Τα στελέχη της Fed φαίνεται πως θα βρεθούν προ δυσάρεστων εκπλήξεων, σύμφωνα με τη BlackRock.
Η εταιρεία υποστηρίζει πως οι επενδυτές θα βρεθούν αντιμέτωποι με μία «αλλαγή του status στις αγορές» λόγω της αυξημένης μεταβλητότητας που δημιούργησε η πανδημία και η οποία θυμίζει καταστάσεις της δεκαετίας του ‘80. Το υψηλό ποσοστό χρέους σημαίνει πως οποιεσδήποτε μικρές αλλαγές στα επιτόκια θα έχουν αυξημένες επιπτώσεις στις κυβερνήσεις, τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις.
«Οι κεντρικοί τραπεζίτες άρχισαν να αναγνωρίζουν αυτή την πραγματικότητα κατά τη διάρκεια της πρόσφατης συνόδου στο Jackson Hole. Πιστεύουμε, όμως, πως δεν δίνουν προτεραιότητα στον οικονομικό αντίκτυπο των κινήσεών τους εν μέσω της προσπάθειας μείωσης του πληθωρισμού» τόνισαν σε πρόσφατη ανακοίνωσή τους οι αναλυτές της εταιρείας, συμπληρώνοντας πως «οι ρυθμιστές, όπως όλα δείχνουν, δεν είναι διατεθειμένοι να διαχειριστούν την εύθραυστη ισορροπία μεταξύ του πληθωρισμού και της ανάπτυξης. Αυτό είναι κάτι το εξαιρετικά σημαντικό. Πιστεύουμε πως η μείωση του πληθωρισμού στο στόχο των κεντρικών τραπεζών θα έχει ως αντίτιμο τη δημιουργία ύφεσης, κάτι που αποτελεί άσχημα νέα για τις αγορές σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο».
Οι αναλυτές τόνισαν πως ο Jerome Powell σηματοδοτεί την απαράλλακτη και επιθετική τακτική της Fed, αλλά υπογράμμισαν πως οι κινήσεις αυτές δεν πρόκειται να αντιμετωπίσουν το ακόμα μεγαλύτερο πρόβλημα της έλλειψης παραγωγής.
Βάσει του σχετικού πίνακα, οι αναλυτές τονίζουν πως ο μόνος τρόπος μείωσης του πληθωρισμού από τη Fed είναι η απότομη αύξηση των επιτοκίων. Aυτή με τη σειρά της θα δημιουργήσει μείωση της ζήτησης κατά 2% στα τρέχοντα επίπεδα παραγωγής της οικονομίας τα οποία είναι πολύ χαμηλότερα από τα αντίστοιχα πριν την πανδημία. Η BlackRock αναμένει πως εάν η ζήτηση μειωθεί κατά 2%, περίπου 3 εκατομμύρια Αμερικανοί θα μείνουν άνεργοι.
«Σύμφωνα με την ανάλυσή μας η Fed θα βρεθεί προ δυσάρεστης έκπληξης λόγω της ζημιάς που προκαλεί από τη σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής. Όταν το καταλάβει, θα σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια αλλά δε θα καταφέρει να αποφύγει μία μείωση της οικονομικής δραστηριότητας. Πιστεύουμε πως ακόμα και αυτή η ύφεση δε θα είναι αρκετή για να ρίξει τον πληθωρισμό στο 2%, ο οποίος αναμένουμε πως θα κυμανθεί πιο κοντά στο 3%».
Οι κινήσεις των επενδυτών
Οι επενδυτές θα πρέπει να αναδιαμορφώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους πιο προσεκτικά και ενεργητικά.
«Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο αποφεύγουμε τις επενδύσεις σε ανεπτυγμένες οικονομίες με αρνητικό μακροοικονομικό μέλλον. Οι κεντρικές τράπεζες πρόκειται να συσφίξουν τη νομισματική τους πολιτική υπερβολικά και να καθυστερήσουν την επανεκκίνηση της οικονομίας. Οι υφεσιακές πιέσεις δεν έχουν ληφθεί υπόψη στην αξιολόγηση των μετοχών βάσει των δεδομένων μας, γι αυτό και δεν επενδύουμε αυτή τη στιγμή», τόνισαν οι αναλυτές.
Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η BlackRock υποστηρίζει τις επενδύσεις στις μετοχές των ανεπτυγμένων αγορών σε αντίθεση με τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος όπως τα ομόλογα. Παράλληλα, τομείς όπως αυτός της τεχνολογίας οι οποίοι θα βγουν κερδισμένοι από τα μακροπρόθεσμα trends όπως τη μετάβαση σε μία «πράσινη» οικονομία net-zero εκπομπών αερίου, θα αποτελέσουν επενδυτικό στόχο.
Διαβάστε επίσης
Η τεράστια περιουσία της Βασίλισσας Ελισάβετ: Kάστρα, ακίνητα, άλογα και κοσμήματα
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Lamda Development: «Έπεσαν» οι υπογραφές για την έκταση του καζίνο στο Ελληνικό