Η Wall Street βρίσκεται σε αναβρασμό εν όψει της αναμενόμενης εντυπωσιακής IPO στο χρηματιστήριο τον επόμενο μήνα της SpaceX, της εταιρείας κατασκευής πυραύλων και δορυφόρων του Έλον Μασκ, αλλά ελάχιστες από τις μεγαλύτερες αρχικές δημόσιες προσφορές των τελευταίων ετών απέδωσαν κέρδη στους επενδυτές που αγόρασαν μετοχές κατά την εισαγωγή τους στην αγορά.
Μια ανάλυση του Reuters για τις 50 δημόσιες προσφορές με τις υψηλότερες αποτιμήσεις τα τελευταία πέντε χρόνια δείχνει ότι οι επενδυτές θα είχαν βγει κερδισμένοι αν είχαν επενδύσει σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο του δείκτη S&P 500 περίπου στο 75% των περιπτώσεων. Τα στοιχεία υπογραμμίζουν τη δυσκολία εύρεσης ευκαιριών μεταξύ εταιρειών των οποίων οι αποτιμήσεις συχνά εκτοξεύονται πολύ πριν από την εισαγωγή των μετοχών τους στο χρηματιστήριο.
Ένας επενδυτής που αγόρασε κάθε μία από τις IPO που παρακολουθεί το Reuters θα είχε κέρδος κατά μέσο όρο 27% έως τις 21 Μαΐου. Αυτό συγκρίνεται με μέσο κέρδος 53% στον S&P 500 κατά τις ίδιες περιόδους. Η ανάλυση υποθέτει ότι ο αγοραστής θα μπορούσε να αγοράσει μετοχές στην τιμή της IPO – κάτι που συχνά δεν είναι δυνατό για έναν ιδιώτη επενδυτή – ή απλά να επενδύσει στον ευρύτερο δείκτη S&P.
Οι ιστορικές αποδόσεις για τους επενδυτές που αγοράζουν κατά τη διάρκεια της φρενήρους πρώτης ημέρας διαπραγμάτευσης μιας μετοχής είναι ακόμη χειρότερες, όπως έδειξε η ανάλυση.
«Είναι δύσκολο να βγάλεις χρήματα εκτός αν είσαι στα αρχικά στάδια αυτών των εταιρειών και αγοράζεις μετοχές πριν από την IPO», δήλωσε ο Ντένις Ντικ, ιδιώτης επενδυτής στην Triple D Trading.
Η είσοδος της SpaceX στην αγορά αναμένεται να ακολουθηθεί από την OpenAI και την Anthropic, αξιοποιώντας τη ζήτηση για εταιρείες σχετικές με την τεχνητή νοημοσύνη, η οποία έχει οδηγήσει την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Η SpaceX, η οποία θα διαπραγματεύεται με το σύμβολο «SPCX», κατέθεσε το ενημερωτικό της δελτίο την Τετάρτη, με την πώληση μετοχών να ενδέχεται να ξεκινήσει ήδη από τις 11 Ιουνίου.
Ο ιδρυτής Έλον Μασκ διαθέτει ορισμένες μετοχές σε ιδιώτες επενδυτές μέσω των Robinhood, SoFi και άλλων πλατφορμών συναλλαγών, οι οποίες θα τους επιτρέψουν να εισέλθουν στην αγορά σε χαμηλότερη τιμή.
Η εταιρεία εξερεύνησης του διαστήματος αναμένεται να στοχεύσει σε αποτίμηση 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η οποία θα επισκιάσει όλες τις προηγούμενες ΙΡΟ στη Wall Street, αλλά η ανάλυση του Reuters δείχνει ότι τέτοιες εκτιμήσεις δεν αποτελούν εγγύηση ότι οι επενδυτές θα κερδίσουν χρήματα.
Ο καθηγητής του Πανεπιστημίου της Φλόριντα, Τζέι Ρίτερ, ο οποίος μελετά τις αρχικές δημόσιες προσφορές, δήλωσε ότι ενώ οι περισσότερες εισηγμένες εταιρείες υπολείπονται του S&P 500 μακροπρόθεσμα, ενώ οι εταιρείες με ιδιαίτερα υψηλές αποτιμήσεις τείνουν να έχουν τις χειρότερες επιδόσεις.
