Έντονη επιφυλακτικότητα και νευρικότητα επικρατεί την Πέμπτη στα χρηματιστήρια της Ευρώπης, ενόσω οι επενδυτές εξακολουθούν να ζυγίζουν τις πιθανότητες ύφεσης της οικονομίας, αλλά και να προσπαθούν να «μαντέψουν» τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Είναι χαρακτηριστικό ότι ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 παραμένει σχεδόν αμετάβλητος στις 435 μονάδες, με τους κυριότερους δείκτες της Γηραιάς Ηπείρου να εμφανίζουν οριακές διακυμάνσεις.
Ο DAX στη Φρανκφούρτη κερδίζει μόλις 0,13%, ενώ ο FTSE 100 στο Λονδίνο χάνει 0,14%. Από την πλευρά του, ο CAC 40 στο Παρίσι βρίσκεται στο +0,16%. Στην περιφέρεια, ο ιταλικός FTSE MIB μειώνεται ελαφρώς κατά 0,05% και ο ισπανικός IBEX 35 κατά 0,04%.
Παρότι τα χθεσινά στοιχεία της Eurostat έδειξαν ότι η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε κατά 0,4% στο γ’ τρίμηνο (και όχι κατά 0,2%, όπως ήταν η αρχική εκτίμηση), οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ύφεση είναι μη αναπόφευκτη.
Η κεντρική τράπεζα (ΕΚΤ), την άλλη εβδομάδα, αναμένεται να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων, η οποία θα καθοριστεί είτε στις 50 είτε στις 75 μονάδες βάσης, συνεχίζοντας την προσπάθεια αναχαίτισης του ιστορικού πληθωρισμού (10% τον Νοέμβριο).
Όμως, τα ανεβασμένα επιτόκια (σήμερα βρίσκονται στο 2%) «πνίγουν» την ανάπτυξη και «φουσκώνουν» το κόστος δανεισμού. Λαμβάνοντας υπόψη και την επίμονη ενεργειακή κρίση, καθίσταται σαφές ότι οι επόμενοι μήνες θα είναι αρκετά δύσκολοι για τις χώρες της ηπείρου.
Δεν είναι τυχαίο ότι η Citigroup εκτιμά ότι η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου -θεωρητικά του ασφαλέστερου τίτλου στην Ευρωζώνη- θα σκαρφαλώσει στο 2,75% τον Μάρτιο του 2023 (από 1,8% σήμερα).
Άλλωστε, ας μην ξεχνάμε ότι πέραν των υψηλότερων επιτοκίων, εντός του επόμενου έτους η Φρανκφούρτη ετοιμάζεται να ξεκινήσει και τη λεγόμενη ποσοτική σύσφιγξη, επιβραδύνοντας τον ρυθμό επανεπένδυσης των κρατικών ομολόγων, τα οποία απέκτησε κατά τη διάρκεια των τελευταίων προγραμμάτων αγοράς δημόσιου χρέους.
Η προσοχή είναι στραμμένη, επίσης, στην επόμενη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ -σημείο αναφοράς για τη νομισματική πολιτική διεθνώς- η οποία είναι προγραμματισμένη για τις 13 – 14 Δεκεμβρίου. Οι επενδυτές είναι βέβαιοι ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων.
Όμως, αυτό που δεν γνωρίζουν είναι το εύρος αυτής της παρέμβασης. Μέχρι πριν λίγες εβδομάδες, το σενάριο των 50 μονάδων βάσης, δηλαδή μια μικρότερη αύξηση σε σχέση με τους προηγούμενους μήνες, ήταν το επικρατέστερο. Ωστόσο, τα τελευταία μακροοικονομικά μεγέθη δεν αποκλείουν και το ενδεχόμενο διατήρησης των mega-παρεμβάσεων των 75 μονάδων βάσης.
Διαβάστε επίσης