Όταν οι Ελβετοί νομοθέτες συνεδριάσουν τον επόμενο μήνα για να καταρτίσουν νέες κεφαλαιακές απαιτήσεις για την UBS, είναι πιθανό να επιτύχουν μια ισορροπία μεταξύ της προστασίας των φορολογουμένων από μια μελλοντική τραπεζική κατάρρευση και της άρσης των φόβων της τράπεζας ότι θα μπορούσε να καταστεί μη ανταγωνιστική.
Το Κοινοβούλιο αναμένεται να περιορίσει το πρόσθετο κεφάλαιο Common Equity Tier 1 ύψους περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ζητά η κυβέρνηση, σύμφωνα με βουλευτές, καθώς πολλοί φοβούνται ότι η απαίτηση μόνιμου αποθεματικού αυτής της κλίμακας θα μπορούσε να αποθαρρύνει τους επενδυτές της UBS.
«Σίγουρα δεν θέλουμε να θέσουμε σε κίνδυνο τα χρήματα των φορολογουμένων για μια πιθανή διάσωση της τράπεζας, αλλά δεν πρέπει επίσης να αποδυναμώσουμε την UBS χωρίς λόγο», δήλωσε ο Φάμπιο Ρεγκάτσι, βουλευτής του Κόμματος του Κέντρου, το οποίο θα διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση της πλειοψηφίας.
«Είμαι βέβαιος ότι θα βρούμε έναν συμβιβασμό», είπε ο Ρεγκάτσι, τονίζοντας ότι θα προσηλωθεί για να διασφαλίσει ότι οι τελικοί κανόνες θα λαμβάνουν υπόψη τόσο τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της Ελβετίας όσο και την ανταγωνιστικότητα της UBS.
Τα μέτρα που καταρτίστηκαν ως απάντηση στην κατάρρευση της Credit Suisse το 2023 και την επακόλουθη εξαγορά της από την UBS θα υιοθετηθούν το νωρίτερο κατά τη συνεδρίαση του κοινοβουλίου τον Δεκέμβριο.
Ωστόσο, μια κοινοβουλευτική επιτροπή στην οποία ανήκει ο Ρεγκάτσι και η οποία φημίζεται για τη φιλική στάση της απέναντι στις επιχειρήσεις, είναι έτοιμη να καθορίσει τον τόνο της συζήτησης.
Στις συνεδριάσεις που έχουν προγραμματιστεί για τις 10, 11 και 31 Αυγούστου, η Επιτροπή Οικονομικών Υποθέσεων και Φορολογίας της Άνω Βουλής θα εξετάσει τη μείωση της προτεινόμενης από την κυβέρνηση απαίτησης προς την UBS να υποστηρίζει τις ξένες μονάδες της με 100% βασικό κεφάλαιο CET1 σε περίπου 70%, 80% ή ακόμη και 50%.
Αυτό θα μπορούσε να μειώσει το αποθεματικό επιπλέον κεφαλαίου που πρέπει να διατηρεί η UBS, μετά από μια μεταβατική περίοδο, σε ποσό που θα κυμαίνεται από περίπου 12 δισεκατομμύρια δολάρια έως το μηδέν.
Όπως αναφέρει το Reuters, τα μέλη της επιτροπής στοχεύουν να καταλήξουν σε απόφαση τον επόμενο μήνα, κάτι που θα οδηγήσει το νομοσχέδιο στην Άνω Βουλή τον Σεπτέμβριο και ενδέχεται να επιτρέψει την ψήφιση των τελικών κανόνων κεφαλαιακής επάρκειας έως τα τέλη του 2026.
Ωστόσο, το θέμα παραμένει αμφιλεγόμενο και η πλειοψηφία που θα υποστηρίξει οποιαδήποτε πρόταση παραχώρησης παραμένει ασαφής, σύμφωνα με βουλευτές.
Αξιωματούχοι έχουν υπογραμμίσει με έμφαση ότι οτιδήποτε λιγότερο από την πλήρη κάλυψη των ξένων θυγατρικών της UBS με κεφάλαιο CET1 θα μπορούσε να αποτελέσει κίνδυνο για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, δεδομένου ότι ο ισολογισμός της τράπεζας είναι μεγαλύτερος από την οικονομία της Ελβετίας.
Η Ελβετική Εθνική Τράπεζα (SNB) δήλωσε αυτό το μήνα ότι η μερική κάλυψη συνεπάγεται ότι μέρος του κεφαλαίου πρέπει να καλύπτει κινδύνους τόσο στη μητρική τράπεζα όσο και στις ξένες θυγατρικές της, κάτι που δε συμφωνεί με τη χρηματοπιστωτική σύνεση. Άλλοι αναλυτές σε θέματα ρύθμισης έχουν εκφράσει παρόμοιες ανησυχίες.
