Η κατάρρευση του «debasement trade» επιταχύνθηκε σημαντικά την περασμένη εβδομάδα, και οι εξοργισμένοι επενδυτές μπορούν να ρίξουν το φταίξιμο στον πρόεδρο της Fed, Κέβιν Γουόρς.
Οι τιμές του χρυσού, του αργύρου και του bitcoin υποχώρησαν κάτω από τα βασικά ψυχολογικά επίπεδα την Τετάρτη, με τον χρυσό να πέφτει κάτω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά σε επτά μήνες και το ασήμι να σπάει το όριο των 60 δολαρίων ανά ουγγιά για πρώτη φορά μετά από περίπου το ίδιο χρονικό διάστημα, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet. Το bitcoin επίσης υποχώρησε κάτω από τα 60.000 δολάρια για πρώτη φορά από τα τέλη του 2024.
Η ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ και οι φόβοι για αυξήσεις των επιτοκίων φέτος υπό την ηγεσία του Γουόρς στην Fed έχουν ευρέως θεωρηθεί ως αιτία των προβλημάτων που αντιμετωπίζουν και τα τρία περιουσιακά στοιχεία.
Τα τελευταία χρόνια, οι τιμές του χρυσού, του αργύρου και του bitcoin είχαν ανέβει ως μια μορφή διαμαρτυρίας ενάντια στις δημοσιονομικές υπερβολές και στην αντίληψη ότι οι κεντρικές τράπεζες είχαν γίνει πιο ανεκτικές απέναντι στον πληθωρισμό.
Ωστόσο, η πρώτη εμφάνιση του Κέβιν Γουόρς στο βήμα της Fed την περασμένη εβδομάδα συνέβαλε στο να πείσει ορισμένους ότι υιοθετεί μια πιο επιθετική προσέγγιση για τον έλεγχο του πληθωρισμού, σύμφωνα με τον Στίβεν Ίννες, διευθύνοντα εταίρο της SPI Asset Management.
Η πρόσφατη πίεση στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων σηματοδοτεί μια απότομη αντιστροφή σε σχέση με τις τιμές-ρεκόρ που σημείωσαν νωρίτερα φέτος, όταν ο χρυσός εκτοξεύθηκε στα 5.600 δολάρια περίπου ανά ουγγιά και το ασήμι ξεπέρασε τα 121 δολάρια. Στο αποκορύφωμά τους, τα μέταλλα ξεπέρασαν ακόμη και την ομάδα των τεχνολογικών μετοχών «Magnificent Seven».
Έκτοτε, η επένδυση αυτή έχει χάσει μεγάλο μέρος της λάμψης της. Ο χρυσός έχει υποχωρήσει κατά 28% και το ασήμι έχει υποχωρήσει πάνω από 50% από τα υψηλά επίπεδα που είχαν καταγράψει στα τέλη Ιανουαρίου, καθώς το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ καθιστά τα πολύτιμα μέταλλα που διατίθενται σε δολάρια πιο ακριβά για τους αγοραστές από το εξωτερικό.
Ταυτόχρονα, οι αυξανόμενες προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων έχουν συμβάλει στην ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ. Ο δείκτης ICE U.S. Dollar Index, ένας δείκτης της ισχύος του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού έξι σημαντικών ξένων νομισμάτων, έχει σημειώσει άνοδο 2,8% μέχρι στιγμής αυτό το μήνα, και βρίσκεται σε πορεία για τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδό του σε σχεδόν ένα χρόνο, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet.
Tο debasement trade βρισκόταν ήδη σε δυσχερή θέση πριν από την περασμένη εβδομάδα. Μέρος της πτώσης οφείλεται στο γεγονός ότι οι ιδιώτες επενδυτές απομακρύνονται από το χρυσό και το ασήμι και στρέφονται προς τη νέα «μόδα»: τις μετοχές εταιρειών ημιαγωγών και τσιπ μνήμης, οι οποίες έχουν αντικαταστήσει τα μέταλλα ως καλή επένδυση.
«Πρόκειται για μια στροφή σε αυτή τη μεγάλη αλλά σχετικά περιορισμένη, πολύ συντονισμένη ομάδα, η οποία μεταφέρει τις μεγάλες επενδύσεις της από τις μετοχές-meme, τα κρυπτονομίσματα και τα πολύτιμα μέταλλα προς τους ημιαγωγούς και τους κορεατικούς κατασκευαστές τσιπ», όπως η Samsung και η SK Hynix, δήλωσε ο Μαρκ Χάκετ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς του Investment Management Group της Nationwide.
«Το έναυσμα της πώλησης των μετάλλων είναι η ισχύς του δολαρίου, και το έναυσμα για την ισχύ του δολαρίου είναι η Fed, αλλά σχεδόν χρησιμοποιείται ως δικαιολογία για τους επενδυτές να ρευστοποιήσουν τα πολύτιμα μέταλλα», δήλωσε ο Χάκετ στο MarketWatch.
Ωστόσο, η ταχύτητα και το μέγεθος της πώλησης του αργύρου και του χρυσού υποδηλώνουν ότι η μακροοικονομική πολιτική, ιδίως οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια και το ισχυρότερο δολάριο, παραμένει σημαντικός παράγοντας πίσω από τις πρόσφατες κινήσεις.
«Το ασήμι έχει πληγεί από την απότομη άνοδο των αποδόσεων και του δολαρίου ΗΠΑ, γεγονός που αυξάνει το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης μετάλλων», δήλωσε ο Νέιτ Μίλερ, αντιπρόεδρος ανάπτυξης προϊόντων στην Amplify ETFs, η οποία προσφέρει το ETF Amplify Junior Silver Miners.
«Επειδή το ασήμι βρίσκεται στο σταυροδρόμι μεταξύ πολύτιμου μετάλλου και βιομηχανικής πρώτης ύλης, τείνει να κινείται πιο έντονα από το χρυσό σε περιόδους μακροοικονομικής σύσφιξης, γεγονός που εξηγεί την ταχύτητα της πώλησης», προσέθεσε.
Στην περίπτωση του χρυσού, η απειλή της αύξησης των επιτοκίων σε συνδυασμό με τις πωλήσεις αποτελούν «τον κύριο ένοχο» για την απότομη πτώση του πολύτιμου μετάλλου, δήλωσε ο Μπεν ΜακΜίλαν, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων στην IDX Advisors. Κατά την άποψή του, ωστόσο, η πτώση των τιμών θα μπορούσε τελικά να προετοιμάσει το έδαφος για μια νέα ανοδική πορεία του χρυσού.
«Πρόκειται για μια ευκαιρία αγοράς που συναντάται μια φορά σε μια γενιά», δήλωσε στο MarketWatch.
Το επόμενο επίπεδο που πρέπει να παρακολουθήσουμε για το χρυσό είναι τα 3.800 δολάρια ανά ουγγιά, δήλωσε ο Πίτερ Γκραντ, αντιπρόεδρος και ανώτερος στρατηγικός αναλυτής μετάλλων στη Zaner Metals. Αυτό θα μπορούσε να προσφέρει μια άλλη ελκυστική ευκαιρία αγοράς. Ο Γκραντ αναμένει ότι το πολύτιμο μέταλλο θα ανακάμψει στα 4.500 δολάρια ανά ουγγιά φέτος.
Ωστόσο, θα χρειαστεί μια ανάκαμψη πάνω από τα 4.800 δολάρια για να αναζωογονηθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι ο χρυσός θα μπορούσε να επιστρέψει στα υψηλά επίπεδα που είχε σημειώσει νωρίτερα φέτος, συμπλήρωσε.
Διαβάστε ακόμη
Ανάπτυξη, επενδύσεις, ξένα κεφάλαια – Γιατί η ΤτΕ λέει ότι τα δύσκολα αρχίζουν τώρα
ΜΙΔΑ: Πρόστιμα έως 1.000 ευρώ, σύνδεση με το Ε9, ξεκαθάρισμα στα τετραγωνικά και αλλαγές στον ΕΝΦΙΑ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.