Οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να επανεξετάσουν ακόμη και τις πιο θεμελιώδεις αρχές διαχείρισης χαρτοφυλακίου, καθώς η τεχνητή νοημοσύνη, οι γεωπολιτικές εντάσεις και άλλες δομικές αλλαγές αναδιαμορφώνουν το παγκόσμιο επενδυτικό περιβάλλον, σύμφωνα με νέα ανάλυση του BlackRock Investment Institute.
Ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίων στον κόσμο υποστηρίζει ότι οι παραδοσιακές μέθοδοι κατασκευής χαρτοφυλακίων γίνονται ολοένα και λιγότερο αποτελεσματικές σε μια εποχή που κυριαρχείται από τις λεγόμενες «mega forces» — μακροπρόθεσμες δυνάμεις που περιλαμβάνουν την τεχνητή νοημοσύνη, τις δημογραφικές μεταβολές, τον γεωπολιτικό κατακερματισμό και την ενεργειακή μετάβαση.
«Πιστεύουμε ότι οι επενδυτές πρέπει να επανεξετάζουν συχνότερα τις μεγάλες στρατηγικές επιλογές των χαρτοφυλακίων τους και να διαθέτουν ένα ξεκάθαρο εναλλακτικό σχέδιο δράσης», αναφέρουν οι στρατηγικοί αναλυτές του BlackRock Investment Institute με επικεφαλής τον Ζαν Μπουαβέν.
Στο επίκεντρο η τεχνητή νοημοσύνη
Μεταξύ των βασικών επενδυτικών επιλογών της, η BlackRock παραμένει ιδιαίτερα αισιόδοξη για τα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Η εταιρεία θεωρεί ελκυστικές τις επενδύσεις σε υποδομές και εξοπλισμό που στηρίζουν την εξάπλωση της AI, όπως οι ημιαγωγοί, τα ενεργειακά συστήματα και τα data centers. Σύμφωνα με την ανάλυση, οι συγκεκριμένοι τομείς αναμένεται να ωφεληθούν ανεξάρτητα από το ποιες εταιρείες θα κυριαρχήσουν τελικά στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης.
Παράλληλα, η BlackRock διατηρεί αυξημένη έκθεση στις αμερικανικές μετοχές, επικαλούμενη τη διατήρηση ισχυρής κερδοφορίας από τις επιχειρήσεις και την εκτίμηση ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσει να ενισχύει τα εταιρικά κέρδη τα επόμενα χρόνια.
Στις αναδυόμενες αγορές, ο επενδυτικός οίκος προτιμά χώρες που παράγουν κρίσιμα εξαρτήματα για την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά και οικονομίες που εξάγουν πρώτες ύλες και εμπορεύματα, οι οποίες μπορούν να επωφεληθούν από υψηλότερες τιμές ενέργειας και μετάλλων.
Η BlackRock προτρέπει επίσης τους επενδυτές να μην εστιάζουν αποκλειστικά στη χώρα όπου είναι εισηγμένη μια εταιρεία.
Αντίθετα, θεωρεί ότι μεγαλύτερη σημασία έχει η κατανόηση του επιχειρηματικού μοντέλου κάθε εταιρείας και των πηγών εσόδων της.
«Σημασία δεν έχει τόσο η χώρα στην οποία είναι εισηγμένη μια μετοχή, όσο το τι πραγματικά κάνει η εταιρεία και ποιοι είναι οι παράγοντες που καθορίζουν τα έσοδά της», σημειώνει η εταιρεία.
Αποφυγή μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων
Στο σκέλος του σταθερού εισοδήματος, η BlackRock εμφανίζεται επιφυλακτική απέναντι στα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα.
Ο οίκος διατηρεί υποβαθμισμένη στάση για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα μεγάλης διάρκειας, επισημαίνοντας ότι οι πληθωριστικοί κίνδυνοι και η αύξηση των αποδόσεων εξακολουθούν να ασκούν ανοδικές πιέσεις στα επιτόκια.
Παρόμοια είναι η στάση της και απέναντι στα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα, καθώς εκτιμά ότι οι αποδόσεις τους θα συνεχίσουν να αυξάνονται λόγω της ανόδου των επιτοκίων και της έντονης έκδοσης νέου χρέους.
Αντίθετα, η BlackRock προτιμά ομόλογα αναδυόμενων αγορών εκφρασμένα σε σκληρά νομίσματα, ιδιαίτερα χωρών με σημαντική έκθεση στις αγορές εμπορευμάτων.
Επιπλέον, εμφανίζεται θετική στα αμερικανικά στεγαστικά ομόλογα που φέρουν κρατική εγγύηση, εκτιμώντας ότι προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα χωρίς να αυξάνουν ουσιαστικά τον επενδυτικό κίνδυνο.
Υποδομές και private credit στο προσκήνιο
Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, ο διαχειριστής κεφαλαίων βλέπει σημαντικές ευκαιρίες στις μετοχές υποδομών και στην αγορά private credit.
Η αυξανόμενη ζήτηση για ενεργειακά δίκτυα, data centers και άλλες κρίσιμες υποδομές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, σε συνδυασμό με τον γεωπολιτικό κατακερματισμό της παγκόσμιας οικονομίας, δημιουργούν νέες επενδυτικές προοπτικές.
Η BlackRock εξακολουθεί να βλέπει θετικά την αγορά ιδιωτικού δανεισμού, αν και προειδοποιεί ότι οι αποδόσεις μεταξύ των επενδύσεων του κλάδου αναμένεται να παρουσιάσουν μεγαλύτερες αποκλίσεις τα επόμενα χρόνια.
Διαβάστε ακόμη
«Προσωπική διαφορά» στο Δημόσιο: Επεκτείνεται και στους προσληφθέντες
Μουντιάλ 2026 και χρηματιστήρια: Αρχίζει το ματς…
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.