Τα Στενά του Ορμούζ είναι και πάλι ανοιχτά, αφού το Ιράν και οι Ηνωμένες Πολιτείες υπέγραψαν την περασμένη εβδομάδα μνημόνιο κατανόησης. Τα άσχημα νέα είναι πως ίσως να είναι πολύ αργά.
Η πολύμηνη σύγκρουση έχει αφήσει την αγορά πετρελαίου σε επισφαλή κατάσταση, η οποία πλησιάζει ραγδαία σε ένα σημείο καμπής. Τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου του ΙΕΑ βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1990. Το αμερικανικό αποθεματικό έκτακτης ανάγκης βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 43 ετών. Παράλληλα, τα εμπορικά αποθέματα έχουν φτάσει σε επίπεδα λειτουργικής πίεσης.
Οι τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να χρειαστεί να ανέβουν ξανά.
Η αγορά πετρελαίου πιστεύει σίγουρα ότι το timing του Τραμπ ήταν σωστό. Οι τιμές, όπως είχε προβλέψει, έπεσαν κατακόρυφα τις τελευταίες ημέρες, καθώς το μνημόνιο κατανόησης με το Ιράν πήρε σάρκα και οστά και τέθηκε σε ισχύ.
Οι τιμές του αργού Brent άρχισαν να πέφτουν μετά την ανακοίνωση της εκεχειρίας στα μέσα Απριλίου, βυθιζόμενες από το υψηλό των 126,41 δολαρίων κατά τη διάρκεια του πολέμου σε επίπεδα κάτω των 80 δολαρίων το βαρέλι.
Η πτώση του πετρελαίου υποκινήθηκε από την ιστορική υπερπροσφορά αργού πριν από τον πόλεμο, η οποία ουσιαστικά προστάτευσε τον κόσμο από τη μεγαλύτερη κρίση εφοδιασμού που έχει γνωρίσει ποτέ. Όμως, αυτή η υπερπροσφορά έχει εξαφανιστεί και μετατράπηκε γρήγορα σε ανησυχητικό έλλειμμα.
Τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου έχουν μειωθεί – απότομα – κατά 190 εκατομμύρια βαρέλια τους τελευταίους μήνες. Ένας κρίσιμος κόμβος πετρελαίου στο Κούσινγκ της Οκλαχόμα, ο οποίος διοχετεύει καύσιμα σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες, μόλις έφτασε στο όριο λειτουργικής πίεσης.
Αυτό δεν συμβαίνει μόνο στο Κούσινγκ, αφού οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης σε όλο τον κόσμο πλησιάζουν σε ένα κρίσιμο σημείο.
Το άνοιγμα των Στενών δεν θα λύσει αμέσως το πρόβλημα των αποθεμάτων παγκοσμίως, αφού θα ξεκινήσει απλώς τη διαδικασία για να αρχίσει το πετρέλαιο να ρέει και πάλι κανονικά.
Τα Στενά θα πρέπει να αποναρκοθετηθούν, τα κενά δεξαμενόπλοια θα πρέπει να αρχίσουν να επιστρέφουν στην περιοχή, η παραγωγή θα πρέπει να ξαναρχίσει και το πετρέλαιο θα πρέπει να ξεκινήσει το αργό ταξίδι προς τον προορισμό του. Τίποτα από αυτά δεν θα συμβεί γρήγορα – είναι μια διαδικασία που, σύμφωνα με την πετρελαϊκή βιομηχανία, θα μπορούσε να διαρκέσει μήνες προτού η ροή του πετρελαίου επανέλθει σε κάτι που να πλησιάζει την κανονικότητα.
Μέχρι η αγορά πετρελαίου να επιστρέψει πραγματικά σε κάτι που να πλησιάζει το φυσιολογικό, το όλο σύστημα θα συνεχίσει να βασίζεται σε αυτά τα αποθέματα.
Γι’ αυτό και αρκετοί αναλυτές του κλάδου πιστεύουν ότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν πέσει υπερβολικά χαμηλά και ότι η αγορά υποτιμά τον κίνδυνο να εξαντληθεί ουσιαστικά το πετρέλαιο πριν προλάβουν να αναπληρωθούν οι δεξαμενές.
