Οι χρηματοπιστωτικές αγορές δυσκολεύονται όλο και περισσότερο να αγνοήσουν το αυξανόμενο οικονομικό κόστος του πολέμου στο Ιράν, καθώς το συνεχιζόμενο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ παρατείνει τη μεγαλύτερη διακοπή στον εφοδιασμό ενέργειας που έχει γνωρίσει ποτέ ο πλανήτης.
Δύο και πλέον μήνες μετά την έναρξη της σύγκρουσης, η παγκόσμια οικονομία παραμένει αντιμέτωπη με έναν τοξικό συνδυασμό επιβράδυνσης της ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού, φαινόμενο γνωστό ως στασιμοπληθωρισμό.
Ακόμη και καθώς οι μετοχές των εταιρειών τεχνολογίας προσφέρουν ώθηση στις παγκόσμιες αγορές, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι όσο περισσότερο παραμένει κλειστό το Ορμούζ, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος ύφεσης για τις περιοχές που εισάγουν ενέργεια.
«Η πιθανότητα ύφεσης στην Ευρώπη, το Ηνωμένο Βασίλειο και τμήματα της Ασίας είναι υψηλότερη από ό,τι αποτιμάται στις αγορές μετοχών», δήλωσε ο επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της RBC BlueBay, Μάικ Μπελ.
Δείτε πώς διαμορφώνονται οι κίνδυνοι στις διάφορες αγορές, σύμφωνα με το Reuters:
Eνέργεια
Το Brent διαπραγματεύεται πολύ υψηλότερα από τα προπολεμικά επίπεδα και συνεχίζει να ανεβαίνει καθώς ο πόλεμος παρατείνεται. Οι υψηλές τιμές της ενέργειας απειλούν την ανάπτυξη, καθώς ασκούν πίεση στους καταναλωτές και τις εταιρείες, ενώ τροφοδοτούν τον πληθωρισμό.
Η Citi αναφέρει ότι εξετάζει ένα αρνητικό σενάριο στο οποίο το Brent θα παραμείνει υψηλότερα από τα 120 δολάρια έως το τέλος του έτους, περιορίζοντας την παγκόσμια ανάπτυξη στο 1,5% έως 2% και ανεβάζοντας τον γενικό πληθωρισμό σε σχεδόν 5%.
Οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη και την Ασία έχουν επίσης αυξηθεί. Οι αγρότες αντιμετωπίζουν τη δεύτερη αύξηση των τιμών των λιπασμάτων σε τέσσερα χρόνια, ενώ χώρες όπως η Σουηδία έχουν προειδοποιήσει για πιθανή έλλειψη καυσίμων αεροσκαφών.
Οικονομικές συνθήκες
Παρά το απότομο υψηλότερο κόστος δανεισμού, η κατάσταση δεν έχει ακόμη απεικονιστεί σαφώς στις συνολικές οικονομικές συνθήκες.
Οι ενδείξεις που βασίζονται στην αγορά – οι οποίες παρακολουθούν τον τρόπο με τον οποίο οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων επηρεάζουν τη διαθεσιμότητα χρηματοδότησης και τη μελλοντική ανάπτυξη – συσφίχτηκαν στο πιο περιοριστικό επίπεδο από την περασμένη άνοιξη στις ΗΠΑ τον Μάρτιο, αλλά έκτοτε έχουν σταθεροποιηθεί, με τη βοήθεια της ανάκαμψης των μετοχών τον Απρίλιο, σύμφωνα με δείκτη της Goldman Sachs.
Οι συνθήκες έχουν συσφιχτεί ελαφρώς στην Ευρωζώνη και την Ιαπωνία, λόγω του αυξανόμενου κόστους δανεισμού. Η Βρετανία ξεχωρίζει, με μια πολύ πιο απότομη σύσφιξη που υποδηλώνει μεγαλύτερο πλήγμα στην ανάπτυξη.
ΗΠΑ
Ο αντίκτυπος ποικίλλει ανάλογα με την έκθεση στις ροές ενέργειας μέσω του Ορμούζ. Στις ΗΠΑ, οι τιμές του φυσικού αερίου είναι πλέον κάτω από τα προπολεμικά επίπεδα.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Jefferies για την Ευρώπη, Μόχιτ Κουμάρ, δήλωσε ότι τόσο η κλίμακα όσο και η φύση του σοκ του στασιμοπληθωρισμού διαφέρουν μεταξύ των περιοχών.
«Ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλότερος στις ΗΠΑ, αλλά αυτό οφείλεται στην επίδραση των τιμών του πετρελαίου, ενώ η επίδραση στην ανάπτυξη είναι πολύ μικρότερη στις ΗΠΑ σε σύγκριση με την Ευρώπη», τόνισε.
