Βασικά τμήματα της αγοράς πετρελαίου βρίσκονται ξαφνικά πλημμυρισμένα από προσφορά, καθώς η ροή φορτίων που εξέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ επιταχύνεται μετά τη συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν για το άνοιγμα της στρατηγικά καίριας θαλάσσιας οδού.
Ακόμη και πριν από τη συμφωνία, ένας συνδυασμός στρατηγικών αποδεσμεύσεων αποθεμάτων, της κατάρρευσης της ζήτησης από την Κίνα, και ενός σημαντικού αριθμού δεξαμενόπλοιων που έφευγαν «κρυφά» από τον Περσικό Κόλπο είχαν συμβάλει σε μια μικρή υπερπροσφορά σε ορισμένες βασικές αγορές.
Τώρα, υπάρχει πληθώρα προσφοράς για τους αγοραστές. Σε ένα από τα πιο εντυπωσιακά παραδείγματα, το αργό της Ανγκόλα — μια ποιότητα που συνήθως αγοράζεται αμέσως από την Κίνα — πωλείται με τις μεγαλύτερες εκπτώσεις της τελευταίας δεκαετίας, αλλάζοντας κατά καιρούς χέρια σε τιμή σχεδόν 10 δολάρια το βαρέλι κάτω από το παγκόσμιο σημείο αναφοράς Dated Brent. Σε γενικές γραμμές, οι έμποροι αναφέρουν ότι ορισμένα κινεζικά διυλιστήρια έχουν μάλιστα προσφέρει φορτία πετρελαίου προς πώληση, σε μια ριζική αντιστροφή των συνήθων ροών.
Οι εκπτώσεις στην Ανγκόλα δείχνουν πώς η παγκόσμια αγορά φυσικού πετρελαίου έχει μεταβληθεί μέσα σε μόλις δύο μήνες από σημαντική έλλειψη σε εμφανή σημάδια υπερπροσφοράς. Το αργό της Μέσης Ανατολής διαπραγματεύεται από τα μέσα του μήνα σε μια πτωτική δομή contango που σηματοδοτεί υπερπροσφορά, ενώ ο παγκόσμιος δείκτης αναφοράς Brent αναστράφηκε την Τετάρτη 24 Ιουνίου. Μια μέρα αργότερα, οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αναφοράς έχασαν όλα τα κέρδη που είχαν σημειώσει από την έναρξη του πολέμου.
«Πραγματικά, υπάρχει έκπτωση αν αγοράσεις ένα βαρέλι σήμερα σε σχέση με ένα βαρέλι αύριο, λόγω της μειωμένης ζήτησης από την Ασία για τις ποιότητες του Μέσου Ανατολικού», δήλωσε ο Νταν Στρούιβεν, διευθυντής του τμήματος παγκόσμιων εμπορευμάτων της Goldman Sachs Group Inc., σε συνέντευξή του στο Bloomberg. «Η επανεκκίνηση της οικονομίας προχωράει καλά και γρήγορα».
Στις αρχές Απριλίου, η τιμή του σημαντικότερου παγκοσμίως δείκτη φυσικού πετρελαίου, του Dated Brent, ξεπέρασε τα 140 δολάρια, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ. Η ραγδαία άνοδος τροφοδοτήθηκε από τις αγορές πανικού που πραγματοποίησαν οι μεταποιητές σε όλο τον κόσμο εν όψει του πολέμου με το Ιράν. Τώρα, ο ίδιος δείκτης έχει σχεδόν μειωθεί κατά το ήμισυ και βρίσκεται κοντά στο επίπεδο που είχε όταν ξεκίνησε ο πόλεμος.
Η πτώση αυτή επανέφερε την προοπτική της σημαντικής υπερπροσφοράς που αναμενόταν να κυριαρχήσει στις αγορές πετρελαίου φέτος, με τον IEA να προβλέπει την περασμένη εβδομάδα σημαντικό πλεόνασμα το 2027. Ωστόσο, μεγάλο μέρος της επιτυχίας της αγοράς πετρελαίου στην επίλυση του προβλήματος της διακοπής του εφοδιασμού μέσω του Ορμούζ έχει επιτευχθεί εις βάρος των αποθεμάτων που θα πρέπει να αναπληρωθούν, κάτι που ενδεχομένως θα απορροφήσει μέρος αυτής της υπερπροσφοράς.
Ακόμη και πριν από την προσωρινή ειρηνευτική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα είχαν αρχίσει να εισρέουν διακριτικά στις παγκόσμιες αγορές, συμπεριλαμβανομένων προμηθειών από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και το Κουβέιτ, με τη βοήθεια του αμερικανικού στρατού.
Τα ΗΑΕ, ειδικότερα, αύξησαν ραγδαία τις κρυφές μεταφορές κατά τη διάρκεια του πολέμου, και ο IEA εκτίμησε αυτή την εβδομάδα ότι οι συνολικές εξαγωγές πετρελαίου τους έφτασαν σχεδόν το 85% των προπολεμικών επιπέδων έως τις αρχές Ιουνίου, πριν από τη συμφωνία για την πιο επίσημη επαναλειτουργία των Στενών.