Μόλις υποχωρήσει η ευφορία για την επαναλειτουργία των Στενών, οι βασικοί παράγοντες της αγοράς θα πρέπει τελικά να αναλάβουν τον έλεγχο, ωθώντας ξανά τις τιμές του πετρελαίου προς τα πάνω.
«Ανεξάρτητα από το τι θα συμβεί τις επόμενες εβδομάδες στα Στενά του Ορμούζ, οι καταναλωτές στις ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν υψηλότερες τιμές τους καλοκαιρινούς μήνες», δήλωσε ο Ματ Σμιθ της Kpler. «Τα πράγματα δεν έχουν εξελιχθεί έτσι ακόμα λόγω της αισιοδοξίας για μια συμφωνία. Όμως, οι δυνάμεις της αγοράς πρέπει να αναλάβουν δράση».
Ακόμη και αν η παγκόσμια αγορά πετρελαίου άρχιζε να παράγει σχεδόν 5 εκατομμύρια περισσότερα βαρέλια από ό,τι ζητούσαν οι πελάτες – όπως προβλέπει ο ΙΕΑ – θα χρειαζόταν περίπου ένας χρόνος για να ανακτηθούν τα 1,15 δισεκατομμύρια βαρέλια της χαμένης προσφοράς.
Όμως η αγορά δεν είναι πάντα λογική. Οι έμποροι βλέπουν την πληθώρα πετρελαίου που πρόκειται να επανέλθει στην αγορά – ιδίως από τα μέλη του ΟΠΕΚ που έχουν ανάγκη από ρευστότητα και είναι πρόθυμα να αυξήσουν την παραγωγή. Αυτή η νέα πραγματικότητα θα κάνει πολύ δύσκολη την αλλαγή της δυναμικής της αγοράς πετρελαίου, υποστήριξε ο Τζέι Χάτφιλντ, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Infrastructure Capital Advisors.
Σύμφωνα με το CNN, η παγκόσμια αγορά κατέγραφε υπερπροσφορά πετρελαίου πριν από τον πόλεμο, κάτι που μας επέτρεψε να εξακολουθούμε να είμαστε σε κάποιο βαθμό προστατευμένοι από την τεράστια μείωση των αποθεμάτων.
«Είχαμε μεγάλο απόθεμα ασφαλείας, και το έχουμε εξαντλήσει», δήλωσε ο Βικάς Ντουιβέντι, παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής πετρελαίου και φυσικού αερίου στην Macquarie Group. «Βρισκόμαστε κάτω από τα επίπεδα που είχαμε πριν από πέρυσι, αλλά όχι κατά πολύ».
Για παράδειγμα, τα αποθέματα ντίζελ στις ΗΠΑ βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το 2003, αλλά είναι μειωμένα μόλις κατά 12,4% σε σχέση με τον μέσο όρο των τελευταίων 5 ετών. Τα αποθέματα βενζίνης στις ΗΠΑ είναι μειωμένα μόλις κατά 5% σε σχέση με το επίπεδο που είχαν πριν από ένα χρόνο.
Ο κίνδυνος που ενέχουν τα αποθέματα είναι πραγματικός, αλλά ορισμένοι δίνουν υπερβολική βαρύτητα στο πρόβλημα, υποστηρίζει ο Ντουιβέντι.
«Αν είσαι έμπορος πετρελαίου σε ένα διυλιστήριο και η δουλειά σου είναι να προμηθεύεσαι πετρέλαιο, κατά τη διάρκεια της κρίσης έπρεπε να κάνεις 10 τηλεφωνήματα για να το βρεις. Τώρα πρέπει να κάνεις 5-6 τηλεφωνήματα», συμπληρώνοντας πως «τις επόμενες εβδομάδες, οι πωλητές θα έρχονται σε εσένα και θα προσφέρουν μαύρο χρυσό».
Διαβάστε ακόμη
Wall Street: Γιατί οι κορυφαίοι επενδυτικοί οίκοι αλλάζουν στάση απέναντι στα κρυπτονομίσματα
Πώς η ΑΑΔΕ βάζει τέλος στο «εμπόριο» αποδείξεων στα βενζινάδικα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα