Η κυριαρχία των λεγόμενων Υπέροχων Επτά στη Wall Street φαίνεται να αμφισβητείται για πρώτη φορά έπειτα από χρόνια, καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν σταδιακά τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας και στρέφονται στις επιχειρήσεις που προμηθεύουν τον απαραίτητο εξοπλισμό για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Πραγματικά το τέλος του Ιουνίου βρίσκει το γκρουπ των επτά τεχνολογικών κολοσσών – Nvidia, Meta, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon και Tesla – να έχει χάσει πάνω από 2,2 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας.
Η ίδια επίλεκτη ομάδα, από τις αρχές του 2023 έως τις αρχές του 2026, είχε προσθέσει περίπου 15 τρισ. δολάρια στη συνολική χρηματιστηριακή τους αξία, κυριαρχώντας έτσι στις τάσεις της Wall Street και όχι μόνο.
Για τον Ιούνιο ειδικά οι μετοχές τους έχασαν περίπου 10%, καταγράφοντας έτσι τη χειρότερη μηνιαία επίδοση των τελευταίων δώδεκα και πλέον μηνών. Αντιστοίχως και για το πρώτο εξάμηνο του έτους εμφανίζουν συνολικές απώλειες περίπου 2%.
Η μεταστροφή αυτή αντανακλά την αυξανόμενη αμφιβολία των επενδυτών για το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις των λεγόμενων hyperscalers σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης θα αποδώσουν επαρκή κέρδη ώστε να δικαιολογήσουν τα εντυπωσιακά χρηματιστηριακά κέρδη των προηγούμενων ετών.
Οι αμφιβολίες αυτές έχουν να κάνουν τόσο με τις βασικές δραστηριότητες λογισμικού και cloud computing των Big Tech όσο και τις μεγάλες συμμετοχές τους στις ανερχόμενες εταιρείες AI, όπως η OpenAI και η Anthropic, οι οποίες έχουν ήδη προαναγγείλει την πρόθεσή τους να εισαχθούν στο χρηματιστήριο με αποτιμήσεις που ενδέχεται να φθάσουν το 1 τρισ. δολάρια.
Την ίδια ώρα οι τεχνολογικοί γίγαντες βρίσκονται αντιμέτωποι με πιέσεις στα περιθώρια κέρδους τους, καθώς αυξάνεται το κόστος βασικών εξαρτημάτων, όπως οι μνήμες και ο ηλεκτρολογικός εξοπλισμός.
Την αποδυνάμωση των παραδοσιακών Big Tech εκμεταλλεύτηκαν στο έπακρο οι ραγδαία αναπτυσσόμενες εταιρείες ημιαγωγών, δεδομένης της συνεχιζόμενης ισχυρής ζήτησης για μικροτσίπ.
Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index, που παρακολουθεί τις αμερικανικές εταιρείες του κλάδου, έχει σχεδόν διπλασιαστεί στο πρώτο εξάμηνο του έτους και οδεύει προς την καλύτερη ετήσια επίδοσή του από το 1999, ήτοι από την κορύφωση της «φούσκας» των εταιρειών διαδικτύου.
Η αδιάκοπη ζήτηση για εξοπλισμό από τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, σε συνδυασμό με τους περιορισμούς στην προσφορά, έχει οδηγήσει τα κέρδη των κατασκευαστών μικροτσίπ σε εκρηκτική άνοδο.
Δεν είναι τυχαίο ότι μια ανάλυση των επιδόσεων των επιμέρους κλάδων του S&P 500 φέτος φέρνει ανάμεσα στις μεγάλες κερδισμένες του δείκτη τις μετοχές των εταιρειών μνημών και αποθηκευτικών μέσων.
Ενδεικτικά η Sandisk έχει ενισχυθεί περίπου 825%, ενώ οι Micron, Intel, Western Digital και Seagate Technology έχουν υπερτριπλασιάσει την αξία τους, καθώς οι ελλείψεις σε μνήμες εκτιμάται ότι θα συνεχιστούν έως το 2028.
Παράλληλα, η μετοχή της Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) έχει ενισχυθεί περίπου 50% από την αρχή του έτους, ανεβάζοντας τη χρηματιστηριακή της αξία πάνω από τα 2 τρισ. δολάρια. Αντίστοιχα, η ολλανδική ASML, βασικός προμηθευτής εξοπλισμού της TSMC, καταγράφει άνοδο άνω του 80%.
Στον αντίποδα, οι Υπέροχες Επτά έχουν χάσει τη λάμψη τους. Με εξαίρεση την Alphabet, όλες οι υπόλοιπες μετοχές του γκρουπ υποαποδίδουν έναντι του ευρύτερου δείκτη S&P 500 από την αρχή του έτους, με τις Microsoft, Meta και Tesla να καταγράφουν διψήφιες απώλειες. Ο μέσος όρος πτώσης τους φτάνει το 3,7% από τις αρχές της χρονιάς.
Αντιστοίχως, το ETF που παρακολουθεί τις Υπέροχες Επτά υποχώρησε σχεδόν 13% τον Ιούνιο, έναντι πτώσης μόλις 3% του S&P 500, καταγράφοντας τον χειρότερο μήνα από τη δημιουργία του το 2023.
Τεχνικοί αναλυτές επισημαίνουν ότι η αγορά βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο, καθώς η διάσπαση σημαντικών τεχνικών επιπέδων μπορεί να οδηγήσει σε βαθύτερη διόρθωση, ενώ η ανάκτηση αυτών των επιπέδων θα μπορούσε να σηματοδοτήσει επιστροφή της ανοδικής τάσης.
Η Ned Davis Research, σε πρόσφατη τεχνική ανάλυση της, επεσήμανε ότι η απόσταση μεταξύ των μετοχών των ημιαγωγών και των Magnificent Seven έχει ξεπεράσει τις 100 ποσοστιαίες μονάδες, που είναι το μεγαλύτερο χάσμα από το 2021.
Υπενθυμίζει δε, ότι παρόμοια απόκλιση είχε εμφανιστεί λίγο πριν από τη μεγάλη διόρθωση του 2022 και για το λόγο αυτό προειδοποιεί ότι η σημερινή εικόνα ενδέχεται να αποτελεί προειδοποιητικό σήμα για την ευρύτερη αγορά.
Συμπερασματικά, το βασικό αφήγημα της αγοράς δεν είναι πλέον αν η τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσει να αναπτύσσεται, αλλά ποιοι θα είναι οι πραγματικοί κερδισμένοι. Η Wall Street μεταφέρει σταδιακά κεφάλαια από τις εταιρείες που επενδύουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομές AI προς εκείνες που προμηθεύουν τα απαραίτητα μικροτσίπ, μνήμες και εξοπλισμό, καθώς οι επενδυτές ζητούν πλέον απτές αποδείξεις ότι οι τεράστιες δαπάνες των Big Tech μπορούν να μεταφραστούν σε διατηρήσιμη κερδοφορία.
Διαβάστε ακόμη
Σκέρτσος στην ημερίδα newmoney: Στόχος μας ο μετασχηματισμός της χώρας
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Καλύφθηκε το βιβλίο προσφορών για την αύξηση κεφαλαίου 500 εκατ. ευρώ (upd)
Alpha Bank: Από 1η Ιουλίου κατώτατος μισθός 1.600 ευρώ και νέο πακέτο παροχών για τους εργαζομένους
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.