Η Deutsche Bank διατηρεί τη σύσταση «αγορά» και την τιμή στόχο των 39 ευρώ για την Theon επισημαίνοντας ότι τα προκαταρκτικά αποτελέσματα της Theon International για το πρώτο εξάμηνο του 2026 κινήθηκαν σημαντικά υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της.
Με τιμή αναφοράς τα 34,14 ευρώ στις 24/7, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται περίπου στο 14%. Η Deutsche Bank δεν προχωρεί σε αλλαγές στις προβλέψεις της μετά τη δημοσίευση των προκαταρκτικών μεγεθών, περιμένοντας την αναλυτική ενημέρωση της διοίκησης στις αρχές Σεπτεμβρίου.
Οι νέες παραγγελίες της Theon ανήλθαν στα 232,5 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 38% σε ετήσια βάση και κατά 4% υψηλότερα από την εκτίμηση του οίκου. Ο δείκτης νέων παραγγελιών προς πωλήσεις διαμορφώθηκε στη μία φορά, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παρέμεινε στα 2,3 δισ. ευρώ.
Τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 35%, στα 248,7 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 3% την πρόβλεψη της Deutsche Bank. Η οργανική ανάπτυξη διαμορφώθηκε στο 24,7%, αποτυπώνοντας την ισχυρή ζήτηση για τα συστήματα νυχτερινής όρασης και θερμικής απεικόνισης του ομίλου.
Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η υπέρβαση στην κερδοφορία. Τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν κατά 40%, στα 69 εκατ. ευρώ, και ήταν κατά 9% υψηλότερα από την πρόβλεψη του οίκου. Το περιθώριο EBITDA ενισχύθηκε στο 27,7%, από 26,8% το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 65,1 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 37%, με περιθώριο 26,2%, επίσης υψηλότερο από τις εκτιμήσεις.
Παρά την ισχυρή επίδοση, η διοίκηση διατήρησε αμετάβλητη την πρόβλεψη για έσοδα 570 έως 600 εκατ. ευρώ το 2026. Η Deutsche Bank εκτιμά έσοδα 604 εκατ. ευρώ, ενώ η μέση πρόβλεψη της αγοράς κινείται στα 599 εκατ. ευρώ.
Η στάση αυτή δημιουργεί ερωτήματα για την πορεία του δεύτερου εξαμήνου. Ο οίκος θεωρεί πιθανό μέρος της υπέρβασης να προήλθε από χρονική μετατόπιση εσόδων προς το πρώτο εξάμηνο ή από προσωρινό λειτουργικό όφελος.
Στις εξαγορές, η απόκτηση του 80% της MERIO αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τρίτο τρίμηνο του 2026. Αντίθετα, η ολοκλήρωση της εξαγοράς της HGH Systems, ύψους 300 εκατ. ευρώ, μετατίθεται για τις αρχές του 2027, περιορίζοντας προσωρινά την εμφανιζόμενη χρηματοοικονομική μόχλευση στο τέλος του 2026.
Διαβάστε ακόμη
Τα σνακ έγιναν καθημερινός εθισμός: Ποιες κατηγορίες γεμίζουν με δισ. τα ταμεία των σούπερ μάρκετ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.