Με αποτίμηση 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ο δείκτης τιμής προς πωλήσεις της SpaceX θα ήταν σχεδόν 100, σε σύγκριση με τον δείκτη τιμής προς πωλήσεις 24 της Nvidia, κολοσσό στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Η SpaceX κατέγραψε απώλειες σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι.
«Κάθε μία από αυτές τις εταιρείες, για τις οποίες οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν πολύ υψηλό δείκτη τιμής προς πωλήσεις, έχει μια συναρπαστική ιστορία για το γιατί το μέλλον μπορεί ενδεχομένως να είναι πραγματικά λαμπρό», είπε ο Ρίτερ. «Αλλά, ξέρετε, τα πράγματα μπορεί να πάνε στραβά».
Μεταξύ των IPO που αναλύθηκαν, οι σχεδιαστές μικροτσίπ σχετιζόμενοι με την τεχνητή νοημοσύνη, Astera Labs και Arm Holdings υπήρξαν οι μεγαλύτεροι νικητές.
Η Astera, έχει σημειώσει άνοδο άνω του 700% από την IPO του 2024, ενώ η Arm έχει εκτοξευθεί περίπου 400% από το ντεμπούτο της το 2023. Και οι δύο αυτές επιδόσεις ξεπερνούν τον μέσο όρο του S&P.
Η Cerebras Systems, ένας άλλος σχεδιαστής τσιπ τεχνητής νοημοσύνης, σημείωσε άνοδο 52% από την τιμή της δημόσιας προσφοράς της στις 14 Μαΐου· έχει υποχωρήσει περίπου 27% από το πρώτο ενδοημερήσιο υψηλό της.
Μεταξύ των μεγαλύτερων απογοητεύσεων των τελευταίων ετών, ο κινεζικός κολοσσός των υπηρεσιών μεταφοράς Didi Global διαγράφηκε από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το 2022, μετά τη δημόσια προσφορά του.
Τώρα που διαπραγματεύονται εξωχρηματιστηριακά, οι μετοχές της Didi Global έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 74% από την τιμή των 14 δολαρίων της αρχικής δημόσιας προσφοράς.
Ο κατασκευαστής ηλεκτρικών αυτοκινήτων Rivian Automotive έχει υποχωρήσει κατά 82% από την αρχική δημόσια προσφορά του το 2021, η οποία τον έκανε για λίγο τον δεύτερο πιο πολύτιμο κατασκευαστή αυτοκινήτων στις ΗΠΑ.
Η εταιρεία συνεχίζει να χάνει χρήματα για κάθε αυτοκίνητο που κατασκευάζει και ξοδεύει περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μετρητά κάθε τρίμηνο.
Οι μετοχές της εταιρείας λογισμικού σχεδιασμού Figma σχεδόν τετραπλασιάστηκαν στην πρώτη συνεδρίαση διαπραγμάτευσης τον περασμένο Ιούλιο. Ωστόσο, με τους επενδυτές να ανησυχούν για το αν η γενεσιουργή τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να μετατρέψει την τεχνολογία της Figma σε εύκολα εμπορεύσιμο προϊόν, η μετοχή της έχει υποχωρήσει κατά 35% από την τιμή των 33 δολαρίων της δημόσιας προσφοράς.
Ακόμη και οι πιο δημοφιλείς προσφορές μπορεί να υστερούν του δείκτη. Η κινεζική εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου Alibaba, την οποία το Reuters δεν συμπεριέλαβε στην ανάλυσή του, κατέχει το ρεκόρ για τη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή στις ΗΠΑ βάσει αποτίμησης. Προβαλλόμενη ως το «Amazon της Κίνας», οι μετοχές της έχουν διπλασιαστεί από το ντεμπούτο της στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το 2014, διάστημα κατά το οποίο ο S&P 500 απέδωσε πάνω από 300%.
Διαβάστε ακόμη
Πλειστηριασμοί: Τι κλήρωσε για επώνυμες επαύλεις, σκάφη αναψυχής, «ιερά ακίνητα» και…Bodyline (pics)
Διάστημα: Η μάχη για τον αστεροειδή που αξίζει όσο ένα βουνό από χρυσάφι
Ταξίδι στον απώτατο Βορρά για ένα επικό εστιατόριο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.