Σε αναθεώρηση του μοντέλου αποτίμησης για την Τράπεζα Πειραιώς προχωρά η Citi μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 11,40 ευρώ (από 11,35 ευρώ προηγουμένως) και διατηρώντας τη σύσταση Buy. Με βάση την τιμή των 9,97 ευρώ στις 6 Αυγούστου, ο επενδυτικός οίκος βλέπει περιθώριο ανόδου 14,3%, ενώ μαζί με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 5,5% η συνολική δυνητική απόδοση προσεγγίζει το 20%. Στο θετικό σενάριο, η αποτίμηση ανεβαίνει στα 14,60 ευρώ, περίπου 46% υψηλότερα από την τιμή αναφοράς, ενώ στο δυσμενές σενάριο η αξία της μετοχής περιορίζεται στα 6 ευρώ, δηλαδή περίπου 40% χαμηλότερα.
Η Citi προχωράει σε μικρή μεταβολή της τιμής στόχου και το κυριότερο σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεων για τα επόμενα χρόνια. Αυξάνει τις εκτιμήσεις για τα υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή κατά 1% για το 2026, κατά 9% για το 2027, κατά 5% για το 2028, κατά 4% για το 2029 και κατά 2% για το 2030. Η βελτίωση αποδίδεται κυρίως σε υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους και προμήθειες, αν και για τη φετινή χρήση μέρος της θετικής επίδρασης αντισταθμίζεται από αυξημένο κόστος κινδύνου και έκτακτες επιβαρύνσεις.
Για το 2026 η Citi προβλέπει προσαρμοσμένα κέρδη 1,167 δισ. ευρώ, τα οποία αυξάνονται σε 1,317 δισ. ευρώ το 2027 και σε 1,410 δισ. ευρώ το 2028. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή εκτιμώνται αντίστοιχα σε 0,95, 1,07 και 1,15 ευρώ.
Η Citi αναμένει παράλληλα σταδιακή ενίσχυση των βασικών μεγεθών του ισολογισμού. Τα δάνεια πελατών προβλέπεται να αυξηθούν από 47,5 δισ. ευρώ το 2026 σε 53,5 δισ. ευρώ το 2028, ενώ οι καταθέσεις εκτιμάται ότι θα κινηθούν από 69,2 δισ. σε 73,4 δισ. ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένονται στα 2,05 δισ. ευρώ το 2026, στα 2,18 δισ. ευρώ το 2027 και στα 2,345 δισ. ευρώ το 2028. Παράλληλα, η μερισματική απόδοση εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί από 5,5% το 2026 σε 6,7% το 2027 και 7,1% το 2028, στοιχείο που ενισχύει την επενδυτική περίπτωση της μετοχής.
Το βασικό μοντέλο αποτίμησης της Citi στηρίζεται σε διατηρήσιμη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,1%, κόστος ιδίων κεφαλαίων 11% και μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης 3%, παραμέτρους που οδηγούν στην τιμή στόχο των 11,40 ευρώ.
Διαβάστε επίσης
Συνταξιοδοτικό: H Ελλάδα «πλήρωσε» νωρίς, η Γερμανία «πληρώνει» τώρα
Η Ε.Ε. συζητά ευρωπαϊκό φόρο στα online τυχερά παιχνίδια – Γιατί συναντά εμπόδια
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