Η UniCredit έκανε ένα ακόμη αποφασιστικό βήμα προς την απόκτηση του ελέγχου της Commerzbank, καθώς οι επενδυτές προσέφεραν επαρκή αριθμό μετοχών στο πλαίσιο της δημόσιας πρότασης της ιταλικής τράπεζας, ανεβάζοντας το συνολικό ποσοστό που μπορεί δυνητικά να ελέγχει στο 47,6%.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της UniCredit, μετοχές που αντιστοιχούν στο 17,6% του μετοχικού κεφαλαίου της Commerzbank προσφέρθηκαν έως την προθεσμία της 3ης Ιουλίου, εκ των οποίων περισσότερο από 5% κατατέθηκε κατά την περίοδο επαναλειτουργίας της δημόσιας πρότασης διάρκειας δύο εβδομάδων.
Η UniCredit κατείχε ήδη ποσοστό λίγο χαμηλότερο του 30%, συνυπολογίζοντας τόσο τις μετοχές που διαθέτει άμεσα όσο και τα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα που μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές.
Ο Ορσέλ πλησιάζει στον έλεγχο της γερμανικής τράπεζας
Η εξέλιξη αυτή φέρνει τον διευθύνοντα σύμβουλο της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, πιο κοντά στον στόχο του να αποκτήσει ουσιαστικό έλεγχο της Commerzbank, έπειτα από μια προσπάθεια που διαρκεί περίπου δύο χρόνια και έχει προκαλέσει αντιδράσεις τόσο στη Φρανκφούρτη όσο και στο Βερολίνο.
Εφόσον ολοκληρωθεί πλήρως η εξαγορά, θα πρόκειται για τη μεγαλύτερη τραπεζική συμφωνία στην Ευρώπη εδώ και περίπου δύο δεκαετίες, μετατρέποντας την UniCredit σε έναν από τους ισχυρότερους τραπεζικούς ομίλους στη γερμανική αγορά, ενώ παράλληλα θα ενισχύσει σημαντικά την παρουσία της στην Πολωνία.
Δεδομένου ότι δεν συμμετέχουν όλοι οι μέτοχοι στις ψηφοφορίες των γενικών συνελεύσεων, ο Ορσέλ εκτιμάται ότι θα μπορούσε να αποκτήσει τη δυνατότητα να τοποθετήσει νέα μέλη στο εποπτικό συμβούλιο της Commerzbank, ανοίγοντας τον δρόμο για στρατηγικές αποφάσεις ή ακόμη και αλλαγές στη διοίκηση.
Ωστόσο, η αντίθεση της γερμανικής κυβέρνησης, της διευθύνουσας συμβούλου της Commerzbank Μπετίνα Ορλόπ και των εκπροσώπων των εργαζομένων ενδέχεται να δυσκολέψει την υλοποίηση αυτών των σχεδίων.
Αναμένονται οι εγκρίσεις των εποπτικών αρχών
Πριν προχωρήσει σε οποιαδήποτε κίνηση, η UniCredit θα πρέπει να εξασφαλίσει τις απαραίτητες εποπτικές εγκρίσεις για να αποκτήσει την κυριότητα των μετοχών που προσφέρθηκαν.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνεται και η έγκριση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για την αύξηση του άμεσου ποσοστού συμμετοχής της πάνω από το όριο του 30%. Σύμφωνα με τον Ορσέλ, η διαδικασία αυτή ενδέχεται να διαρκέσει από τρεις έως έξι μήνες.
Ο ίδιος έχει επισημάνει ότι η ΕΚΤ ενδέχεται επίσης να ζητήσει από την UniCredit να ενοποιήσει την Commerzbank στον ισολογισμό της, εφόσον διαπιστώσει ότι ασκεί ουσιαστικό έλεγχο, γεγονός που θα αυξήσει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις της ιταλικής τράπεζας.
Η UniCredit είχε παρουσιάσει τρία πιθανά σενάρια για την έκβαση της δημόσιας πρότασης. Το πρώτο, που προέβλεπε διατήρηση συμμετοχής γύρω στο 30%, έχει ήδη ξεπεραστεί.
Το δεύτερο αφορά την απόκτηση θέσης ελέγχου μέσω της γερμανικής θυγατρικής HVB, ενώ το πλέον φιλόδοξο σενάριο παραμένει η πλήρης συγχώνευση των δύο τραπεζών, εφόσον εξασφαλιστεί επαρκής αριθμός μετοχών.
Οι μετοχές και των δύο τραπεζών υποχώρησαν κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης, με τη UniCredit να χάνει 1,4% στο Μιλάνο και την Commerzbank 0,7% στη Φρανκφούρτη.
Η προσφορά της UniCredit αντιστοιχεί σε 0,485 δικές της μετοχές για κάθε μία μετοχή της Commerzbank, αποτιμώντας τη γερμανική τράπεζα περίπου στα 43 δισ. ευρώ, με βάση την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης συνεδρίασης.
Η Ορλόπ έχει χαρακτηρίσει την προσφορά ανεπαρκή, προειδοποιώντας ότι μια κατάσταση όπου η UniCredit θα κατέχει μεγάλο αλλά όχι πλειοψηφικό ποσοστό θα μπορούσε να οδηγήσει σε στρατηγικό αδιέξοδο και απώλειες εσόδων.
Παράλληλα, η γερμανική κυβέρνηση, που αποτελεί τον δεύτερο μεγαλύτερο μέτοχο της Commerzbank με ποσοστό περίπου 12%, έχει επανειλημμένα δηλώσει ότι δεν προτίθεται να πουλήσει τη συμμετοχή της και έχει καλέσει τον Ορσέλ να εγκαταλείψει την προσπάθεια εξαγοράς.
Το βλέμμα στην πλήρη εξαγορά
Το επόμενο βήμα για τη UniCredit θα είναι να αποφασίσει με ποιον τρόπο θα ενισχύσει περαιτέρω τη συμμετοχή της.
Η τράπεζα έχει ήδη αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο να αγοράσει επιπλέον μετοχές από την αγορά μόλις λάβει τις απαιτούμενες εγκρίσεις, να προχωρήσει σε νέα δημόσια πρόταση ή να αναδιαρθρώσει τα υφιστάμενα παράγωγα ώστε να αποκτήσει περισσότερες φυσικές μετοχές.
Σε περίπτωση πλήρους εξαγοράς, ο Αντρέα Ορσέλ έχει δηλώσει ότι σχεδιάζει την κατάργηση τουλάχιστον 5.000 θέσεων εργασίας και τον περιορισμό της διεθνούς παρουσίας της Commerzbank, σχέδιο που η διοίκηση της γερμανικής τράπεζας θεωρεί ότι θα αποδυναμώσει το επιχειρηματικό της μοντέλο.
Διαβάστε ακόμη
Η 7-Eleven μηνύει τη Nike – Ζητά αποζημίωση και την καταστροφή των νέων Nike Air Max 95
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.