Η πτώση των τιμών των κρατικών ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας έχει ωθήσει τις αποδόσεις σε επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί για τελευταία φορά κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, ενώ οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι απώλειες ενδέχεται να συνεχιστούν.
Η ραγδαία αύξηση των παγκόσμιων προσδοκιών για τον πληθωρισμό, που οφείλεται στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου, έχει οδηγήσει τον δείκτη του Bloomberg για τη μέση απόδοση μέχρι τη λήξη των κρατικών ομολόγων με διάρκεια δέκα ετών ή περισσότερο στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο του 2008. Οι τιμές του αργού πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί, καθώς ο πόλεμος στο Ιράν έχει αποκλείσει τη ζωτικής σημασίας θαλάσσια οδό των Στενών του Ορμούζ.
«Παρατηρούμε μια ευρύτερη ανατιμολόγηση της διάρκειας, που οφείλεται στις δημοσιονομικές πραγματικότητες, στους επίμονους πληθωριστικούς κινδύνους και σε κάποια πολιτική αβεβαιότητα, καθώς και σε μια πιο απαιτητική επενδυτική βάση», δήλωσε ο Πάτρικ Κόφεϊ, επικεφαλής ερευνητικής ομάδας της Barclays Plc. «Είναι δύσκολο να επισημάνουμε έναν βραχυπρόθεσμο καταλυτικό παράγοντα, εκτός από την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, που θα μπορούσε να αντιστρέψει πλήρως την τρέχουσα πτώση».
Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν αυξηθεί ραγδαία τις τελευταίες εβδομάδες λόγω της ανησυχίας ότι η αύξηση του κόστους της ενέργειας θα επηρεάσει τα πάντα, από τα πλαστικά μπουκάλια για αναψυκτικά έως τη βενζίνη για τα τρακτέρ που απαιτούνται για τη συγκομιδή των καλλιεργειών.
Σε αυτό προστίθενται οι ανησυχίες για τις δημόσιες δαπάνες στην Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ, καθώς και την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης που στηρίζει την ανάπτυξη της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου, και οι επενδυτές αναζητούν μεγαλύτερες αποδόσεις για να κατέχουν χρέος μακροπρόθεσμης διάρκειας.
Οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου έχουν αυξηθεί κατά σχεδόν 60 μονάδες βάσης από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, φτάνοντας στο 5,20%, το υψηλότερο επίπεδό τους από τον Ιούλιο του 2007. Τα ομόλογα παρόμοιας διάρκειας στο Ηνωμένο Βασίλειο έχουν ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο από το 1998, καθώς μια πολιτική κρίση πλήττει την αγορά κρατικών ομολόγων, ξεπερνώντας την Αυστραλία και καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση μεταξύ των ανεπτυγμένων αγορών όσον αφορά τις υψηλότερες αποδόσεις.
«Πιστεύω ότι οι πιθανότητες είναι υψηλές για τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ», δήλωσε η Μόνικα Σιάο, διευθύντρια επενδύσεων της Triada Capital Ltd. στο Χονγκ Κονγκ. «Το κύριο ζήτημα είναι οι μακροπρόθεσμες τιμές του πετρελαίου και ο πόλεμος που φαντάζει ατέρμονος».
Εκτός από τα νέα για το Ιράν, την έντονη έκδοση ομολόγων και την ανατιμολόγηση του ασφάλιστρου διάρκειας, οι τεχνικοί παράγοντες οδηγούν επίσης σε πτώσεις, με τους αλγόριθμους να λειτουργούν σε υπερβολική ταχύτητα για συστηματικές πωλήσεις, τόνισε.
Σύμφωνα με την στρατηγικό αναλυτή του Bloomberg, Άλις Αντρές «με χαμηλή εμπιστοσύνη στα ομόλογα, το 5,25% είναι ο επόμενος βραχυπρόθεσμος στόχος για τις αποδόσεις των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου».
Η πτώση των ομολόγων υποδηλώνει την συνειδητοποίηση ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να είναι επίμονος και ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται να υιοθετήσουν πιο επιθετική στάση, σύμφωνα με τον Γιουτζίν Λόου, ανώτερο στρατηγικό αναλυτή επιτοκίων στην DBS Bank Ltd. στη Σιγκαπούρη. Η οικονομική αισιοδοξία που προέρχεται από τις σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες στον ιδιωτικό τομέα θα μπορούσε επίσης να συμβάλλει στην αύξηση των προσδοκιών για τις αποδόσεις, ανέφερε.
Διαβάστε ακόμη
Έφτασαν τα 18 δισ. ευρώ οι προσφορές για την ΑΜΚ της ΔΕΗ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα