Η Sony Group ετοιμάζεται να επιστρέψει στην αμερικανική αγορά επενδυτικής βαθμίδας σχεδόν τρεις δεκαετίες μετά την τελευταία της έκδοση ομολόγων σε δολάρια, σε μια κίνηση που υπογραμμίζει τόσο τις μεταβαλλόμενες συνθήκες χρηματοδότησης όσο και τη στρατηγική της εταιρείας για διαφοροποίηση των πηγών κεφαλαίων.
Η τελευταία φορά που η Sony προσέφυγε στην αμερικανική αγορά εταιρικού χρέους ήταν το 1998, όταν η αρχική κονσόλα PlayStation βρισκόταν ακόμη στα πρώτα χρόνια της εμπορικής της πορείας. Έκτοτε, η εταιρεία εξελίχθηκε σε έναν από τους μεγαλύτερους ομίλους ψυχαγωγίας παγκοσμίως, με δραστηριότητες που εκτείνονται από τα βιντεοπαιχνίδια και τη μουσική έως τον κινηματογράφο και τις ψηφιακές υπηρεσίες.
Διπλή έκδοση ομολόγων
Σύμφωνα με πληροφορίες από την αγορά, η Sony σχεδιάζει να εκδώσει δύο σειρές ομολόγων σταθερού επιτοκίου.
Για το πενταετές ομόλογο, οι ανάδοχοι διερευνούν περιθώριο περίπου 70 μονάδων βάσης πάνω από την αντίστοιχη απόδοση των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, ενώ για το δεκαετές ομόλογο το περιθώριο διαμορφώνεται κοντά στις 90 μονάδες βάσης.
Η τιμολόγηση της έκδοσης αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός της ημέρας, εφόσον οι συνθήκες της αγοράς παραμείνουν ευνοϊκές.
Τον συντονισμό της διαδικασίας έχουν αναλάβει οι Bank of America και Morgan Stanley, οι οποίες πραγματοποίησαν παρουσιάσεις προς επενδυτές σταθερού εισοδήματος τη Δευτέρα.
Αγώνας δρόμου για φθηνή χρηματοδότηση
Η κίνηση της Sony εντάσσεται σε ένα ευρύτερο κύμα εκδόσεων ομολόγων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Πολλές μεγάλες εταιρείες επιδιώκουν να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση όσο τα πιστωτικά περιθώρια παραμένουν κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα και πριν οι αγορές αρχίσουν να προεξοφλούν πιο επιθετικά νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Μεταξύ των εταιρειών που εξετάζουν προσφυγή στις αγορές αυτή την εβδομάδα βρίσκεται και η SpaceX, η οποία σύμφωνα με πληροφορίες αναμένεται να αντλήσει τουλάχιστον 20 δισ. δολάρια με στόχο την αποπληρωμή υφιστάμενου χρέους.
Η νέα πραγματικότητα για τις ιαπωνικές επιχειρήσεις
Η επιστροφή της Sony στις εκδόσεις χρέους σε δολάρια αντανακλά και τις αλλαγές που έχουν συντελεστεί στην Ιαπωνία.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας έχει προχωρήσει τα τελευταία χρόνια σε σταδιακή αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής, ανεβάζοντας το βασικό επιτόκιο στο υψηλότερο επίπεδο από το 1995.
Η εξέλιξη αυτή έχει περιορίσει το πλεονέκτημα του εξαιρετικά φθηνού δανεισμού στην εγχώρια αγορά, οδηγώντας πολλές ιαπωνικές επιχειρήσεις στην αναζήτηση εναλλακτικών πηγών χρηματοδότησης στο εξωτερικό.
Ταυτόχρονα, αρκετοί ιαπωνικοί όμιλοι έχουν αυξήσει σημαντικά τις εκδόσεις ομολόγων σε ευρώ, επιδιώκοντας μεγαλύτερη διαφοροποίηση των χρηματοδοτικών τους εργαλείων καθώς οι διαφορές επιτοκίων μεταξύ μεγάλων οικονομιών μειώνονται.
Οι υπόλοιποι ιαπωνικοί όμιλοι ακολουθούν
Η Sony δεν είναι η μόνη που στρέφεται στις διεθνείς αγορές.
Η Denso, ένας από τους μεγαλύτερους προμηθευτές εξαρτημάτων αυτοκινήτων στον κόσμο, άντλησε τη Δευτέρα 500 εκατ. δολάρια μέσω έκδοσης ομολόγου επενδυτικής βαθμίδας.
Νωρίτερα μέσα στον μήνα, η Mitsubishi συγκέντρωσε 1 δισ. δολάρια από αντίστοιχη έκδοση στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Παράλληλα, η Toyota προχώρησε στην έκδοση ομολόγων ύψους 1 δισ. ευρώ στην ευρωπαϊκή αγορά, ενώ η NTT Finance εξετάζει πολυνομισματική έκδοση σε δολάρια, ευρώ και στερλίνες.
Στροφή στην ψυχαγωγία και ισχυρότερη πιστοληπτική εικόνα
Η σημερινή Sony διαφέρει σημαντικά από την εταιρεία που είχε προσφύγει στις αμερικανικές αγορές στα τέλη της δεκαετίας του 1990.
Πέρυσι ολοκλήρωσε τον διαχωρισμό των ασφαλιστικών και τραπεζικών δραστηριοτήτων της, εστιάζοντας ακόμη περισσότερο στις δραστηριότητες ψυχαγωγίας, οι οποίες αποτελούν πλέον τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης του ομίλου.
Η στρατηγική αυτή έχει βελτιώσει την εικόνα της εταιρείας στους οίκους αξιολόγησης.
Τον Μάρτιο, η S&P Global Ratings αναβάθμισε τη Sony σε Α+, τέσσερις βαθμίδες κάτω από την κορυφαία αξιολόγηση ΑΑΑ, επικαλούμενη τις ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας και δημιουργίας ταμειακών ροών.
Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, τα νέα ομόλογα αναμένεται να λάβουν αξιολόγηση Α2 από τη Moody’s και Α+ από τη S&P, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή πιστοληπτική θέση της εταιρείας.
Διαβάστε ακόμη
Νεμπής: Στόχος η χρήση ΑΙ στις εσωτερικές λειτουργίες του ΟΤΕ να αυξηθεί στο 40% από 25% σήμερα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.