Η αγορά χαλκού συσφίγγεται με ταχύτατους ρυθμούς, καθώς η εκτίναξη των αποστολών προς τις Ηνωμένες Πολιτείες και η αύξηση των παραγγελιών στην Κίνα δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ένα ράλι που θα μπορούσε να οδηγήσει τις διεθνείς τιμές αναφοράς σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο Λονδίνο ξεπέρασαν αυτή την εβδομάδα τα 14.000 δολάρια ανά τόνο, ένα όριο που είχε διασπαστεί μόλις σε λίγες συνεδριάσεις μέσα στη φετινή χρονιά.
Πολλοί traders εκτιμούν ότι οι τιμές σύντομα θα ξεπεράσουν το ιστορικό ρεκόρ άνω των 14.500 δολαρίων, το οποίο είχε καταγραφεί για σύντομο χρονικό διάστημα κατά τη διάρκεια ενός κύματος κερδοσκοπικών αγορών στην Κίνα στα τέλη Ιανουαρίου.
Αυτή τη φορά, ωστόσο, η άνοδος συνδέεται περισσότερο με τις ανατροπές στις εμπορικές ροές που προκαλεί η ισχυρή «έλξη» των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου. Ενώ η πρωτοφανής συσσώρευση αποθεμάτων χαλκού στις ΗΠΑ έχει επιταχυνθεί εν αναμονή μιας απόφασης για τους δασμούς, οι traders αυξάνουν παράλληλα τις αποστολές προς την Κίνα, επιχειρώντας να περιορίσουν τις ελλείψεις που παρατηρούνται εκεί.
Η συγκεκριμένη τάση βρίσκεται σε εξέλιξη από πέρυσι, αλλά πλέον έχει επιταχυνθεί στον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τουλάχιστον 12 ετών, καθώς οι traders περιμένουν την απόφαση του Λευκού Οίκου σχετικά με το εάν οι δασμοί που επιβάλλονται στα ημικατεργασμένα προϊόντα χαλκού θα επεκταθούν και στο ακατέργαστο μέταλλο.
Μέχρι στιγμής δεν υπάρχει καμία ένδειξη για το πότε ή ακόμη και για το εάν ο Ντόναλντ Τραμπ σκοπεύει να ανακοινώσει απόφαση του σχετικά με τους δασμούς στον χαλκό και τα προϊόντα του.
Πάντως, όπως έγινε γνωστό, ο Αμερικανός πρόεδρος πρόκειται να πραγματοποιήσει συνάντηση με στελέχη μεταλλευτικών εταιρειών αργότερα μέσα στη μέρα, σε μια προσπάθεια να αναδείξει τις πρωτοβουλίες για την τόνωση της ανάπτυξης και της επεξεργασίας κρίσιμων ορυκτών, ενώ σχεδιάζεται να ανακοινωθούν ορισμένες συμφωνίες και μνημόνια κατανόησης.
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, προχώρησε πέρυσι στην επιβολή δασμών στις εισαγωγές ημικατεργασμένων προϊόντων χαλκού, εξαιρώντας ωστόσο τον εξευγενισμένο χαλκό, ο οποίος αποτελεί τη βάση του διεθνούς εμπορίου του μετάλλου.
Την ίδια ώρα, σχεδόν καθημερινά κατά τη διάρκεια των τελευταίων δύο εβδομάδων, ποσότητες μεταξύ 4.000 και 6.000 τόνων χαλκού αποσύρονται από το δίκτυο αποθηκών του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου, επιταχύνοντας μια σταθερή πτώση που έχει περιορίσει κατά περισσότερο από 40% από τον Μάιο τα αποθέματα τα οποία στηρίζουν τα συμβόλαια χαλκού με τη μεγαλύτερη ρευστότητα παγκοσμίως.
Μεγάλο μέρος αυτού του μετάλλου, ιδιαίτερα από εγκαταστάσεις στην Ταϊβάν και τη Νότια Κορέα, κατευθύνεται προς την Κίνα, σύμφωνα με traders, διαχειριστές αποθηκών και μεταποιητές που γνωρίζουν τις συγκεκριμένες εμπορικές ροές. Εκροές καταγράφονται επίσης από αποθήκες του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου στις ΗΠΑ, καθώς οι traders εκμεταλλεύονται τις υψηλότερες τιμές στο Comex.
Εταιρείες του κλάδου όπως η Mercuria Energy Group, η Trafigura Group, η Vitol Group and η Hartree Partners LP έχουν όλες αποσύρει αποθέματα χαλκού από τις αποθήκες του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου, τις τελευταίες εβδομάδες, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το θέμα.
Η έντονη αυτή κινητικότητα οφείλεται στο γεγονός ότι τα χυτήρια στην Κίνα —η οποία είναι ταυτόχρονα ο μεγαλύτερος παραγωγός και ο μεγαλύτερος καταναλωτής χαλκού παγκοσμίως— παράγουν μικρότερες ποσότητες εξαιτίας της περιορισμένης προσφοράς πρώτων υλών. Αυτό έχει σαν αποτέλεσμα, οι πελάτες να αναγκάζονται να βασίζονται περισσότερο στις εισαγωγές, την ώρα που μειώνονται και τα αποθέματα στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης.
