Οι SpaceX και Anthropic ετοιμάζονται για κάτι που ενδέχεται να είναι οι μεγαλύτερες εισαγωγές σε χρηματιστήριο στην ιστορία των ΗΠΑ, ενώ φημολογείται ότι η OpenAI ακολουθεί κατά πόδας.
Αυτό θα φέρει τους επικεφαλής των εταιρειών στο στόχαστρο του κόσμου της Wall Street, ακόμα και αν προωθούν μεγαλόπνοες ιδέες με τη μορφή πυραύλων και λογισμικού τεχνητής νοημοσύνης.
Η προετοιμασία για μια IPO είναι μια σειρά συνομιλιών και παρουσιάσεων υψηλού κινδύνου, όπου οι πιθανοί επενδυτές πιέζουν τα στελέχη της εταιρείας να τους δώσουν μια ματιά στα βιβλία τους για να εκτιμήσουν αν θα αναπτυχθούν και θα βγάλουν χρήματα – ενώ οι CEO και οι υφιστάμενοί τους πρέπει να παρουσιάσουν τον εαυτό τους ως αξιόπιστους. Καθώς πλησιάζουν οι IPO τρισεκατομμυρίων δολαρίων, θα ήταν σκόπιμο να αποφύγουν τις παγίδες που έχουν πλήξει άλλες αρχικές δημόσιες προσφορές.
Όπως έχουμε δει σε προηγούμενες περιόδους IPO, ακόμη και οι δισεκατομμυριούχοι, όπως φαίνεται, μπορούν να… παρασυρθούν από το περιοδικό Playboy. Κατά τη διάρκεια της προετοιμασίας για την επιτυχημένη IPO της Google το 2004, οι συνιδρυτές Σεργκέι Μπριν και Λάρι Πέιτζ παρέβησαν το πρωτόκολλο δίνοντας συνέντευξη στο περιοδικό Playboy. Η χρονική στιγμή δεν ήταν ιδανική, καθώς συνέβη κατά τη διάρκεια της λεγόμενης «περιόδου σιγής» της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς πριν από μια IPO, όταν τα στελέχη της εταιρείας πρέπει να απέχουν από δημόσιες δηλώσεις. Η Google, νυν Alphabet, αναγκάστηκε να συμπεριλάβει ολόκληρο το άρθρο στην αίτηση IPO του 2004, που ονομάζεται S-1, καθιστώντας το έτσι ένα διαβόητο περιστατικό.
«Οι IPO πρέπει να είναι προσεκτικά οργανωμένες και θέλετε να τραβήξετε την προσοχή για την εξαιρετική επιχείρηση και την ιστορία σας», δήλωσε ο Σκοτ Μπισάνγκ, ιδρυτικός εταίρος της Collected Strategies, ο οποίος στο παρελθόν είχε συμβουλεύσει τη Lyft και άλλες εταιρείες σχετικά με τις διαδικασίες IPO τους. «Αλλά μερικές φορές τα στελέχη παρεκκλίνουν από το σενάριο και τότε τα πράγματα μπορούν να γίνουν απρόβλεπτα».
Ο Μαρκ Μπένιοφ, CEO της Salesforce, παραβίασε ο ίδιος την περίοδο σιγής όταν επέτρεψε σε έναν δημοσιογράφο της New York Times να τον ακολουθεί για μια ολόκληρη μέρα, ενώ μιλούσε για το δυναμικό της εταιρείας του, ενώ μάλιστα αναγνώρισε ότι η συνέντευξη παραβίαζε τους κανόνες της SEC. Η εταιρεία επιχειρηματικού λογισμικού αναγκάστηκε να αναβάλει την IPO του 2004 κατά ένα μήνα.
Η κορυφαία εκδήλωση για την πώληση μιας IPO ονομάζεται roadshow, όπου τα στελέχη της εταιρείας παρουσιάζουν την επιχείρησή τους σε πιθανούς επενδυτές. Αποτελεί ιδιαίτερο κίνδυνο επειδή, για ορισμένους, σηματοδοτεί την πρώτη φορά που τα στελέχη τους εμφανίζονται δημόσια, αντιμετωπίζοντας σκληρές ερωτήσεις.
Η SpaceX αναμένεται να ξεκινήσει σύντομα συναντήσεις με πιθανούς επενδυτές, όπου πιθανότατα θα πρέπει να εξηγήσει τις συνεχιζόμενες ζημίες της από τη μονάδα τεχνητής νοημοσύνης xAI και τη στρατηγική του CEO της.
«Οι επενδυτές θέλουν να μπορούν να δουν αυτά τα στελέχη και να σχηματίσουν μια εικόνα για αυτά, για το πώς παρουσιάζονται», δήλωσε η Ελίζαμπεθ Μπλάνκενσπουρ, καθηγήτρια στη Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων του Πανεπιστημίου της Ουάσινγκτον, η οποία έχει μελετήσει τις στρατηγικές αυτές. «Αυτή είναι μια ευκαιρία για τις εταιρείες να προωθήσουν την εικόνα τους, οπότε η εικόνα σίγουρα έχει σημασία».
Ωστόσο, περιστασιακά, οι εταιρείες παρουσιάζουν λάθος εικόνα. Κατά την περίοδο που προηγήθηκε της πολυαναμενόμενης αρχικής δημόσιας προσφοράς του 2012 της Facebook – η οποία έκτοτε μετονομάστηκε σε Meta Platforms – ο διευθύνων σύμβουλος Μαρκ Ζούκερμπεργκ εμφανίστηκε στις συναντήσεις φορώντας φούτερ με κουκούλα και αθλητικά παπούτσια, αντί για κοστούμι. Αυτό οδήγησε ορισμένους να αμφισβητήσουν την ωριμότητα του τότε 27χρονου διευθύνοντος συμβούλου, ο οποίος επιδίωκε να συγκεντρώσει δισεκατομμύρια δολάρια.
«Στην πραγματικότητα δείχνει στους επενδυτές ότι δεν τον ενδιαφέρει και τόσο», είπε ένας αναλυτής εκείνη την εποχή. «Πρέπει να τους δείξει τον σεβασμό που τους αξίζει, επειδή τους ζητάει τα χρήματά τους».
Η μετοχή έπεσε περίπου 20% τις πρώτες ημέρες της διαπραγμάτευσης, αν και από τότε οι επενδυτές έχουν συσπειρωθεί πίσω από τη μετοχή, καθιστώντας την μία από τις πιο πολύτιμες εταιρείες στον κόσμο.
Για τη SpaceX, η φύση του CEO Έλον Μασκ, ειδικά στις αναρτήσεις του στο X, ενέχει κινδύνους εν μέσω της τυπικότητας της διαδικασίας της IPO, δήλωσε ο καθηγητής χρηματοοικονομικών του Πανεπιστημίου Notre Dame, Τίμοθι Λάφραν. «Είναι γνωστός για το ότι εκφράζεται ελεύθερα στα κοινωνικά του δίκτυα και θα πρέπει να είναι πολύ προσεκτικός», είπε. «Είναι ανοιχτό το ερώτημα αν μπορεί να συγκρατηθεί».
Δεν έγινε αμέσως γνωστό αν ο Μασκ θα συμμετάσχει στο roadshow της SpaceX, αν και συναντήθηκε με επενδυτές στο πλαίσιο της IPO της Tesla το 2010, όταν ταξίδευε συχνά χωρίς σωματοφύλακες. Η επιτυχία της IPO της Tesla – οι μετοχές ανέβηκαν περίπου 40% την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης – κάνει τους επενδυτές της SpaceX να ελπίζουν σε άλλη μια μεγάλη νίκη.
Τα chatbots της Anthropic και της OpenAI ενδέχεται να αποτελέσουν αντικείμενο περιέργειας μεταξύ των επενδυτών της Wall Street που προτιμούν τα σκληρά νούμερα και τις σίγουρες οικονομικές προβλέψεις, δήλωσε ο Λάφραν.
Άλλοι κίνδυνοι παραμονεύουν στις ίδιες τις καταθέσεις S-1. Η Groupon δέχτηκε κριτική κατά τη διάρκεια της δημόσιας προσφοράς της το 2011 για την επινόηση ενός νέου χρηματοοικονομικού δείκτη που εξαιρούσε μια μάλλον κρίσιμη δαπάνη για την εταιρεία κουπονιών ηλεκτρονικού εμπορίου: το μάρκετινγκ.
Η εταιρεία έπρεπε να αναδιατυπώσει το S-1 της για να εξηγήσει καλύτερα το λεγόμενο προσαρμοσμένο ενοποιημένο λειτουργικό εισόδημα του τομέα, μία από τις πολλές τροποποιήσεις που περιλάμβαναν τη λογιστική καταγραφή μιας παραβίασης της περιόδου σιγής.
Όπως αναφέρει το Reuters, η WeWork το 2019 αποκάλυψε τεράστιες ζημίες στο S-1 της και αποκάλυψε ότι ο τότε διευθύνων σύμβουλος Άνταμ Νόιμαν είχε αγοράσει το εμπορικό σήμα για τη λέξη «We» και χρέωνε τη δική του εταιρεία για τη χρήση του. Λίγο πριν από την προγραμματισμένη περιοδεία παρουσίασης, η WeWork απέσυρε την IPO της καθώς η αποτίμησή της έπεσε κατακόρυφα και το ενδιαφέρον των επενδυτών εξασθένησε.
Μερικές φορές ακόμη και το όνομα μιας εταιρείας μπορεί να λειτουργήσει ως αστείο.
Αυτό συνέβη με την BATS, τον διαδικτυακό χρηματιστηριακό φορέα που πραγματοποίησε την IPO του το 2012 στη δική του πλατφόρμα για να δείξει ότι μπορούσε να ανταγωνιστεί εταιρείες όπως το Nasdaq και το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Αντ’ αυτού, η εταιρεία, της οποίας το πλήρες όνομα ήταν Better Alternative Trading System, υπέστη ένα τεχνικό πρόβλημα κατά το οποίο διακόπηκε η διαπραγμάτευση πολλών μετοχών, συμπεριλαμβανομένων και των δικών της. Οι μετοχές της που είχαν μόλις αρχίσει να διαπραγματεύονται έπεσαν μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα από τα 16 δολάρια σε μόλις ένα σεντ, πριν η εταιρεία λάβει την εξαιρετικά ασυνήθιστη απόφαση να ακυρώσει την IPO.
Διαβάστε ακόμη
Πετρέλαιο: Η Citi βλέπει Brent στα 110 δολάρια το τρίτο τρίμηνo – Προειδοποίηση για τα αποθέματα
Αρχή Ελέγχου Αγοράς: Οι ανατιμήσεις μειώθηκαν 50 φορές μετά τα μέτρα κατά της αισχροκέρδειας
Ryanair ξανά κατά Fraport Greece – Αυτή τη φορά για το αεροδρόμιο της Καλαμάτας
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.