ΒΜΟ: Αυτές είναι οι επενδυτικές προτάσεις της εταιρείας (γραφήματα)

Η BMO αναφέρει ότι η αγορά έχει εισέλθει σε μια νέα εποχή, πέρα από το προηγούμενο καθεστώς «Goldilocks», το οποίο ήταν μια ειδυλλιακή κατάσταση που χαρακτηριζόταν από ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και σχετικά συγκρατημένο πληθωρισμό. Υπό αυτές τις συνθήκες, η οικονομία λειτουργούσε ακριβώς τόσο δυναμικά ώστε να τροφοδοτεί ισχυρά κέρδη στις μετοχές.

Αν και οι επενδυτές επωφελήθηκαν από αυτό το κλίμα τα τελευταία χρόνια, φαίνεται πλέον ότι εκείνες οι μέρες φτάνουν στο τέλος τους, ανέφερε ο Μαρκ ΜακΚόρμικ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος της BMO.

Ο ΜακΚόρμικ αναφέρει ότι τώρα εστιάζει σε μια νέα «πολιτική τάξη» που θα μπορούσε να επηρεάσει τις αγορές — μια κατάσταση που χαρακτηρίζεται από υψηλότερα επιτόκια, επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και περιορισμένη ρευστότητα.

Το αποτέλεσμα είναι μια αγορά που καθορίζεται λιγότερο από τη διακύμανση των τίτλων και περισσότερο από τις αλλαγές στην οικονομική πολιτική. Αυτό έχει επίσης δημιουργήσει ένα ισχυρό πλαίσιο για το δολάριο ΗΠΑ και το carry trade του γιεν.

«Εν ολίγοις: αυτή δεν είναι πλέον μια αγορά τύπου Goldilocks, ούτε είναι μια καθαρά risk-off αγορά. Πρόκειται για ένα καθεστώς που καθοδηγείται από την πολιτική, τις συναλλαγές carry και υποστηρίζει το δολάριο ΗΠΑ», δήλωσε ο ΜακΚόρμικ.

Οι αγορές ήδη δείχνουν κάποια σημάδια ότι μια νέα τάξη πραγμάτων βρίσκεται σε εξέλιξη. Πρόσφατα, οι επενδυτές πραγματοποίησαν κέρδη σε ορισμένους από τους τομείς της αγοράς με την υψηλότερη απόδοση, όπως οι μετοχές τεχνολογίας εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, και στράφηκαν σε τομείς που αναμένεται να επωφεληθούν από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Ακολουθούν οι επενδυτικές κατανομές που προτείνει η τράπεζα για το νέο επενδυτικό κλίμα, σύμφωνα με το Business Insider:

Μετοχές

Οι μετοχές βρίσκονται στο επίκεντρο του νέου οικονομικού περιβάλλοντος, δήλωσε ο ΜακΚόρμικ, επισημαίνοντας την πρόσφατη δυναμική του Nasdaq.

Οι μετοχές ανάπτυξης έχουν ήδη αρχίσει να υπεραποδίδουν από την αρχή του έτους, μια άλλη πτυχή του νέου επενδυτικού καθεστώτος. Το ETF iShares S&P 500 Growth έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν 10% για το έτος, ξεπερνώντας ελαφρώς το κέρδος 9% του ευρύτερου δείκτη.

Ασφαλή καταφύγια

Τα περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια φαίνεται να υποαποδίδουν, καθώς οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους σε άλλους τομείς της αγοράς.

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα οποία κινούνται αντίστροφα προς τα επιτόκια, σημειώνουν πτώση, καθώς οι επενδυτές αναμένουν υψηλότερα επιτόκια από την Fed για τον έλεγχο του πληθωρισμού.

Ο χρυσός, που είχε σημειώσει εξαιρετική απόδοση το 2025, έχει επίσης αρχίσει να χάνει τη λάμψη του. Το μέταλλο έχει υποχωρήσει κατά 23% από το υψηλό του τον Ιανουάριο, καθώς οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια έχουν καταστήσει πιο ελκυστικές τις εναλλακτικές μορφές αποθήκευσης πλούτου, όπως τα μετρητά.

Το bitcoin, ένα άλλο εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο που ορισμένοι επενδυτές θεωρούν ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού και του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος, έχει καταρρεύσει κατά 29% σε σχέση με τα επίπεδα της αρχής του έτους.

Εμπορεύματα

Τα εμπορεύματα φαίνεται πλέον να έχουν εδραιωθεί σταθερά στην ομάδα των νικητών της αγοράς, με τα κέρδη να συγκεντρώνονται σε τομείς που «βρίσκονται στο σταυροδρόμι της γεωπολιτικής, της ηλεκτροκίνησης και των παγκόσμιων περιορισμών στην προσφορά», ανέφερε ο ΜακΚόρμικ.

Το ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy έχει σημειώσει άνοδο 21% από την αρχή του έτους.

Ακολουθούν μερικά από τα εμπορεύματα με την καλύτερη απόδοση στην αγορά τον τελευταίο καιρό, καθώς και οι λόγοι για τους οποίους έχουν εκτοξευθεί προς τα πάνω: