Η Alpha Finance-AXIA προβλέπει ότι οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες θα σημειώσουν ένα δυνατό δεύτερο τρίμηνο, με την οργανική κερδοφορία να ενισχύεται από την πιστωτική επέκταση, τα υψηλότερα επιτόκια βάσης και τη σημαντική αύξηση των εσόδων από προμήθειες. Το ενδιαφέρον της αγοράς, πάντως, δεν περιορίζεται στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, καθώς έχει ήδη μετατοπιστεί στις πιθανές αναβαθμίσεις των ετήσιων στόχων και στις ενδιάμεσες διανομές προς τους μετόχους.
Η Alpha Finance διατηρεί σύσταση αγοράς για τη Eurobank, με τιμή στόχο τα 5,30 ευρώ, σύσταση αγοράς για την Εθνική Τράπεζα με τιμή στόχο τα 17,50 ευρώ, σύσταση αγοράς για την Πειραιώς με τιμή στόχο τα 10,60 ευρώ και σύσταση αγοράς για την Τράπεζα Κύπρου με τιμή στόχο τα 11,60 ευρώ. Για την Optima Bank δίνει σύσταση διακράτησης και τιμή στόχο τα 8,50 ευρώ. Για την Alpha Bank δεν δημοσιεύεται σύσταση ή τιμή στόχος, καθώς η μετοχή βρίσκεται υπό περιορισμό και οι προβλέψεις της έκθεσης βασίζονται στη συγκλίνουσα εκτίμηση της αγοράς.
Κέρδη 1,43 δισ. ευρώ για τον κλάδο
Σε επίπεδο κλάδου, τα εξομαλυμένα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 1,43 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,7% σε ετήσια βάση και κατά 5% σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο. Η εξομαλυμένη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται στο 15,4%, επιβεβαιώνοντας τη διατήρηση της τραπεζικής κερδοφορίας σε υψηλά επίπεδα.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους προβλέπεται να ενισχυθούν κατά 6,5%, στα 2,42 δισ. ευρώ. Η άνοδος στηρίζεται στην αύξηση των δανείων και στο γεγονός ότι τα διατραπεζικά επιτόκια κινήθηκαν υψηλότερα από τις αρχικές παραδοχές των διοικήσεων. Το πλήρες όφελος από αυτή την εξέλιξη αναμένεται να αποτυπωθεί περισσότερο στο δεύτερο εξάμηνο, λόγω της χρονικής υστέρησης στην ανατιμολόγηση των τραπεζικών ισολογισμών.
Ακόμη ισχυρότερη είναι η εικόνα στις προμήθειες, οι οποίες εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 20%, στα 729 εκατ. ευρώ. Η παραγωγή νέων δανείων, οι εισροές στη διαχείριση κεφαλαίων, οι ασφαλιστικές δραστηριότητες και η συνεισφορά πρόσφατων εξαγορών διευρύνουν τη βάση των εσόδων και περιορίζουν την εξάρτηση από το επιτοκιακό αποτέλεσμα.
Η καθαρή πιστωτική επέκταση του κλάδου υπολογίζεται περίπου στα 3,8 δισ. ευρώ στο τρίμηνο, έναντι 3,5 δισ. ευρώ κατά το πρώτο τρίμηνο. Τα συνολικά δάνεια αναμένεται να αυξηθούν κατά 9,3% σε ετήσια βάση, στα 204,5 δισ. ευρώ, ενώ οι καταθέσεις εκτιμάται ότι θα πλησιάσουν τα 296 δισ. ευρώ. Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις παραμένει ιδιαίτερα άνετος, στο 68%.
Οι επιδόσεις ανά τράπεζα
Για την Πειραιώς προβλέπονται εξομαλυμένα καθαρά κέρδη 340 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 16% σε ετήσια βάση και κατά 22% έναντι του πρώτου τριμήνου. Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμώνται στα 497 εκατ. ευρώ, ενώ οι προμήθειες αναμένεται να φτάσουν τα 190 εκατ. ευρώ. Η ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής αρχίζει να ενισχύει πιο ουσιαστικά τα έσοδα, δημιουργώντας περιθώριο αναβάθμισης των στόχων για τα βασικά έσοδα.
Η Eurobank αναμένεται να εμφανίσει εξομαλυμένα κέρδη 380 εκατ. ευρώ και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,6%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους προβλέπονται στα 683 εκατ. ευρώ, ενώ η διαφοροποιημένη γεωγραφική παρουσία και οι δραστηριότητες διαχείρισης περιουσίας και τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων εξακολουθούν να αποτελούν βασικό πλεονέκτημα.
Για την Εθνική Τράπεζα προβλέπονται εξομαλυμένα κέρδη 304 εκατ. ευρώ, μειωμένα σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο εξαιτίας της εξομάλυνσης των υψηλών χρηματοοικονομικών κερδών. Η οργανική εικόνα παραμένει θετική, με καθαρά έσοδα από τόκους 557 εκατ. ευρώ και καθαρή πιστωτική επέκταση περίπου 1 δισ. ευρώ. Η πορεία των χορηγήσεων αυξάνει την πιθανότητα αναθεώρησης του ετήσιου στόχου των 3 δισ. ευρώ.
Στην Alpha Bank, οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις δείχνουν εξομαλυμένα κέρδη 235 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6% σε τριμηνιαία βάση. Ξεχωρίζει η πρόβλεψη για αύξηση των προμηθειών κατά 34%, στα 163 εκατ. ευρώ, καθώς και για καθαρή πιστωτική επέκταση περίπου 900 εκατ. ευρώ.
Η Optima Bank αναμένεται να εμφανίσει κέρδη 51,5 εκατ. ευρώ και απόδοση ιδίων κεφαλαίων 27,3%, διατηρώντας υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Ωστόσο, η ταχεία αύξηση των δανείων απορροφά κεφάλαια και αυξάνει τις ανάγκες άντλησης καταθέσεων.
Για την Τράπεζα Κύπρου εκτιμώνται καθαρά κέρδη 121 εκατ. ευρώ και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 18,3%. Το κύριο επενδυτικό αφήγημα συνδέεται με τις διανομές, καθώς ένα ποσοστό διανομής έως 90% θα μπορούσε να συνεπάγεται μερισματική απόδοση κοντά στο 9%.
Διαβάστε ακόμη
Η σύγκρουση στη Σούδα ξαναφέρνει στο τραπέζι την ασφάλεια στις ελληνικές θάλασσες
Το φαινόμενο Φίμπι Φίλο: Η γυναίκα που άλλαξε τη μόδα
Ελληνο-αμερικανική στρατηγική συμφωνία Altus και Shield AI με διεθνείς προοπτικές (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.