Η BCA Research επεσήμανε πως, εκτός αν επιτευχθεί λύση στη Μέση Ανατολή, το sell-off στην αγορά ομολόγων είναι απίθανο να σταματήσει έως ότου οι μετοχές των ΗΠΑ σημειώσουν «σημαντική» πτώση.
Τα εσωτερικά στοιχεία της χρηματιστηριακής αγοράς φαίνονται «πολύ αδύναμα αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο αναλυτής Άρθουρ Μπουνταγκιάν. Επεσήμανε το περιορισμένο εύρος της τελευταίας ανόδου των μετοχών, με τα περισσότερα κέρδη να συγκεντρώνονται στους τομείς της τεχνητής νοημοσύνης και των ημιαγωγών, εν μέσω της νέας έκρηξης αισιοδοξίας κατά το β’ τρίμηνο.
Οι μετοχές τεχνολογίας στον S&P 500 έχουν σημειώσει άνοδο 23% για το έτος, ξεπερνώντας κατά πολύ το κέρδος 8% του ευρύτερου δείκτη. Εν τω μεταξύ, το ETF iShares Semiconductor συνεχίζει την ιστορική του άνοδο, έχοντας σημειώσει άνοδο 65% από την αρχή του έτους.
Ωστόσο, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό έχουν εμποδίσει την ευρύτερη αγορά να κινηθεί υψηλότερα. Οι επενδυτές απασχολούνται με τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, με τις ανησυχίες να εντείνονται ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα εξαπλωθούν σύντομα σε άλλα αγαθά και θα περιορίσουν την οικονομική ανάπτυξη.
Ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο 3,8% τον Απρίλιο, σημειώνοντας την ταχύτερη αύξηση των τιμών καταναλωτή τα τελευταία τρία χρόνια.
Η Wall Street έχει δείξει γενικά αισιοδοξία ότι η τελευταία έξαρση του πληθωρισμού θα είναι βραχύβια. Ωστόσο, μια λύση σχετικά με τα Στενά του Ορμούζ, τα οποία παραμένουν κλειστά από την έναρξη του πολέμου, είναι απίθανο να είναι «επικείμενη», σύμφωνα με την BCA Research, η οποία εκτιμά ότι η σύγκρουση ενδέχεται να «επιδεινωθεί πριν βελτιωθεί».
Ιστορικά, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων έχουν επίσης αρνητικό αντίκτυπο στις μετοχές και σε άλλα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, καθώς υποδηλώνουν ότι τα επιτόκια στην οικονομία θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
«Η εκτίμησή μας είναι η εξής: Όσο η αγορά αντιλαμβάνεται ότι η Fed έχει μείνει πίσω από την καμπύλη, τότε η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων θα είναι αρνητική για τις τιμές των μετοχών», τόνισε ο αναλυτής. «Στην τρέχουσα κατάσταση, μόνο μια σημαντική πτώση των αμερικανικών μετοχών θα μπορούσε να μειώσει σημαντικά τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων».
Αν και οι δείκτες παραμένουν κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, οι προοπτικές για τις αγορές επιδεινώθηκαν τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν την απειλή του πληθωρισμού και των υψηλότερων επιτοκίων.
Σε σημείωμα προς τους πελάτες την περασμένη εβδομάδα, η Morgan Stanley επεσήμανε την απότομη άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και ανέφερε ότι οι μετοχές ενδέχεται σύντομα να εισέλθουν σε μια «σημαντική διόρθωση», σύμφωνα με το Business Insider.
Η Goldman Sachs ανέφερε ότι οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων και η εντατικοποίηση των ανησυχιών για τον πληθωρισμό αυξάνουν τον κίνδυνο μιας διόρθωσης της αγοράς, αν και ο αντίκτυπος στις μετοχές εξαρτάται από το πόσο γρήγορα θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν οι αποδόσεις.
Διαβάστε ακόμη
Ποιους κλάδους χρηματοδοτούν οι τράπεζες – Πάνω από τα 14 δισ. ευρώ η πιστωτική επέκταση το 2026
H μεγάλη μάχη των marketplaces για τα 9 δισ. δολάρια της ΝΑ Ευρώπης (pics)
Έρχεται και στην Ελλάδα το «κλείδωμα» φόρου πριν την επένδυση
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα