Ολοένα αυξανόμενη θεωρείται η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων της Fed στο 6%, οδηγώντας πολλούς επενδυτές σε αναδιαμόρφωση των στρατηγικών τους.
Οι BlackRock Inc. και Schroders Plc είναι μερικές από τις επενδυτικές οι οποίες μελετούν την πιθανότητα αυτή αλλά και τις επιπτώσεις της. Μέχρι τα τέλη Φεβρουαρίου, πολλοί επενδυτές και αναλυτές προέβλεπαν τέλος στον κύκλο αύξησης των επιτοκίων, αναμένοντας ράλι στις αγορές το β’ εξάμηνο του έτους.
Αντιθέτως, οι πρόσφατες δηλώσεις του επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, αυξάνουν πια τις προσδοκίες για μεγαλύτερη από την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων.
Οι αναλυτές έχουν κι αυτοί αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις τους, υπολογίζοντας πως τα επιτόκια ενδέχεται να αγγίξουν το 5,6%. Οι επενδυτές σε ομόλογα δημοσίου, από την πλευρά τους, αναμένουν τη δημιουργία ύφεσης, ενώ η ισοτιμία του δολαρίου ανακάμπτει και οι δείκτες από τον S&P 500 μέχρι τον MSCI Asia Pacific καταγράφουν διόρθωση.
Δεδομένης της σταθερότητας της αμερικανικής αγοράς εργασίας αλλά και του υψηλού πληθωρισμού, ο Chief Investment Officer (CIO) της BlackRock, Ρικ Ρίντερ, τόνισε πως «πιστεύουμε πως η Fed μπορεί να αυξήσει τα επιτόκιά της στο 6% και να τα κρατήσει σε παρόμοια υψηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα έτσι ώστε να περιορίσει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%».
Οι πρόσφατες δηλώσεις των στελεχών της Fed θέτουν επί τάπητος την εκ νέου αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης σε κάθε συνεδρίαση, στρατηγική διαμετρικά αντίθετη με αυτή των κεντρικών τραπεζών της Αυστραλίας και του Καναδά. Επιπροσθέτως, η πιθανότητα αυξημένων επιτοκίων αυξάνει παράλληλα και τους φόβους για δημιουργία ανώμαλης προσγείωσης της οικονομίας και πρόκληση ύφεσης.
«Τα επιτόκια ενδέχεται να αγγίξουν το 6%», τόνισε το στέλεχος της Schroders Plc, Κέλι Γουντ, προσθέτοντας πως «αναμένουμε sell off στις αγορές της Αυστραλίας και της Ασίας».
Στις ΗΠΑ, το spread μεταξύ των 2ετών και 10ετών αμερικανικών ομολόγων βρίσκεται σε χειρότερο σημείο 42 ετών, όταν ο τότε επικεφαλής της Fed, Πολ Βόλκερ, αντιμετώπιζε μία τεράστια κρίση στασιμοπληθωρισμού. Η αναστροφή του δείκτη αυτή αποτελεί, ιστορικά, προάγγελο δημιουργίας κρίσης λόγω της επιθετικής νομισματικής σύσφιξης της Fed.
Ενόψει της πιθανής δημιουργίας ύφεσης στις ΗΠΑ, η ισοτιμία του δολαρίου Αυστραλίας μειώθηκε κατά 2% την Τρίτη. Το Bloomberg Dollar Spot Index αυξήθηκε σε υψηλό διμήνου.
Η επιθετική ρητορική της Fed επιδεινώνει τις εκτιμήσεις των αναλυτών και των επενδυτών όσον αφορά την προοπτική των assets των αναπτυσσόμενων αγορών. Σύμφωνα με τον αναλυτή της Wells Fargo, Μπρένταν ΜακΚένα, «τα υψηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα αποτελούν, πια, το βασικό σενάριο. Σε αυτή την περίπτωση, οι αναπτυσσόμενες αγορές θα υποφέρουν. Οι αναλυτές ναι μεν ήλπιζαν για πρώιμο “φρένο” από τη Fed αλλά, όπως όλα δείχνουν, αυτό δεν είναι εφικτό».
Διαβάστε ακόμη
Υπουργικό συμβούλιο: Τέλος στο σενάριο για εκλογές πριν από το Πάσχα