Ένα εναλλακτικό σχέδιο συγχώνευσης μεταξύ της Banca Monte dei Paschi di Siena και της Banco BPM βρίσκεται υπό επεξεργασία, σε μια εξέλιξη που θα μπορούσε να ανατρέψει την πρόταση εξαγοράς ύψους 35 δισ. ευρώ που έχει καταθέσει η Intesa Sanpaolo για τη Monte dei Paschi και να αλλάξει τις ισορροπίες στον ιταλικό τραπεζικό κλάδο.
Σύμφωνα με πληροφορίες, οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι των δύο τραπεζών βρίσκονται σε διαβουλεύσεις για ένα πιθανό σχέδιο συγχώνευσης που θα συνδυάζει ανταλλαγή μετοχών και καταβολή μετρητών, επιδιώκοντας να διατηρήσει τη Monte dei Paschi ως ενιαίο τραπεζικό όμιλο, αντί να οδηγήσει στη διάσπασή της.
Η εξέλιξη προσθέτει νέα δυναμική στον κύκλο συγκέντρωσης που προχωρά στον ιταλικό τραπεζικό κλάδο, με τη Monte dei Paschi να βρίσκεται στο επίκεντρο.
Εναλλακτική απέναντι στην πρόταση της Intesa
Η διοίκηση της Monte dei Paschi, υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο Λουίτζι Λοβάλιο, έχει εκφράσει έντονες επιφυλάξεις για την πρόταση της Intesa Sanpaolo, θεωρώντας ότι οδηγεί ουσιαστικά στη διάλυση του ιστορικού τραπεζικού ομίλου.
Αντίθετα, το σχέδιο που εξετάζεται με την Banco BPM προβλέπει τη διατήρηση της βασικής δομής και της εταιρικής ταυτότητας της Monte dei Paschi, παρότι ενδέχεται να απαιτηθεί η πώληση ορισμένων καταστημάτων προκειμένου να αντιμετωπιστούν ζητήματα ανταγωνισμού και να εξασφαλιστεί η έγκριση των εποπτικών αρχών.
Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, η συναλλαγή αναμένεται να βασιστεί σε συνδυασμό μετοχών και μετρητών, με στόχο οι μέτοχοι των δύο τραπεζών να διατηρήσουν συμμετοχές που θα αντανακλούν τις σημερινές χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.
Αποτίμηση άνω των 60 δισ. ευρώ
Με βάση τις τρέχουσες αποτιμήσεις, η Monte dei Paschi αποτιμάται περίπου στα 36 δισ. ευρώ, ενώ η Banco BPM στα περίπου 24 δισ. ευρώ.
Ωστόσο, λόγω της πολυπλοκότητας μιας τέτοιας συναλλαγής, εκτιμάται ότι θα απαιτηθούν αρκετές εβδομάδες προκειμένου να διαμορφωθεί μια οριστική πρόταση.
Οι δύο τράπεζες απέφυγαν να σχολιάσουν τις πληροφορίες περί διαπραγματεύσεων.
Η Monte dei Paschi απορρίπτει την πρόταση της Intesa
Νωρίτερα μέσα στον μήνα, το διοικητικό συμβούλιο της Monte dei Paschi είχε εκφράσει σοβαρές επιφυλάξεις για την προσφορά της Intesa Sanpaolo.
Σύμφωνα με τη διοίκηση της τράπεζας, το τίμημα θεωρείται ανεπαρκές, καθώς δεν προσφέρει ικανοποιητικό premium ελέγχου προς τους μετόχους, ενώ παράλληλα συνοδεύεται από σημαντικές αβεβαιότητες τόσο ως προς την υλοποίηση όσο και ως προς τις απαραίτητες εγκρίσεις από τις εποπτικές αρχές.
Την ίδια στιγμή, το διοικητικό συμβούλιο χαρακτήρισε την πρόταση της Banco BPM ως μια εναλλακτική που αξίζει «πλήρη και αυστηρή αξιολόγηση», επειδή βασίζεται στη διατήρηση της συνοχής του ομίλου και όχι στη διάσπασή του.