Η στάση της Εθνικής Τράπεζας της Ελβετίας (SNB) θα μπορούσε να ενισχύσει τα επιχειρήματα υπέρ ενός υψηλότερου ποσοστού απαιτούμενου κεφαλαίου CET1, ανέφεραν κοινοβουλευτικές πηγές.
Η UBS υποστηρίζει ότι η ανάγκη να διατηρήσει επιπλέον 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο CET1 θα την έθετε σε μειονεκτική θέση έναντι των μεγάλων αμερικανικών τραπεζών.
Με τόσο μεγάλο κεφάλαιο δεσμευμένο, η τράπεζα θα είχε λιγότερα διαθέσιμα κεφάλαια για την επαναγορά μετοχών, την επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη ή τη χρηματοδότηση της επέκτασής της σε βασικές αγορές, ανέφεραν στο Reuters δύο άτομα που είναι εξοικειωμένα με την προσέγγιση της τράπεζας.
Οι χρεώσεις για τους Ελβετούς πελάτες θα μπορούσαν να αυξηθούν, πλήττοντας την οικονομία, ανέφερε ένα από τα άτομα αυτά. Θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε χαμηλότερες πληρωμές μπόνους, επηρεάζοντας την ικανότητά της να προσελκύει και να διατηρεί ταλέντα.
Η UBS αρνήθηκε να σχολιάσει, περιοριζόμενη στο να παραπέμψει σε προηγούμενη δήλωση στην οποία επέκρινε τις κυβερνητικές προτάσεις, περιγράφοντάς τες ως ασύμβατες με τις διεθνείς τάσεις, ενώ προέβλεψε ότι θα μπορούσαν να έχουν σοβαρές συνέπειες για την ελβετική οικονομία.
«Είναι καθήκον μας να αξιολογήσουμε τα κατάλληλα μέτρα για την αντιμετώπιση, εφόσον επιβεβαιωθούν, των αρνητικών επιπτώσεων αυτών των ακραίων προτάσεων», δήλωσε ο πρόεδρος της UBS, Κολμ Κέλεχερ, στους μετόχους τον Απρίλιο.
Οι νομοθέτες από τα περισσότερα κόμματα αναγνωρίζουν τις ανησυχίες της τράπεζας και φοβούνται μια πιθανή οπισθοδρόμηση για τον ελβετικό χρηματοπιστωτικό τομέα και την οικονομία, η οποία έχει ήδη πληγεί από την αβεβαιότητα σχετικά με τους αμερικανικούς δασμούς.
Προκειμένου να βρεθεί ένας πιθανός συμβιβασμός, οι νομοθέτες πιθανότατα θα επιτρέψουν στην τράπεζα να χρησιμοποιήσει εν μέρει κεφάλαιο Additional Tier 1 για τη στήριξη των ξένων θυγατρικών της.
Το χρέος AT1, το οποίο είναι φθηνότερο να διατηρηθεί σε σύγκριση με το CET1, έχει σχεδιαστεί για να απορροφά ζημίες κατά τη διάρκεια κρίσεων, αλλά είναι επίσης λιγότερο ασφαλές.
Η κοινοβουλευτική επιτροπή αναμένεται επίσης να εξετάσει την εισαγωγή ενός νέου, υψηλότερου κανονιστικού ορίου ενεργοποίησης.
Αυτό θα απαιτούσε από την UBS να απέχει από την καταβολή αποδόσεων στους επενδυτές εάν πέσει κάτω από έναν ελάχιστο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας, ένα μέτρο που αποσκοπεί στη βελτίωση της ικανότητας απορρόφησης ζημιών των ομολόγων AT1.
Ειδικοί σε θέματα χρηματοπιστωτικής σταθερότητας αναφέρουν ότι δεν είναι σαφές εάν ένα τέτοιο ενισχυμένο κεφάλαιο AT1 μπορεί επίσης να συμβάλει στη σταθεροποίηση μιας τράπεζας που αντιμετωπίζει δυσκολίες ή εάν απλώς απορροφά ζημίες κατά τη διαδικασία εκκαθάρισής της.
Παρ’ όλα αυτά, το AT1 θα μπορούσε να αποτελέσει τον συμβιβασμό που θα επιλέξουν οι Ελβετοί νομοθέτες για να επιτύχουν την 100% κεφαλαιοποίηση των ξένων θυγατρικών της UBS, χωρίς να επιβάλλουν το βάρος κεφαλαίου CET1, το οποίο φοβούνται ότι θα βλάψει την τράπεζα.
Διαβάστε ακόμη
6+1 νέα εργαλεία-ασπίδα για καταθέσεις και περιουσίες
Τραμπ κατά Big Oil: Κέρδη-μαμούθ 26,5 δισ. για Exxon και Chevron πυροδοτούν πολιτική θύελλα στις ΗΠΑ
ΔΕΗ: Αμετάβλητο το πράσινο τιμολόγιο – Πλήρης απορρόφηση της αύξησης πάνω από 18% στη χονδρική
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.