Η εκρηκτική άνοδος της τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να γεμίζει τα ταμεία της SK Hynix, όμως η αγορά δείχνει να αμφιβάλλει για το πόσο μπορεί να διαρκέσει αυτό το ράλι στα τσιπ μνήμης υψηλών επιδόσεων. Η νοτιοκορεατική εταιρεία ανακοίνωσε πενταπλασιασμό των τριμηνιαίων κερδών της, χάρη στη φρενήρη ζήτηση για τσιπ μνήμης που χρησιμοποιούνται σε εφαρμογές AI, ωστόσο η μετοχή της υποχώρησε καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για το ενδεχόμενο μελλοντικής υπερπροσφοράς.
Ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, Κιμ Γου-χιουν, δήλωσε κατά την παρουσίαση αποτελεσμάτων ότι η ζήτηση για μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM), που θεωρείται κρίσιμη για την εκπαίδευση και λειτουργία μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης μαζί με τους επιταχυντές της Nvidia, θα συνεχίσει να ξεπερνά την προσφορά για τουλάχιστον τα επόμενα τρία χρόνια. Παράλληλα, προανήγγειλε σημαντική αύξηση των επενδύσεων της εταιρείας μέσα στο 2026, απορρίπτοντας τα σενάρια περί υπερπροσφοράς στην αγορά μνημών.
Η «έκρηξη» της AI αλλάζει τον κύκλο της αγοράς μνήμης
Οι κορεατικές εταιρείες ημιαγωγών επωφελούνται από τη μαζική επενδυτική έκρηξη στην τεχνητή νοημοσύνη, η οποία έχει οδηγήσει πολλούς επενδυτές να πιστεύουν ότι η αγορά μνήμης εισέρχεται σε μια νέα «υπερκυκλική» περίοδο ανάπτυξης, ανατρέποντας τον παραδοσιακό κύκλο ανόδου και κατάρρευσης που χαρακτήριζε επί δεκαετίες τον κλάδο.
Οι εξαγωγές τσιπ συμβάλλουν επίσης στη στήριξη της οικονομίας της Νότιας Κορέας, σε μια περίοδο κατά την οποία οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή προκαλούν ανησυχίες για την ευρύτερη οικονομική δραστηριότητα. Τον Μάρτιο, τα τσιπ αντιστοιχούσαν στο 38% των συνολικών εξαγωγών της χώρας.
Ο Σαντζίβ Ράνα της CLSA Securities Korea εκτίμησε ότι η ισχυρή κερδοφορία της εταιρείας θα συνεχιστεί και τα επόμενα τρίμηνα, επικαλούμενος τα χαμηλά αποθέματα μνήμης στους πελάτες και την περιορισμένη αύξηση της προσφοράς. Σύμφωνα με τον ίδιο, η SK Hynix αναμένεται να αυξήσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της κατά περίπου 45% φέτος.
Παρά τα ισχυρά αποτελέσματα, η μετοχή της SK Hynix υποχώρησε έως και 3,3% στη συνεδρίαση της Σεούλ, λίγες ώρες αφότου είχε καταγράψει ιστορικό ενδοσυνεδριακό υψηλό. Αντίθετα, η μετοχή της Samsung Electronics ενισχύθηκε έως και 5,5%.
Ράλι κερδών από τη ζήτηση hyperscalers
Οι τεχνολογικοί κολοσσοί όπως η Meta και η Amazon επενδύουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομές AI, ενισχύοντας σημαντικά τα οικονομικά αποτελέσματα της SK Hynix.
Τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας για το τρίμηνο έως τον Μάρτιο εκτοξεύθηκαν στα 37,61 τρισ. γουόν, σημειώνοντας ιστορικό υψηλό και ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών για 35,7 τρισ. γουόν. Οι πωλήσεις σχεδόν τριπλασιάστηκαν, φτάνοντας τα 52,58 τρισ. γουόν.
Καθώς η SK Hynix, η Samsung και η Micron Technology διοχετεύουν ολοένα και μεγαλύτερο μέρος της παραγωγικής τους ικανότητας στα πιο κερδοφόρα τσιπ HBM, η προσφορά συμβατικών μνημών περιορίζεται, προκαλώντας άνοδο τιμών και ενισχύοντας περαιτέρω τα έσοδα του κλάδου.
Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι διαθέτει επαρκή αποθέματα ηλίου και άλλων κρίσιμων υλικών, παρά τις αναταράξεις στις μεταφορές που συνδέονται με το ουσιαστικό κλείσιμο των Στενά του Ορμούζ λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Επενδύσεις δισεκατομμυρίων και μάχη με τη Samsung
Η SK Hynix ανακοίνωσε ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της το 2026 θα αυξηθούν σημαντικά σε σχέση με τα 30,2 τρισ. γουόν του 2025, χωρίς ωστόσο να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες. Τον προηγούμενο μήνα, η εταιρεία αποκάλυψε σχέδιο επένδυσης ύψους 8 δισ. δολαρίων για την αγορά προηγμένων μηχανημάτων λιθογραφίας EUV από την ASML.
Την ίδια ώρα, η Samsung σχεδιάζει να δαπανήσει πάνω από 73 δισ. δολάρια για επέκταση παραγωγικής δυναμικότητας και έρευνα, επιχειρώντας να αποκτήσει προβάδισμα στην επόμενη γενιά τσιπ AI.
Η SK Hynix ανακοίνωσε επίσης ότι επισπεύδει κατά τρεις μήνες το άνοιγμα των πρώτων clean rooms στο συγκρότημα ημιαγωγών Yongin Semiconductor Cluster, μεταφέροντας το χρονοδιάγραμμα για τον Φεβρουάριο του 2027.
«Η μνήμη έχει γίνει τόσο κρίσιμη, ώστε οι πελάτες πλέον θεωρούν τις αβεβαιότητες στην τιμή και στην προσφορά ως σημαντικό επιχειρηματικό ρίσκο», δήλωσε στέλεχος της εταιρείας, σημειώνοντας ότι αρκετοί πελάτες δίνουν πλέον προτεραιότητα στην εξασφάλιση προμηθειών αντί για το κόστος.
Ανησυχίες για νέα φούσκα και κινεζικό ανταγωνισμό
Η SK Hynix επιδιώκει να μετατρέψει μέρος των συμβολαίων της με μεγάλους πελάτες σε πολυετείς συμφωνίες, καθώς οι hyperscalers εμφανίζονται λιγότερο ευαίσθητοι στις τιμές των HBM σε σχέση με τις παραδοσιακές μνήμες DRAM.
Παρά την αισιοδοξία, αρκετοί επενδυτές εξακολουθούν να φοβούνται ότι η αγορά μνήμης θα επιστρέψει τελικά στην κυκλικότητα που τη χαρακτήριζε ιστορικά. Η εντυπωσιακή άνοδος των τιμών έχει ήδη αυξήσει τις πιέσεις στα περιθώρια κέρδους κατασκευαστών ηλεκτρονικών συσκευών.
Η τιμή αναφοράς για μνήμη DDR4 8 gigabit αυξήθηκε για 11 συνεχόμενους μήνες, φτάνοντας περίπου τα 13 δολάρια τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με στοιχεία της DRAMeXchange. Παράλληλα, οι μέσες τιμές πώλησης DRAM αυξήθηκαν κατά 60,8% το πρώτο τρίμηνο σε σχέση με το προηγούμενο, ενώ οι τιμές NAND ενισχύθηκαν κατά 55,3%.
Ο πρόεδρος του ομίλου SK Group, Τσέι Τάε-γουον, είχε προειδοποιήσει ήδη από τον Φεβρουάριο ότι οι ταχύτατες τεχνολογικές αλλαγές μπορεί να οδηγήσουν σε μελλοντικές ζημιές, ενώ αναφέρθηκε και στις αυξανόμενες ενεργειακές ανάγκες των data centers AI, σημειώνοντας ότι η αδυναμία κάλυψης της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας θα μπορούσε να αποδειχθεί «καταστροφική».
Ορισμένοι επενδυτές βλέπουν επίσης ως πιθανή απειλή την άνοδο κινεζικών εταιρειών μνήμης, που επιχειρούν να αμφισβητήσουν την κυριαρχία των σημερινών ηγετών της αγοράς.
Διαβάστε ακόμη
Πλειστηριασμοί: Έρχονται νέα σφυριά για…δόξες του παρελθόντος (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.