Στο Λονδίνο, οι χαρακτηριστικές προειδοποιητικές ενδείξεις μιας επικείμενης στενότητας στην αγορά πολλαπλασιάζονται με γρήγορους ρυθμούς. Το premium των συμβολαίων άμεσης παράδοσης έναντι των συμβολαίων τριών μηνών έφθασε την Πέμπτη στα 153,75 δολάρια ανά τόνο, ξεπερνώντας τα επίπεδα που είχαν καταγραφεί στα τέλη Ιανουαρίου. Η συγκεκριμένη διάρθρωση των τιμών, γνωστή ως «backwardation», αποτελεί ένδειξη έντονης βραχυπρόθεσμης στενότητας στην προσφορά.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου αυξάνονταν νωρίτερα κατά 0,1%, στα 14.120 δολάρια ανά τόνο.
«Ακόμη και αν η ζήτηση δεν παρουσιάζει αυτή τη στιγμή εντυπωσιακές επιδόσεις, μπορεί να υπάρξει μια απότομη μεταβολή, κατά την οποία οι περιορισμοί στην προσφορά προκαλούν αυτή την απομείωση των αποθεμάτων», εξηγεί ο Τομ Μάλκουιν, στρατηγικός αναλυτής μετάλλων της Citigroup. «Γενικά, δεν υπάρχει τεράστια ποσότητα αποθεμάτων διαθέσιμη εκτός των ΗΠΑ και, σε ένα τέτοιο περιβάλλον, βλέπουμε αυτό να αποτυπώνεται σε κάποιο βαθμό και στις τιμές».
Ο Μάλκουιν εκτιμά ότι οι συνεχιζόμενες αποσύρσεις χαλκού από τις αποθήκες του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου κατά τους επόμενους μήνες θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν ένα ράλι προς τα 15.000 δολάρια ανά τόνο.
Όλα, πάντως, θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από τον Τραμπ. Εάν αποφασίσει να μην επιβάλει δασμό στον εξευγενισμένο χαλκό, η ισχυρή ζήτηση από τις ΗΠΑ θα υποχωρήσει, αφήνοντας μεγαλύτερες ποσότητες μετάλλου διαθέσιμες για την Κίνα. Εάν διατηρηθεί η σημερινή αβεβαιότητα, οι traders προβλέπουν υψηλότερες τιμές και περαιτέρω στενότητα στην αγορά.
Αντιθέτως, εάν ανακοινώσει πράγματι δασμούς, μια απότομη εκτίναξη των τιμών θεωρείται σχεδόν βέβαιη, καθώς οι traders πιθανότατα θα αυξήσουν δραστικά τις αποστολές προς τις ΗΠΑ πριν τεθούν σε ισχύ οι νέες επιβαρύνσεις.
Βεβαίως, οι καταναλωτές χαλκού στην Κίνα τείνουν να περιορίζουν τις αγορές τους όταν οι τιμές αυξάνονται υπερβολικά και το ράλι αυτής της εβδομάδας ενδέχεται ήδη να έχει κάνει ορισμένους από αυτούς πιο επιφυλακτικούς. Αυτό θα μπορούσε να περιορίσει τη δυναμική των εισαγωγών.
Ωστόσο, οι περιορισμοί στην κινεζική παραγωγή χαλκού θα μπορούσαν παρ’ όλα αυτά να διατηρήσουν την αγορά σε συνθήκες στενότητας. Τα κινεζικά χυτήρια μείωσαν την παραγωγή χαλκού περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τον Ιούλιο, σύμφωνα με έκθεση της Shanghai Metals Market. Οι μονάδες αντιμετωπίζουν αυξημένο κόστος μεταλλευμάτων και παράλληλα υποχώρηση της περιεκτικότητάς τους σε μέταλλο.
Την ίδια στιγμή, βρίσκονται αντιμέτωπες με έλλειψη σκραπ χαλκού, μιας ακόμη σημαντικής πρώτης ύλης για την παραγωγική διαδικασία. Ο δευτερογενής χαλκός αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τέταρτο της συνολικής παραγωγής εξευγενισμένου χαλκού στην Κίνα.
Ο εγχώριος κλάδος ανακύκλωσης έχει υποστεί σοβαρές αναταράξεις τους τελευταίους μήνες εξαιτίας των αυστηρότερων ελέγχων στην έκδοση τιμολογίων. Οι συλλέκτες σκραπ, οι οποίοι συνήθως λειτουργούν μέσω μικρών και άτυπων επιχειρήσεων, συχνά εξαντλούν τα διαθέσιμα όρια έκδοσης τιμολογίων και ως εκ τούτου αδυνατούν να ολοκληρώσουν τις πωλήσεις τους.
Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 20 ετών, το σκραπ χαλκού λειτουργούσε ως «βαλβίδα» ευελιξίας, συμβάλλοντας στην αποκατάσταση της ισορροπίας της αγοράς. Όταν μειώνεται η προσφορά από τα ορυχεία ή αυξάνεται η ζήτηση από τους τελικούς χρήστες, οι τιμές συνήθως ανεβαίνουν, δημιουργώντας κίνητρο για μεγαλύτερη ανάκτηση και ανακύκλωση σκραπ χαλκού, επεσήμανε ο Μάλκουιν της Citigroup.
Διαβάστε ακόμη
ΔΕΘ: «Ανέβηκε» ο διαγωνισμός των 165 εκατ. ευρώ για τη μεγάλη ανάπλαση (pics)
ΔΕΗ: Νέα συμφωνία για απόκτηση έργων ΑΠΕ άνω των 2 GW σε Πολωνία και Ουγγαρία
Χρυσός: Η UBS βλέπει ράλι στα 5.000 δολάρια – Οι 4 παράγοντες που θα οδηγήσουν την άνοδο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.