Πριν από την υπογραφή της συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν, τουλάχιστον ένας έμπορος που είχε εμπλακεί ενεργά στις «σκιώδεις» μεταφορές πετρελαίου δήλωσε ότι αποσύρονταν από αυτό το περίπλοκο και δαπανηρό εμπόριο, επειδή το πετρέλαιο δεν ήταν τόσο απαραίτητο.
Στις ημέρες που ακολούθησαν, μια πληθώρα εγκλωβισμένου πετρελαίου άρχισε επίσης να βγαίνει στην αγορά. Το Ιράν απέστειλε 30 εκατομμύρια βαρέλια στην Ασία τις ημέρες πριν οι ΗΠΑ εκδώσουν άδεια 60 ημερών που του επέτρεπε να πουλήσει πετρέλαιο στη διεθνή αγορά, ενώ εταιρείες που δεν είχαν προηγουμένως πραγματοποιήσει διέλευση μέσω της θαλάσσιας οδού — συμπεριλαμβανομένου του σαουδικού κολοσσού δεξαμενόπλοιων Bahri — ασχολήθηκαν εντατικά με την απομάκρυνση των εγκλωβισμένων βαρελιών.
Τις τελευταίες εβδομάδες, τα ΗΑΕ πούλησαν περίπου 60 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου που παρήχθησαν εντός του Περσικού Κόλπου μέσω μιας σειράς διαγωνισμών για τους επόμενους μήνες, ασκώντας κάθε φορά περαιτέρω πίεση στις τιμές του πετρελαίου της Μέσης Ανατολής.
Ως αποτέλεσμα, εκατομμύρια βαρέλια κατευθύνονται τώρα προς την Ευρώπη, τα οποία κανονικά θα είχαν προορισμό την Ασία. Το Bloomberg είχε αναφέρει προηγουμένως ότι τουλάχιστον έξι δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν συνολικά 12 εκατομμύρια βαρέλια αργού από τα ΗΑΕ και το Ομάν αναμένεται να φτάσουν στην Ευρώπη τον επόμενο μήνα.
Το γιγαντιαίο διυλιστήριο Dangote της Νιγηρίας επίσης εξασφάλισε για πρώτη φορά αποστολές από τα ΗΑΕ, υπογραμμίζοντας πόσο η αύξηση της προσφοράς πρέπει να καλυφθεί από νέες αγορές.
Βεβαίως, τα επικίνδυνα χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων σε ορισμένες περιοχές του κόσμου καθιστούν την αγορά εξαιρετικά ευάλωτη σε κλυδωνισμούς και νέες διαταραχές.
Τα αποθέματα αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των στρατηγικών αποθεμάτων, βρίσκονται επί του παρόντος στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1984, ενώ τα αποθέματα στο Cushing βρίσκονται επίσης κοντά στα ελάχιστα επιχειρησιακά επίπεδα. Το αποτέλεσμα ήταν υψηλότερες τιμές στις ΗΠΑ σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο, γεγονός που περιόρισε τη ζήτηση για εξαγωγές.
Αλλού όμως, τα σημάδια βραχυπρόθεσμης αδυναμίας είναι άφθονα.
Η αγορά πετρελαίου της Βόρειας Θάλασσας διαπραγματευόταν αυτή την εβδομάδα με έκπτωση έναντι των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent — ένα σημάδι ότι η προσφορά στην περιοχή που καθορίζει το παγκόσμιο σημείο αναφοράς είναι άφθονη. Η πώληση συμβολαίων παραγώγων κυριαρχήθηκε τις τελευταίες ημέρες από εμπορικές εταιρείες και εταιρείες φυσικού πετρελαίου, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Οι ποιότητες πετρελαίου της Ανγκόλας, οι οποίες είναι συχνά αργό «μέσης πυκνότητας» — και παρόμοιες με την πληθώρα βαρελιών που προέρχονται από τον Περσικό Κόλπο — έχουν υποστεί ιδιαίτερα μεγάλη πτώση.
«Τα διυλιστήρια της Ασίας είναι ήδη καλά εφοδιασμένα μέχρι τον Αύγουστο, και τα βαρέλια άμεσης παράδοσης που απελευθερώνονται από τα Στενά του Ορμούζ απλώς ωθούν τις ισορροπίες σε πλεόνασμα, χωρίς η Κίνα να αυξήσει τη ζήτηση», δήλωσε η Τζουν Γκο, ανώτερη αναλυτής της αγοράς πετρελαίου στη Sparta Commodities.
Διαβάστε ακόμη
Ιστορικές επιδόσεις για το Πλαίσιο: Μία ανάσα από τα 500 εκατ. ευρώ με άλμα στην κερδοφορία
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα