κορυφαίους στρατηγικούς αναλυτές της Wall Street.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Επενδύσεων της Morgan Stanley, Μάικλ Ουίλσον, διατηρεί εδώ και καιρό αισιόδοξη στάση απέναντι στις αμερικανικές μετοχές και δεν αλλάζει εντελώς τη θέση του αυτή τη στιγμή. Ωστόσο, θεωρεί ότι η ραγδαία άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων, που οφείλεται στον συνεχιζόμενο πόλεμο στο Ιράν, αποτελεί βραχυπρόθεσμη απειλή για τα κέρδη των μετοχών.
«Εάν η μεταβλητότητα των ομολόγων αυξηθεί με την άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, θα αναμένουμε την πρώτη σημαντική διόρθωση στις τιμές των μετοχών από τότε που οι αγορές έφτασαν στο κατώτατο σημείο τους στα τέλη Μαρτίου», ανέφερε.
Η εταιρεία μόλις αύξησε την τιμή-στόχο της για το τέλος του 2026 από 7.800 σε 8.000 μονάδες, αναφέροντας ότι οι προοπτικές της βασίζονται σε μια δυναμική οικονομία, την ανακατανομή κεφαλαίων από τον δημόσιο στον ιδιωτικό τομέα και τη διεύρυνση των κερδών και της απόδοσης.
Ωστόσο, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων θα μπορούσε να ανατρέψει την ανοδική πορεία που οδήγησε τους δείκτες σε ιστορικά υψηλά επίπεδα τις τελευταίες εβδομάδες. Οι αποδόσεις συνέχισαν την ανοδική τους πορεία τη Δευτέρα, με το 10ετές αμερικανικό κρατικό ομόλογο να ανεβαίνει στο 4,6%, το υψηλότερο επίπεδο σε ένα χρόνο. Στις διεθνείς αγορές, το 30ετές ομόλογο της Ιαπωνίας έχει ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, επισημαίνουμε τη σημαντικά αρνητική (-0,8) συσχέτιση μεταξύ των αποδόσεων των μετοχών και της μεταβολής των αποδόσεων των ομολόγων», τόνισε ο στρατηγικός αναλυτής.
Η Morgan Stanley χαρακτήρισε το 4,5% για την απόδοση του 10ετούς ομολόγου ως «το σημείο στο οποίο τα επιτόκια θα μπορούσαν να επηρεάσουν τους πολλαπλασιαστές των μετοχών».
Ο Κρίστιαν Χόφμαν, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος της Thornburg Investment, επεσήμανε ότι η υπέρβαση του 5% όσον αφορά την απόδοση του 30ετούς ομολόγου αποτελεί ένα ακόμη σημάδι για βραχυπρόθεσμη προσοχή.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley σημείωσαν: «Τελικά, η άνοδος των επιτοκίων και η σκληροπυρηνική στροφή στον τόνο της Fed οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στην απότομη αύξηση της τιμής του πετρελαίου και σε μια οικονομία που βρίσκεται σε υπερθέρμανση».
Η εταιρεία εξήγησε ότι η αγορά θα πρέπει να δει μια λύση στον πόλεμο στο Ιράν για να σταματήσει η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων. «Ίσως χρειαστεί να δούμε μια πιο διαρκή λύση στη σύγκρουση πριν πέσουν οι αποδόσεις», ανέφεραν.
Ο Τιερί Γουάιζμαν, στρατηγικός αναλυτής για τις διεθνείς συναλλαγματικές ισοτιμίες και τα επιτόκια της Macquarie Group, δήλωσε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει την ευκαιρία να σταθεροποιήσει τα επιτόκια των ομολόγων, εάν η κεντρική τράπεζα υιοθετήσει μια επιθετική στάση.
«Εάν αυτό δεν συμβεί, οι επενδυτές θα συμπεράνουν ότι η Fed υστερεί, και ενδέχεται να ακολουθήσει περαιτέρω αύξηση των premium κινδύνου για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και νέα απότομη αύξηση της καμπύλης αποδόσεων», προειδοποίησε, σύμφωνα με το Business Insider.
Διαβάστε ακόμη
Reuters: Πώς η σύγκρουση Ιράν-ΗΠΑ έχει οδηγηθεί σε αδιέξοδο
UBS για Ελλάδα: Η μεγάλη αποκλιμάκωση του χρέους και το «αγκάθι» της εξωτερικής θέσης (γραφήματα)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.