Οι επενδυτές έχουν επικεντρωθεί στην ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, χάρη στην οποία οι μετοχές μεγάλων κατασκευαστών μονάδων επεξεργασίας γραφικών, άλλων κατασκευαστών ημιαγωγών και, πλέον, κατασκευαστών τσιπ μνήμης υπολογιστών και περιφερειακών έχουν εκτοξευθεί στα ύψη. Ωστόσο, σε επίπεδο ευρύτερων δεικτών, οι μετοχές πολύ μικρής κεφαλαιοποίησης (micro caps) έχουν ξεπεράσει σε απόδοση τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης (small caps) και τις μεγαλύτερες εταιρείες το τελευταίο έτος.
Το Royce Micro-Cap Fund ξεπέρασε σε απόδοση τον δείκτη Russell Microcap με απόδοση 68,2% τους 12 μήνες έως τον Μάιο. Ο Τζιμ Στόφελ, ο οποίος συνδιαχειρίζεται το αμοιβαίο κεφάλαιο εδώ και 10 χρόνια, μίλησε για την επενδυτική του στρατηγική, αναφέροντας αρκετά παραδείγματα micro caps εταιρειών που βρίσκονται σε καλή θέση για να επωφεληθούν από την αυξανόμενη υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης.
Ο δείκτης Russell Microcap περιλαμβάνει τις 1.000 μικρότερες εταιρείες του Russell 3000, αλλά μπορεί να περιλαμβάνει επιπλέον μετοχές από αυτές του Russell 2000. Ο δείκτης Russell 1000 Microcap αποτελείτο από 1.280 μετοχές στις 30 Απριλίου, σύμφωνα με την FTSE Russell.
Οι επενδυτές σε αμοιβαία κεφάλαια που παρακολουθούν τις micro και τις small caps πραγματοποιούν ευρύτερες κινήσεις από ό,τι με τους δείκτες μεγάλων κεφαλαιοποιήσεων.
Οι δείκτες της FTSE Russell για τις μικρότερες εταιρείες έχουν όρια κεφαλαιοποίησης, πράγμα που σημαίνει ότι ορισμένες μετοχές που έχουν εκτοξευθεί στα ύψη θα μετακινηθούν προς τα πάνω όταν οι δείκτες ανασυγκροτηθούν τον Ιούνιο και τον Δεκέμβριο. Η συγκέντρωση στην κορυφή αυτών των δεικτών θα αυξηθεί κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών πριν από την ανασυγκρότηση. Ωστόσο, εξακολουθούν να είναι πολύ λιγότερο συγκεντρωμένοι από τους δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Το Vanguard Russell 2000 ETF έχει στάθμιση 6,6% στις 10 κορυφαίες εταιρείες του, ενώ το ETF iShares Micro-Cap, το οποίο παρακολουθεί τον δείκτη Russell Microcap, έχει στάθμιση 13,8% στις 10 κορυφαίες συμμετοχές του.
Σύμφωνα με τον Στόφελ, το Royce Micro-Cap Fund επενδύει συνήθως σε εταιρείες με κεφαλαιοποίηση που κυμαίνεται από 500 εκατομμύρια έως 700 εκατομμύρια δολάρια, αν και η κεφαλαιοποίηση μπορεί να φτάσει πολύ υψηλότερα όταν οι επιλογές της ομάδας της Royce αποδώσουν καλά.
Το Royce Micro-Cap Fund κατείχε 158 μετοχές στις 30 Απριλίου. Ο Στόφελ περιέγραψε μια «χειροκίνητη, εντατική διαδικασία» μέσω της οποίας ο ίδιος και ο συνεργάτης του, Άντριου Πέιλεν, χρησιμοποιούν την έρευνα από όλους τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου και αναλυτές της Royce, καθώς η εταιρεία επικεντρώνεται εξ ολοκλήρου σε μετοχές μικρής και πολύ μικρής κεφαλαιοποίησης.
Ο Στόφελ είπε ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο τείνει να είναι «προσηλωμένο στον τομέα της τεχνολογίας και της βιομηχανίας», όταν η συγκέντρωσή του σε κλάδους συγκρίνεται με εκείνη του δείκτη Russell Microcap. Το αμοιβαίο κεφάλαιο τείνει επίσης να υποβαθμίζει τις τράπεζες και τη βιοτεχνολογία, επειδή η τελευταία ομάδα «δεν είναι απαραίτητα κερδοφόρα», είπε.
