Σε καθοδικό έδαφος βρίσκονται οι ομολογιακές αποδόσεις παγκοσμίως, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή στρέφει τους επενδυτές σε ασφαλέστερα επενδυτικά «καταφύγια», ενόσω οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να πατήσουν «φρένο» στις επιτοκιακές αυξήσεις.
Είναι ενδεικτικό ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ -σήμα κατατεθέν παγκοσμίως- υποχωρεί κατά σχεδόν επτά μονάδες και αναδιπλώνεται στο 4,64%, χτίζοντας μια απόσταση ασφαλείας από το πρόσφατο υψηλό 16ετίας του 4,9%.
Αντίστοιχη αποκλιμάκωση παρατηρείται και στην Ευρώπη, με το κόστος δανεισμού στη Γερμανία να κατέρχεται στο 2,74% (από 3% πριν λίγες ημέρες), στη Γαλλία στο 3,30%, στην Ισπανία στο 3,86%, στην Ιταλία στο 4,75% (από 5% πριν λίγες ημέρες) και στην Πορτογαλία στο 3,46%.
Η Ελλάδα δεν θα μπορούσε να εξαιρείται από την ευρύτερη τάση, με αποτέλεσμα η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου να περιορίζεται κατά 4 μονάδες βάσης και να μειώνεται στο 4,195%. Τα spreads, από την πλευρά τους, (απόκλιση σε σχέση με τη γερμανική απόδοση) καθορίζονται στην περιοχή των 140 μονάδων βάσης.
Η γενικευμένη βελτίωση στην αγορά του κρατικού χρέους σχετίζεται με την ιδιότητα των ομολόγων ως ασφαλούς επενδυτικού καταφυγίου. Οι γεωπολιτικές προκλήσεις στη Μέση Ανατολή περιορίζουν τη διάθεση για την ανάληψη περιττού ρίσκου και έτσι, οι επενδυτές στρέφονται σε assets, τα οποία διαθέτουν αποδεδειγμένα μικρότερο ρίσκο. Ένα απ’ αυτά είναι και τα ομόλογα.
Την ίδια στιγμή, οι κεντρικές τράπεζες σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη αναμένεται να διατηρήσουν τα επιτόκια στα υπάρχοντα επίπεδα, αποφεύγοντας μια νέα σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής -παρά τα εν μέρει απογοητευτικά στοιχεία για τον αμερικανικό πληθωρισμό.
Συγκεκριμένα, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, την 1η Νοεμβρίου, εκτιμάται ότι θα αφήσει τα επιτόκια στο εύρος 5,25% – 5,50%. Αντιστοίχως, η κεντρική τράπεζα της Ευρωζώνης, την 26η Οκτωβρίου, όπως όλα δείχνουν, θα διατηρήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 4%, βάζοντας «φρένο» στο σερί των 10 συνεχόμενων αυξήσεων.
Υπενθυμίζεται ότι τα υψηλά επιτόκια, αν και συνδράμουν στην αναχαίτιση του πληθωρισμού, εντούτοις αυξάνουν το κόστος δανεισμού και υπονομεύουν τις προοπτικές ανάπτυξης. Επομένως, κάθε ένδειξη σταθεροποίησης των επιτοκίων λειτουργεί υποστηρικτικά για τις αγορές ομολόγων.
Διαβάστε ακόμα
Στουρνάρας: Εφικτός ο στόχος για ανάπτυξη 3% το 2024 – Ελπίζω το ΤΧΣ να βρει μακροχρόνιους επενδυτές
Alphabet: Προς πώληση 79.000 δάνεια ύψους 4,8 δισ. ευρώ – Πώς θα «τρέξει» το νέο project της PQH
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