Ισχυρές επιδόσεις, με αυξανόμενα έσοδα, χαμηλό πιστωτικό κόστος και ανθεκτική ποιότητα ενεργητικού, καταγράφει για τις τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες η Moody’s Ratings, εκτιμώντας ότι η κερδοφορία του κλάδου θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα και την περίοδο 2026-2027.
Στην έκθεση τoυ αμερικανικού οίκου για τις Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς, η Moody’s υπολογίζει ότι τα συνολικά καθαρά κέρδη του πρώτου εξαμήνου διαμορφώθηκαν περίπου στα 2,5 δισ. ευρώ. Η επίδοση στηρίχθηκε στην πιστωτική επέκταση, στην επιτάχυνση των εσόδων από προμήθειες και στη συγκράτηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου.
Επιστροφή σε αύξηση των εσόδων από τόκους
Ιδιαίτερη σημασία έχει η αντιστροφή της τάσης στα καθαρά έσοδα από τόκους. Σε επίπεδο τεσσάρων τραπεζών αυξήθηκαν κατά 4,6% σε ετήσια βάση, στα 4,3 δισ. ευρώ, μετά την πτώση που είχε καταγραφεί το 2025. Η Moody’s αποδίδει την εξέλιξη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, στα υψηλότερα έσοδα από τα χαρτοφυλάκια ομολόγων και στην αύξηση των επιτοκίων πολιτικής κατά το δεύτερο τρίμηνο, παρά τις πιέσεις που είχαν προηγηθεί στα περιθώρια.
Ακόμη εντονότερη ήταν η δυναμική των προμηθειών. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν περίπου 25%, στα 1,45 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα να αντιστοιχούν πλέον περίπου στο 23% των συνολικών εσόδων έναντι 20% ένα χρόνο νωρίτερα. Η ανάπτυξη προέρχεται μεταξύ άλλων από τη διαχείριση κεφαλαίων, το bancassurance, τις πληρωμές, τις κάρτες και τις επενδυτικές υπηρεσίες.
Παράλληλα, η αποτελεσματικότητα παραμένει ένα από τα ισχυρότερα χαρακτηριστικά του ελληνικού τραπεζικού κλάδου. Ο μέσος δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε μόλις στο 36% στα τέλη Ιουνίου, έναντι περίπου 55% στην Ευρώπη. Η Moody’s συνδέει την επίδοση με τις προηγούμενες αναδιαρθρώσεις δικτύων, την ψηφιοποίηση και τα προγράμματα εθελουσίας εξόδου.
NPE στο 2,7% και κόστος κινδύνου στις 44 μονάδες βάσης
Η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει ισχυρή. Ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων διαμορφώθηκε στο 2,7%, έναντι 2,6% στο τέλος του 2025, πλησιάζοντας ακόμη περισσότερο τον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 2,2%. Οι προβλέψεις για πιστωτικές ζημιές μειώθηκαν περίπου 24%, περιορίζοντας το μέσο κόστος κινδύνου στις 44 μονάδες βάσης.
Η Moody’s αναμένει περαιτέρω, αλλά πλέον πιο περιορισμένη, μείωση των NPEs. Αναγνωρίζει πιθανές μικρές εισροές από παλαιότερα στεγαστικά δάνεια με κλιμακούμενα επιτόκια, ενώ εκτιμά ότι τόσο τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο όσο και η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου για τον τρόπο υπολογισμού των τόκων στα στεγαστικά του νόμου Κατσέλη δεν αναμένεται να έχουν ουσιώδη επίδραση στην ποιότητα ενεργητικού των τραπεζών.
Κεφάλαια και ρευστότητα πάνω από την Ευρώπη
Στο κεφαλαιακό μέτωπο, ο μέσος δείκτης CET1 υποχώρησε στο 15% από 15,5% στο τέλος του 2025, εξέλιξη που αντανακλά την πιστωτική ανάπτυξη, τις εξαγορές και τις υψηλότερες διανομές προς τους μετόχους. Παραμένει ωστόσο άνετα πάνω από τις εποπτικές απαιτήσεις.
Κρίσιμο στοιχείο είναι και η σταδιακή βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις περιορίστηκαν στα 9,7 δισ. ευρώ και αντιστοιχούν πλέον στο 38% του CET1, από 69% στο τέλος του 2022. Η Moody’s αναμένει περαιτέρω αποκλιμάκωση μετά τις νομοθετικές αλλαγές που επιταχύνουν την απόσβεσή τους κατά περίπου έξι έως επτά χρόνια.
Ιδιαίτερα ισχυρή παραμένει και η ρευστότητα. Ο μέσος δείκτης κάλυψης ρευστότητας βρίσκεται στο 201%, σημαντικά υψηλότερα από το 154% των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών, ενώ οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 9% και αποτελούν περίπου το 74% της συνολικής χρηματοδότησης.
Για τη Moody’s, το επόμενο κεφάλαιο του ελληνικού banking story στηρίζεται πλέον λιγότερο στην εξυγίανση των ισολογισμών και περισσότερο στην οργανική ανάπτυξη. Η συνέχιση της πιστωτικής επέκτασης, τα διαφοροποιημένα έσοδα από προμήθειες, το χαμηλό πιστωτικό κόστος και η πειθαρχία στις δαπάνες αναμένεται να διατηρήσουν ισχυρά τα κέρδη το 2026-2027, ακόμη και εάν υπάρξουν νέες πιέσεις στα επιτοκιακά περιθώρια.
Διαβάστε ακόμη
Evergood: Εντός δεκαημέρου η πρόταση της Fairfax για την εστίαση της Vivartia
Ταξιδεύοντας με προορισμό ένα εστιατόριο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.