«Αν οι βιοτεχνολογικές εταιρείες καταγράψουν σημαντική αύξηση, τείνουμε να υποαποδίδουμε», είπε. Η συγκέντρωση του αμοιβαίου κεφαλαίου απέδωσε καλά κατά το περασμένο έτος, καθώς οι συμμετοχές σε διάφορους κλάδους επωφελήθηκαν από την ανάπτυξη υλικού τεχνητής νοημοσύνης. Σε αυτές περιλαμβάνονται η Ultra Clean Holdings και η Ichor Holdings, οι οποίες παρέχουν συστήματα και υποσυστήματα στις Applied Materials και Lam Research, οι οποίες με τη σειρά τους κατασκευάζουν εξοπλισμό παραγωγής ημιαγωγών που χρησιμοποιείται από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές μικροτσίπ.
Η μετοχή της Ultra Clean σημείωσε άνοδο 342% σε ένα έτος έως τον Μάιο, ανεβάζοντας την κεφαλαιοποίησή της στα 3,84 δισ. δολάρια. Με τέτοιου είδους απόδοση, ο Στόφελ δήλωσε ότι ο ίδιος και ο Πέιλεν συνήθως θα περιόριζαν τη θέση τους, αλλά προσέθεσε ότι δεν ήταν ασυνήθιστο για το αμοιβαίο κεφάλαιο να κατέχει μετοχές εταιρειών με κεφαλαιοποίηση έως και 6 δισ. δολάρια, εφόσον μια μετοχή είχε καλή απόδοση.
Άλλες συμμετοχές σε εταιρείες που, σύμφωνα με τον ίδιο, επωφελούνται από την υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης περιλαμβάνουν αρκετές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τομέα της ενέργειας, όπως οι NPK International, Mistras Group, και Riley Exploration Permian.
Αυτές ήταν οι 10 μεγαλύτερες συμμετοχές (από τις 158) του Royce Micro-Cap Fund στις 30 Απριλίου:
Η LSEG καταγράφει δεκάδες αμοιβαία κεφάλαια ως ανταγωνιστές της κατηγορίας Investor του Royce Micro-Cap Fund και έχει υπολογίσει τις αποδόσεις ενός έτους και τις μακροπρόθεσμες μέσες ετήσιες αποδόσεις έως τον Μάιο, με επανεπένδυση μερισμάτων και εξαιρουμένων τυχόν εξόδων πώλησης.
Το Royce Micro-Cap Fund έχει ως δείκτη αναφοράς τον δείκτη Russell Microcap. Η LSEG καταγράφει πέντε ανταγωνιστικά κεφάλαια που έχουν ως δείκτη αναφοράς τον ίδιο δείκτη.
Η παρακάτω σύγκριση επιδόσεων ξεκινά με το Royce Micro-Cap Fund, ακολουθεί το Royce Micro-Cap Trust και στη συνέχεια το iShares Micro-Cap ETF, το οποίο είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύσιμο στο χρηματιστήριο, σχεδιασμένο να παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Russell Microcap.
Ακολουθούν τα πέντε ανταγωνιστικά αμοιβαία κεφάλαια, ταξινομημένα κατά μέση ετήσια απόδοση για 10 έτη έως τις 31 Μαΐου, σύμφωνα με το MarketWatch:
Όλες οι αποδόσεις περιλαμβάνουν επανεπενδυμένα μερίσματα και διανομές κεφαλαιακών κερδών και είναι καθαρές από έξοδα.
Το Royce Micro-Cap Fund ήταν το δεύτερο καλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο στη λίστα για ένα έτος, ακολουθώντας μόνο το Royce Micro-Cap Trust.
Το Royce Micro-Cap Fund ηγήθηκε της ομάδας ως προς τις αποδόσεις τριών και πέντε ετών και κατέλαβε την τέταρτη θέση για τα 10 έτη, ακολουθώντας το Paradigm Micro-Cap Fund, το Royce Micro-Cap Trust και το Wasatch Micro Cap Value Fund.
Το Royce Micro-Cap Fund έχει καθαρό δείκτη εξόδων 1,24%. Αυτό σημαίνει ετήσια έξοδα συνολικού ύψους 124 δολαρίων για μια επένδυση 10.000 δολαρίων. Ο ακαθάριστος δείκτης εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 1,26%, αλλά τα έξοδα περιορίζονται στο 1,24% τουλάχιστον μέχρι τις 30 Απριλίου 2027.
Διαβάστε ακόμη
Morgan Stanley: Σήμα υπεραπόδοσης για την Ελλάδα – Τράπεζες και ΟΤΕ στα θετικά screens
Θα θαμπώσουμε τον ήλιο; Η επιστήμη πίσω από την πιο αμφιλεγόμενη ιδέα για το κλίμα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.