Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου βρίσκονται πάνω από τα προπολεμικά επίπεδα, αλλά εξακολουθούν να είναι αρκετά χαμηλότερα από τις πιο δραματικές αυξήσεις που είχαν προβλέψει ορισμένοι αναλυτές στην αρχή του πολέμου.
Η Goldman Sachs απέδωσε αυτή την ανθεκτικότητα σε τρεις παράγοντες: τη μείωση του ασφάλιστρου κινδύνου, τη μείωση των αποθεμάτων και την ομαλοποίηση των αγορών spot.
Οι τιμές έχουν επιτύχει κάποια σταθερότητα παρά τη μικρή βελτίωση στις ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ, της κρίσιμης θαλάσσιας οδού από όπου περνά περίπου το 20% του παγκόσμιου πετρελαίου.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι τιμές του φυσικού πετρελαίου είναι υψηλότερες από τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά οι επενδυτές δεν διαπραγματεύονται πραγματικά βαρέλια και η απόκλιση μεταξύ των τιμών του φυσικού πετρελαίου και των επί χάρτου προμηθειών αντανακλά τις προσδοκίες των επενδυτών ότι ο πόλεμος θα τελειώσει σύντομα.
Ωστόσο, το πετρέλαιο έχει αποδειχθεί εκπληκτικά ανθεκτικό ενόψει της ιστορικής διαταραχής. Ακολουθεί η άποψη των αναλυτών ως προς το γιατί, σύμφωνα με το Business Insider:
Σύντομη επίλυση
Οι επενδυτές βασίζονται στον Τραμπ για να επιλύσει σύντομα τον πόλεμο με το Ιράν, και οι τιμές της αγοράς αντανακλούν αυτό το κλίμα.
Η καμπή για τις χρηματοπιστωτικές αγορές ήταν η 7η Απριλίου, όταν ο Τραμπ ανακοίνωσε προσωρινή εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, προκαλώντας πτώση των τιμών του πετρελαίου. Η αρχική εκεχειρία έδειξε στους επενδυτές ότι ο Τραμπ αναζητούσε μια διέξοδο και ήταν ευαίσθητος στις αντιδράσεις της αγοράς.
Οι πιέσεις προς τον Τραμπ να καταλήξει σε κάποια λύση στη Μέση Ανατολή αυξάνονται όχι μόνο λόγω των υψηλότερων τιμών του πετρελαίου.
Ο Τομ Γκραφ, CIO της Facet, επεσήμανε ότι οι τιμές της βενζίνης λειτουργούν ως βασικός περιοριστικός παράγοντας για το πόσο καιρό μπορεί να παραμείνουν ουσιαστικά κλειστά τα Στενά του Ορμούζ, ειδικά σε ένα έτος εκλογών.
Ο στρατηγικός αναλυτής δήλωσε στο Business Insider ότι πιστεύει ότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν πιθανώς ήδη κορυφωθεί, αλλά ότι οι τιμές της βενζίνης, που είναι αυτές που ενδιαφέρουν τον μέσο καταναλωτή, έχουν περιθώριο να ανέβουν περαιτέρω και θα πιέσουν τον Τραμπ να επιλύσει τον πόλεμο.
Δεν είναι μόνο οι επενδυτές που αναμένουν σύντομη επίλυση. Ο Νιλ Ντίνγκμαν, αναλυτής ενέργειας στη William Blair, δήλωσε ότι είναι «πολύ ενδεικτικό» το γεγονός ότι οι εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής δεν αλλάζουν τα σχέδιά τους για την προσθήκη γεωτρήσεων, ένα σημάδι ότι δεν αναμένουν η διαταραχή στην προμήθεια πετρελαίου να διαρκέσει περισσότερο από μερικούς μήνες.
Αποθέματα
Η απελευθέρωση αποθεμάτων πετρελαίου βοήθησε στην αποφυγή των χειρότερων προβλέψεων για έλλειψη προσφοράς.
Χώρες και εταιρείες αντλούν από τα αποθέματά τους με την προσδοκία ότι η ροή πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ θα ομαλοποιηθεί στο εγγύς μέλλον.
Ο Βίκας Ντβιβέντι, παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής πετρελαίου στην Macquarie Group, δήλωσε ότι η παγκόσμια αγορά βρισκόταν σε πλεόνασμα πριν από τη σύγκρουση, με αποτέλεσμα να μετριάζονται οι διακυμάνσεις στις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο αναλυτής συνέκρινε τη δυναμική με το να «μπαίνεις στο χειμώνα με άπλετα αποθέματα».
Ένας άλλος παράγοντας είναι ότι η παγκόσμια οικονομία εξαρτάται λιγότερο από το πετρέλαιο σε σχέση με το παρελθόν, καθιστώντας την κρίση λιγότερο επιδραστική.
Ζήτηση
Οι αγορές πετρελαίου spot, δηλαδή η αγορά φυσικού πετρελαίου για άμεση παράδοση, έχουν μετριαστεί, ανέφερε η Goldman Sachs.
Οι αγοραστές δε σπεύδουν να αγοράσουν πετρέλαιο τώρα, καθώς αναμένουν την επίλυση της κατάστασης, περιορίζοντας έτσι τη ζήτηση.
Ο Ντβιβέντι ανέφερε ότι οι διυλιστές που αγοράζουν αργό δεν έχουν πρόβλημα να περιμένουν μερικούς μήνες, καθώς διαθέτουν αποθέματα, γεγονός που έχει συμβάλει στον περιορισμό των αυξήσεων στις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Εξήγησε ότι η σύγκρουση συμπίπτει με την περίοδο συντήρησης των διυλιστηρίων παγκοσμίως, γεγονός που καθιστά ακόμη πιο εύκολο να δικαιολογηθεί η αναβολή των νέων αγορών.
Ένας άλλος παράγοντας που ενδέχεται να συμβάλλει στη μείωση των αγορών είναι η καταστροφή της ζήτησης, τουλάχιστον οριακά. Τα πρώτα σημάδια καταστροφής της ζήτησης έχουν εμφανιστεί στις ασιατικές αγορές, οι οποίες εξαρτώνται περισσότερο από τις ροές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή.
Παρά τους παράγοντες αυτούς, μια μελλοντική απότομη άνοδος του πετρελαίου στα επίπεδα των μεσαίων έως υψηλών τριψήφιων τιμών, για την οποία προειδοποίησαν οι ειδικοί, θα μπορούσε ακόμα να συμβεί.
Ο πόλεμος στο Ιράν έχει αποδειχθεί σε μεγάλο βαθμό απρόβλεπτος μέχρι σήμερα, οπότε, αν και οι παράγοντες είναι θετικοί, οι επενδυτές θα πρέπει να παραμένουν σε εγρήγορση για ένα σενάριο ακραίου κινδύνου.
Διαβάστε ακόμη
Παναθήναια: Τρεις ημέρες, πανίσχυρα funds και χιλιάδες συμμετέχοντες στην Αθήνα (pics)
Η οικονομία της σιωπής: Πώς η ησυχία έγινε το νέο κεφάλαιο της ελίτ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.