Προειδοποίηση για σημαντική διόρθωση στις αγορές μετοχών απευθύνει η Morgan Stanley, καθώς η έντονη άνοδος των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα απειλεί να ανακόψει το ράλι που τροφοδότησε η τεχνητή νοημοσύνη τους τελευταίους μήνες.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας, με επικεφαλής τον Μάικ Γουίλσον, εκτιμούν ότι εάν συνεχιστεί η μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων και οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις παραμείνουν ανοδικές, τότε οι μετοχές κινδυνεύουν με την πρώτη ουσιαστική διόρθωση μετά από τα χαμηλά του Μαρτίου.
«Αν η αγορά ομολόγων παραμείνει ασταθής και τα μακροπρόθεσμα επιτόκια συνεχίσουν να αυξάνονται, τότε θα περιμέναμε την πρώτη σημαντική διόρθωση στις μετοχές από τότε που οι αγορές βρήκαν πυθμένα στα τέλη Μαρτίου», ανέφεραν οι αναλυτές σε σημείωμά τους.
Η προειδοποίηση έρχεται σε μια περίοδο όπου η Wall Street αρχίζει να εμφανίζει σημάδια κόπωσης μετά τα ιστορικά υψηλά που κατέγραψαν οι βασικοί δείκτες χάρη στον ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.
Ο S&P 500 υποχώρησε από τα ιστορικά υψηλά του στα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας, ενώ τα futures δείχνουν συνέχιση της πτώσης και στη σημερινή συνεδρίαση.
Στο επίκεντρο των ανησυχιών βρίσκεται το παγκόσμιο sell off στα ομόλογα, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι η παρατεταμένη άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω του πολέμου με το Ιράν θα διατηρήσει υψηλό τον πληθωρισμό και θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να κρατήσουν σκληρή στάση στα επιτόκια.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν εκτιναχθεί σε όλη την καμπύλη, με το 30ετές Treasury να φθάνει στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών. Παρόμοια εικόνα καταγράφεται και στην Ιαπωνία, όπου οι αποδόσεις κινούνται στα υψηλότερα επίπεδα δεκαετιών.
Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η άνοδος των αποδόσεων αντανακλά τόσο την εκτίναξη των τιμών πετρελαίου όσο και την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας, ενώ η πιο επιθετική στάση της Federal Reserve ενισχύει περαιτέρω τις πιέσεις στις αγορές.
Ο Μάικ Γουίλσον εκτιμά ότι οι αγορές ομολόγων δύσκολα θα σταθεροποιηθούν χωρίς μια πιο μόνιμη λύση στη σύγκρουση με το Ιράν, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας και των επιτοκίων.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη προειδοποίηση, οι αναλυτές της Morgan Stanley διατηρούν αισιόδοξη στάση για τις μετοχές σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Μάλιστα, την προηγούμενη εβδομάδα αύξησαν τον στόχο 12μήνου για τον S&P 500 στις 8.300 μονάδες, στηριζόμενοι στη μεγαλύτερη αύξηση εταιρικών κερδών των τελευταίων δύο δεκαετιών, εκτός περιόδων ανάκαμψης μετά από μεγάλες κρίσεις.
Η τράπεζα εκτιμά ότι οι επενδυτές έχουν υποτιμήσει το εύρος της βελτίωσης στην κερδοφορία των εταιρειών πέρα από τις καθαρά AI μετοχές, καθώς η αύξηση των κερδών αρχίζει να επεκτείνεται σε περισσότερους κλάδους της οικονομίας.
«Η ανάκαμψη των εταιρικών κερδών αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη δυναμική, όμως η αγορά δεν έχει ακόμη τοποθετηθεί επαρκώς σε αυτό το σενάριο», σημείωσε ο Γουίλσον.
Όπως εξηγεί, οι δύο βασικοί παράγοντες που θα μπορούσαν να στηρίξουν ένα νέο διευρυμένο ράλι στις αγορές είναι η αποκλιμάκωση των τιμών πετρελαίου και η υποχώρηση των αποδόσεων από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα.
Διαβάστε ακόμη
Στην αγορά οι 12 «επώνυμες» βίλες Six Senses αξίας άνω των 8 εκατ. στο Πόρτο Χέλι (pics)
Χουάν Ρόιγκ: ο Ισπανός μεγιστάνας των σούπερ μάρκετ που έχτισε την μπασκετική Βαλένθια (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.