Η αγορά αντέδρασε θετικά στις εξελίξεις, με τη μετοχή της Monte dei Paschi να ενισχύεται κατά 1,1%, ενώ της Banco BPM κατέγραψε άνοδο 0,3% στις συναλλαγές στο Μιλάνο.
Η πρόταση των 35 δισ. ευρώ της Intesa
Η Intesa Sanpaolo, η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, ανακοίνωσε τον Ιούνιο την πρόθεσή της να αποκτήσει τη Monte dei Paschi μέσω μιας συμφωνίας που αποτιμάται περίπου στα 35 δισ. ευρώ.
Η πρόταση προβλέπει την ανταλλαγή 1,6 μετοχών της Intesa και την καταβολή 1 ευρώ σε μετρητά για κάθε μετοχή της Monte dei Paschi.
Παράλληλα, η Intesa σχεδιάζει να μεταβιβάσει σημαντικό μέρος του δικτύου καταστημάτων της Monte dei Paschi στην BPER Banca, προκειμένου να περιοριστούν οι ανησυχίες των αρχών ανταγωνισμού.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Intesa, Κάρλο Μεσίνα, είχε δηλώσει ότι η ενσωμάτωση σημαντικού χρηματικού ανταλλάγματος στην πρόταση έγινε σκόπιμα, ώστε να καταστήσει δυσκολότερη την υποβολή ανταγωνιστικών προσφορών από άλλες τράπεζες.
Ο ρόλος της Banco BPM και της Credit Agricole
Η Banco BPM, υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο Τζουζέπε Καστάνια, είχε προτείνει μία «συγχώνευση ίσων» μόλις μία ημέρα πριν από την επίσημη ανακοίνωση της Intesa Sanpaolo.
Η πρόταση εκείνη, ωστόσο, δεν συνοδευόταν από συγκεκριμένη αποτίμηση ή οικονομικούς όρους, αφήνοντας ανοιχτό το περιθώριο για περαιτέρω διαπραγματεύσεις.
Καθοριστικό ρόλο σε οποιαδήποτε συμφωνία αναμένεται να διαδραματίσει και η Credit Agricole, ο μεγαλύτερος μέτοχος της Banco BPM.
Η γαλλική τράπεζα διατηρεί στενή εμπορική συνεργασία με τη Banco BPM και επιδιώκει να ενισχύσει περαιτέρω την παρουσία της στην Ιταλία, η οποία αποτελεί τη σημαντικότερη αγορά της εκτός Γαλλίας.
Τον περασμένο μήνα αύξησε το ποσοστό συμμετοχής της στην Banco BPM κοντά στο 30%, ενισχύοντας σημαντικά τη διαπραγματευτική της θέση ενόψει των εξελίξεων.
Νέος γύρος συγκέντρωσης στις ιταλικές τράπεζες
Οι εξελίξεις γύρω από τη Monte dei Paschi επιβεβαιώνουν ότι ο ιταλικός τραπεζικός κλάδος εισέρχεται σε μια νέα φάση αναδιάρθρωσης και συγκέντρωσης, καθώς οι μεγάλοι όμιλοι επιδιώκουν να ενισχύσουν το μέγεθός τους, να βελτιώσουν την αποδοτικότητά τους και να ανταποκριθούν στις αυξημένες απαιτήσεις της αγοράς και των εποπτικών αρχών.
Το εάν τελικά θα επικρατήσει η πρόταση της Intesa Sanpaolo ή η εναλλακτική λύση της Banco BPM αναμένεται να αποτελέσει μία από τις σημαντικότερες τραπεζικές εξελίξεις στην Ευρώπη τους επόμενους μήνες.
Διαβάστε ακόμη
Η σύγκρουση στη Σούδα ξαναφέρνει στο τραπέζι την ασφάλεια στις ελληνικές θάλασσες
Το φαινόμενο Φίμπι Φίλο: Η γυναίκα που άλλαξε τη μόδα
Ελληνο-αμερικανική στρατηγική συμφωνία Altus και Shield AI με διεθνείς προοπτικές (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.