Η ΝBG Securities παραμένει αισιόδοξη για τις συστημικές ελληνικές τράπεζες και διατηρεί χωρίς αλλαγές συστάσεις και τιμές στόχους μετά τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου. Οι συστάσεις είναι υπεραπόδοση (outperform) με τιμές στόχους για την Alpha Bank τα €2,55, τη Eurobank τα €3,50 και την Τράπεζα Πειραιώς τα €6,25. Παρά τις πιέσεις από τη μείωση των επιτοκίων να επηρεάζουν τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), ενώ η σταθερότητα στην ποιότητα του ενεργητικού και η συγκράτηση του λειτουργικού κόστους συνέβαλαν στη διατήρηση ικανοποιητικής κερδοφορίας.

Η Alpha Bank ανακοίνωσε καθαρά έσοδα από τόκους ύψους €395 εκατ., μειωμένα κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση, κυρίως λόγω του μειωμένου αριθμού ημερών στο τρίμηνο, αλλά και της χαμηλότερης επιτοκιακής βάσης. Παρ’ όλα αυτά, η τραπεζική δραστηριότητα ενισχύθηκε μέσω της αύξησης όγκου δανείων, η οποία περιόρισε τη μείωση. Τα περιθώρια δανείων υποχώρησαν κατά 9 μονάδες βάσης και των καταθέσεων κατά 20 μονάδες βάσης. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα €108 εκατ., μειωμένα κατά 6%, με επιδείνωση στις προμήθειες από επιχειρηματικά δάνεια και συναλλαγές καρτών, ενώ θετική συνεισφορά υπήρξε από την διαχείριση περιουσίας και την bancassurance. Τα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν σημαντικά κατά 13%, ενώ οι αποσβέσεις κατά 22,1%, με αποτέλεσμα ο δείκτης εξόδων/εσόδων (C:I) να διαμορφωθεί στο 40%. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα €239 εκατ., αυξημένα κατά 22% τριμηνιαίως, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) στο 15,4%. Ο δείκτης CET1 παρέμεινε σταθερός στο 16,3%, ενώ το ΔΣ προτείνει μέρισμα €0,03/μετοχή και επαναγορά ιδίων μετοχών έως €210,8 εκατ.

Η Eurobank εμφάνισε επίσης μείωση στο NII κατά 5,8%, στα €638 εκατ., επηρεασμένο από τα χαμηλότερα επιτόκια και τη μείωση του περιθωρίου καταθέσεων κατά 33 μονάδες βάσης. Παρά τις πιέσεις, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 2,6% και διαμορφώθηκαν στα €348 εκατ., με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) στο 16,2%, επιβεβαιώνοντας τον στόχο του έτους για περίπου 15%. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες σημείωσαν σημαντική πτώση 21,4% λόγω εποχικότητας και μη επαναλαμβανόμενων εσόδων από μεγάλες συναλλαγές δανείων. Παρόλα αυτά, η αύξηση στις χορηγήσεις ήταν ισχυρή, ιδίως προς τις επιχειρήσεις, ενώ η σχέση δανείων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε στο 67,1%. Ο δείκτης CET1 μετά την πρόβλεψη για μερίσματα ήταν στο 15,5%, ενώ η τράπεζα προχωρά σε πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών έως €288 εκατ.

Η Εθνική Τράπεζα παρουσίασε μείωση στο NII κατά 4,6%, στα €548 εκατ., λόγω της πτώσης των επιτοκίων κατά περίπου 100 μονάδες βάσης στο σύνολο του προηγούμενου εξαμήνου. Ωστόσο, η τράπεζα κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα στο trading (€89 εκατ.) και παρουσίασε αύξηση στα καθαρά κέρδη (πριν τα έκτακτα) στα €381 εκατ., με RoTE στο 19,1%, ξεπερνώντας σημαντικά τον στόχο του έτους (>13%). Οι λειτουργικές δαπάνες μειώθηκαν κατά 7,8% σε τριμηνιαία βάση, ενώ η ποιότητα του ενεργητικού παρέμεινε ισχυρή με λόγο NPE στο 2,6% και κάλυψη στο 97%. Οι καταθέσεις παρουσίασαν πτώση 1,9% αλλά διατηρήθηκε η θετική ετήσια μεταβολή (+1,6%). Ο δείκτης CET1 ενισχύθηκε στο 18,7%, ενώ το συνολικό κεφαλαιακό αποθεματικό διαμορφώθηκε στο 21,5%.

Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε NII ύψους €458 εκατ., μειωμένο κατά 6,3% τριμηνιαίως, με το NIM να διαμορφώνεται στο 2,44%. Η μείωση αποδόθηκε στη χαμηλότερη μέση τιμή του Euribor κατά 44 μονάδες βάσης, στην εποχικότητα και στη μικρότερη διάρκεια του τριμήνου. Ωστόσο, η τράπεζα αντιστάθμισε εν μέρει την πίεση με αύξηση όγκων και χαμηλότερο κόστος καταθέσεων. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα €160 εκατ., μειωμένα κατά 4,4%, με σταθερές τις λοιπές πηγές εσόδων. Τα οργανικά έξοδα παρέμειναν σταθερά, ενώ ο δείκτης εξόδων προς έσοδα βελτιώθηκε στο 35%. Τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 15% στα €284 εκατ., ενώ το χαρτοφυλάκιο δανείων αυξήθηκε κατά 2,5% με επιχειρηματικά δάνεια να πρωτοστατούν. Η ποιότητα ενεργητικού παρέμεινε σταθερή, με NPE στο 2,6% και κάλυψη στο 64%. Ο δείκτης CET1 (προ φόρων) υποχώρησε στο 14,4% λόγω των διανομών και του Basel IV, με το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 19,5%. Η ΓΣ ενέκρινε μέρισμα €0,298/μετοχή (απόδοση περίπου 5,8%) με πληρωμή στις 10 Ιουνίου.

Συνολικά, οι ελληνικές τράπεζες επιδεικνύουν ανθεκτικότητα σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, με ισχυρή ποιότητα ενεργητικού, βελτιωμένη κεφαλαιακή επάρκεια και αυξημένα μερίσματα και επαναγορές μετοχών, επιβεβαιώνοντας την πρόοδο του κλάδου στη μετά-κρίση εποχή.

Διαβάστε ακόμη 

Στα… «μανταλάκια» οι μεγάλοι κακοπληρωτές του ελληνικού Δημοσίου

Πλειστηριασμοί: «Κληρώνει» για 2 ξενοδοχεία με μειωμένη τιμή εκκίνησης (pics)

Μεγάλες επενδύσεις και παραμεθόριος οι προτεραιότητες του νέου Αναπτυξιακού

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα