Δημήτρης Παφίλας
Ένας ξένος επενδυτής ήθελε να επενδύσει στην Ελλάδα κι Έλληνας διαχειριστής τον ρώτησε αν είχε επενδύσει πότε στην Αργεντινή, το 1987 στις ΗΠΑ με την κατάρρευση των ρωσικών funds ή αν είχε αγοράσει μετοχές Apple. Όταν ο Εγγλέζος απάντησε όχι και στις τρεις περιπτώσεις, ο Έλληνας τον αποστόμωσε λέγοντας του «Δεν διαθέτεις τα προσόντα να επενδύσεις καθώς έχασες τις μεγαλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες».
Με άλλα λόγια, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα trade παγκοσμίως, καθώς οι επενδύσεις μπορούν να πάρουν τεράστιες επιστροφές αφού η Ελλάδα αναμένει την επενδυτική βαθμίδα (investment grade). Αυτό σημαίνει υψηλές αποδόσεις για τα επόμενα πέντε χρόνια.
Τα κέρδη έως 114% στις τράπεζες από τα μέσα Ιανουαρίου και η δεύτερη καλύτερη επίδοση διεθνώς σε επίπεδο Δείκτη (μετά την Σαγκάη) προήλθαν από τις εκλογικές προσδοκίες και την πρόοδο των ελληνικών τραπεζών, που μείωσαν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια κατά 15 δισ. ευρώ το 2018.
Το «βραχυκύκλωμα» της χρεοκοπημένης ΔΕΗ ήταν μια καλή αφορμή για μια διόρθωση, αλλά όλοι γνώριζαν την χρεοκοπημένη ΔΕΗ, γι’ αυτό δεν αποτελεί μια αιτία για να ανακοπεί το ανοδικό momentum της ελληνικής αγοράς.
Τα αμερικανικά, κυρίως, κεφάλαια ποντάρουν στην επαναφορά, με αγκάθια, όμως, τις βουλευτικές εκλογές και την εικόνα στις διεθνείς αγορές.
Όσο κι αν φαίνεται παράδοξο επίσης στην σημερινή πολωμένη Ελλάδα, η άνοδος των αξιών στο ελληνικού χρηματιστηρίου προέρχεται και από το γεγονός ότι ένα 60-70% των Ελλήνων ψηφοφόρων πιστεύει στην ευρωπαϊκή πορεία. Οι ξένοι επενδυτές το γνωρίζουν αυτό, αλλά όπως θα δούμε, αναμένουν ένα ξεκάθαρο εκλογικό αποτέλεσμα και φυσικά τις κατάλληλες πολιτικές που θα αυξάνουν τις αξίες.
Η ελληνική οικονομία και οι επιχειρήσεις μπορούν να παράξουν αξία και να προσελκύσουν κεφάλαια εφόσον αποφασιστούν μέτρα που θα απελευθερώνουν οικονομικά τους πολίτες.
Εκλογές και διεθνείς αγορές τα «αγκάθια»
Η καθυστέρηση, όμως, στον χρόνο διεξαγωγής των βουλευτικών εκλογών και η ανησυχία για το πότε θα εκδηλωθεί μια ελεύθερη πτώση των διεθνών αγορών, είναι οι δυο παράμετροι που βαρύνουν περισσότερο στις αποφάσεις των ξένων επενδυτών.
Συγκεκριμένα, η ανησυχία προκύπτει απο το γεγονός ότι η σημερινή διακυβέρνηση μπορεί να συνεχίσει την παροχολογία μέχρι τον ερχόμενο Οκτώβριο και μέχρι τότε να έχει προκύψει μια πτώση στις διεθνείς αγορές, τότε ανατρέπεται και καθυστερεί το trade στην ελληνική αγορά.
Τα Αμερικανικά funds που προκάλεσαν την άνοδο στις ελληνικές τράπεζες ( έως 114% ), ποντάρουν πρώτα από όλα σ ένα ξεκάθαρο εκλογικό αποτέλεσμα.
Οι επενδυτές στις πρόσφατες παρουσιάσεις σε Νέα Υόρκη και Λονδίνο, όπως επισημαίνει στο Business Stories στέλεχος ελληνικής τράπεζας επικεντρώθηκαν περισσότερο στο μακροοικονομικό περιβάλλον της ελληνικής οικονομίας, στην σοβαρή μείωση των κόκκινων δανείων κατά 15 δις. ευρώ και δεύτερον για το αν οι επικείμενες εκλογές έχουν ένα ξεκάθαρο αποτέλεσμα, ώστε να ληφθούν οι κατάλληλες πολιτικές.
Μάλιστα, δεν ασχολήθηκαν καν για τα σχέδια μείωσης των κόκκινων δανείων, όπως οι Eυρωπαίοι συνάδελφοι τους καθώς γνωρίζουν ότι, επίκειται έγκριση από την Dgcomp, στα τέλη του Μαΐου.
Επιπρόσθετα, η αναβάθμιση από την καναδική DBRS, η έκδοση της ελληνικής Δημοκρατίας και η έγκρισή των σχεδίων για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και οι αναβαθμίσεις των ελληνικών τραπεζών (ΜSCI) αναθέρμαναν το κλίμα για την αγορά, καθώς θα εισρεύσουν κεφάλαια που είναι ικανά να φέρουν την αγορά σε νέα υψηλά στις 900 μονάδες. Όπως θα δούμε, όμως, η μεγάλη αίρεση για να ανακοπεί η ανοδική πορεία είναι να συνεχιστούν οι παροχές, να σταματήσουν οι ιδιωτικοποιήσεις και να έλθει μια πιθανή διόρθωση που θα αλλάξει το κλίμα για τις συναλλαγές στην Ελλάδα.
Ξεκάθαρο αποτέλεσμα
«Οι επικείμενες ευρωεκλογές χρειάζεται να έχουν ένα ξεκάθαρο αποτέλεσμα και δεύτερον να μην καθυστερήσουν οι βουλευτικές εκλογές καθώς υπάρχει ένα ρίσκο, εάν διορθώσουν οι ξένες αγορές μέχρι το επόμενο φθινόπωρο», αναφέρει ξένος διαχειριστής με πολύχρονη παρουσία στην ελληνική αγορά.
Κι όταν αναφέρει ξεκάθαρο αποτέλεσμα, εννοεί φυσικά ότι η αξιωματική αντιπολίτευση πρέπει να διαθέτει ένα σαφές προβάδισμα, όπως δείχνει η πλειοψηφία των δημοσκοπήσεων.
Συμπερασματικά, οι αναβαθμίσεις εντός του Μαΐου που είναι κρίσιμος μήνας διεθνώς για τις αγορές θα δείξουν τις διαθέσεις που έχουν οι αγοραστές για μια από τις μεγαλύτερες συναλλαγές διεθνώς.
Που επικεντρώνονται
Εκτός απο τις ελληνικές τράπεζες, οι ξένοι επενδυτές τελευταία επικεντρώνονται και σε Jumbo, ΟΛΠ, Μυτιληναίο, Βιοχάλκο, ΟΤΕ, ΜΟΗ, Φουρλή, Γεκ- Τέρνα, Τέρνα Ενεργειακή, Ελλάκτωρ, Ελ.πε.