Τα αυξανόμενα επίπεδα χρέους θα επιδεινώσουν το πιστωτικό προφίλ των 200 κορυφαίων εταιρειών της Κίνας φέτος, και οι τράπεζες της χώρας ίσως χρειαστούν κεφαλαιακή ένεση ύψους 1,7 τρισ. δολαρίων προκειμένου να καλύψουν μια πιθανή απότομη άνοδο των «κόκκινων» δανείων, σύμφωνα με έκθεση της S&P Global.
Όπως μεταδίδει το Reuters, η έκθεση «βλέπει» ελάχιστο περιθώριο βελτίωσης το 2017 λόγω της επιδεινούμενης μόχλευσης και της σημαντικής πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας σχεδόν σε όλους τους τομείς. Το 70% των επιχειρήσεων που συμμετείχαν στη μελέτη ήταν κρατικές, ενώ σε αυτές αντιστοιχούσε το 90% του χρέους του δείγματος.
Η S&P εκτιμά πως ο προβληματικός δείκτης πιστώσεων στις κινεζικές τράπεζες ήταν στο 5,6% στο τέλος του 2015, όμως, στο χειρότερο σενάριο, ο δείκτης αυτός θα μπορούσε να επιδεινωθεί στο 11-17%.
Σε μια τέτοια περίπτωση, οι τράπεζες θα χρειάζονταν ανακεφαλαιοποίηση έως και 1,7 τρισ. δολαρίων μέχρι το 2020. Ακόμα και στο βασικό σενάριο, όμως, οι τράπεζες θα χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση 500 δισ. δολαρίων.
Η S&P εκτιμά πως η κινεζική κυβέρνηση θα συνεχίσει να επιτρέπει την ταχεία πιστωτική επέκταση τους επόμενους 12-18 μήνες και στη συνέχεια θα επιχειρήσει να την περιορίσει, υποδηλώνοντας πως τα ρίσκα θα αυξηθούν σε διάστημα ενός ή δυο ετών.
Σημειώνεται πως το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει την Κίνα πως η πιστωτική της επέκταση δεν είναι βιώσιμη, με το χρέος των εταιρικών δανειοληπτών να ανέρχεται σε 18 τρισ. δολάρια, ή περίπου 169% του κινεζικού ΑΕΠ.