Η επιχειρηματική δραστηριότητα στις ΗΠΑ ανέκαμψε τον Απρίλιο, αν και οι τιμές παραγωγής σημείωσαν άνοδο. Οι προσδοκίες των καταναλωτών για τον πληθωρισμό το επόμενο έτος σημείωσαν άνοδο στο 4,7% αυτό το μήνα από 3,8% τον Μάρτιο, ενώ οι δείκτες που βασίζονται στην αγορά έχουν επίσης κινηθεί υψηλότερα.
Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Τζέιμι Ντάιμον, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι το χειρότερο σενάριο στασιμοπληθωρισμού παραμένει.
Ευρώπη
Η εξάρτηση της Ευρώπης από τις εισαγωγές ενέργειας την καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτη, με τα στοιχεία να δείχνουν ήδη ένα πλήγμα στασιμοπληθωρισμού.
Τα νέα στοιχεία υπέδειξαν ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη πλησιάζει το 3%. Η συρρίκνωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, τα αυστηρότερα κριτήρια χορήγησης τραπεζικών δανείων και οι αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό σηματοδοτούν αυξανόμενη πίεση.
Το γερμανικό ινστιτούτο IMK εκτιμά ότι υπάρχει 34% πιθανότητα η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης να εισέλθει σε ύφεση το δεύτερο τρίμηνο, από 12% τον Μάρτιο.
Ο Κάρστεν Μπρζέσκι της ING, δήλωσε ότι ένας ακόμη μήνας διαταραχών στα Στενά του Ορμούζ θα προκαλούσε πιθανώς τουλάχιστον μια τεχνική ύφεση στην Ευρωζώνη.
Η επιχειρηματική δραστηριότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει αντέξει καλύτερα μέχρι στιγμής, αλλά οι κίνδυνοι αυξάνονται. Το ΔΝΤ επέβαλε στη Βρετανία τη μεγαλύτερη υποβάθμιση της ανάπτυξης μεταξύ των πλούσιων οικονομιών.
Αντανακλώντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, το κόστος δανεισμού στην Ευρώπη έχει αυξηθεί ταχύτερα από ό,τι αλλού, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε υψηλότερα επιτόκια στο Ηνωμένο Βασίλειο και στην Ευρωζώνη.
Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων της Βρετανίας έχουν αυξηθεί κατά 90 μονάδες βάσης από την έναρξη του πολέμου.
Οι χρηματιστηριακές αγορές, που ίσως εστιάζουν περισσότερο στην ανάπτυξη, έχουν υποχωρήσει κατά 4% στην Ευρωζώνη και κατά 5% στη Βρετανία, ενώ οι μετοχές στις ΗΠΑ έχουν σημειώσει άνοδο.
Ασία
Η Ασία, η οποία συνήθως απορροφά περίπου το 80% των εξαγωγών πετρελαίου του Κόλπου και το 90% των αποστολών LNG, δέχεται το μεγαλύτερο πλήγμα. Τμήματα της Νότιας και Νοτιοανατολικής Ασίας αντιμετωπίζουν ήδη ενεργειακή έλλειψη.
Οι ξένοι επενδυτές αποσύρονται από την Ταϊλάνδη, οι Φιλιππίνες είναι από τις πιο πληγείσες χώρες και οι ινδικές εταιρείες ενδέχεται να βρεθούν υπό πίεση.
Αλλού, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό και φαίνεται έτοιμη να αυξήσει τα επιτόκια.
Η Κίνα αποτελεί την εξαίρεση. Με την υποστήριξη των άφθονων αποθεμάτων πετρελαίου και ενός διαφοροποιημένου ενεργειακού μείγματος, σημείωσε ανάπτυξη 5% το α’ τρίμηνο. Οι επενδυτές στοιχηματίζουν στις κινεζικές εταιρείες μπαταριών και ηλεκτρικών οχημάτων, ενώ ο χαμηλός πληθωρισμός συνέβαλε στην άνοδο των κινεζικών ομολόγων, ενώ τα υπόλοιπα σημείωσαν πτώση.
Ωστόσο, η Κίνα δεν βρίσκεται στο απυρόβλητο. Τα υψηλότερα ενεργειακά κόστη ενδέχεται να συμπιέσουν τα ήδη μικρά περιθώρια κέρδους των εργοστασίων, την ίδια στιγμή που η παγκόσμια ζήτηση για τις εξαγωγές της επιβραδύνεται.
Διαβάστε ακόμη
Προς οριστικό κλείσιμο η βάση της Ryanair στη Θεσσαλονίκη
Κυριάκος Πιερρακάκης: Η Ελλάδα αποπληρώνει 6,9 δισ. ευρώ χρέους τον Ιούνιο
Ενα αυθεντικό μπουτίκ αγρόκτημα-ξενοδοχείο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.