Λίγους μήνες πριν, οι διεθνείς αγορές προεξοφλούσαν ένα από τα σοβαρότερα ενεργειακά σοκ των τελευταίων δεκαετιών. Η πολεμική σύγκρουση ανάμεσα στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν είχε προκαλέσει έντονη ανησυχία για ενδεχόμενο παρατεταμένο αποκλεισμό των Στενών του Ορμούζ, με αρκετούς αναλυτές να προειδοποιούν ακόμη και για εκτόξευση του πετρελαίου στα 150 δολάρια το βαρέλι. Σήμερα, ωστόσο, η εικόνα έχει αλλάξει εντυπωσιακά. Οι διπλωματικές εξελίξεις και η σταδιακή αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στην αγορά έχουν οδηγήσει τις τιμές σε αισθητά χαμηλότερα επίπεδα, μεταβάλλοντας πλήρως τις προσδοκίες των επενδυτών.
Το Brent υποχώρησε την προηγούμενη εβδομάδα κάτω από τα 71 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI κινήθηκε προς τα 68 δολάρια. Σε επίπεδο τριμήνου, το Brent καταγράφει απώλειες που προσεγγίζουν το 40%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση από το 2020, όταν η πανδημία είχε οδηγήσει σε κατάρρευση της παγκόσμιας ζήτησης ενέργειας.
Οι διαπραγματεύσεις αλλάζουν το κλίμα
Σημαντικό μέρος της μεταβολής του κλίματος αποδίδεται στην πρόοδο που καταγράφεται στις έμμεσες συνομιλίες μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης.
Η βελτίωση του κλίματος ενίσχυσε την εκτίμηση ότι περιορίζεται ο κίνδυνος νέας στρατιωτικής κλιμάκωσης που θα μπορούσε να επηρεάσει τις εξαγωγές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή και να οδηγήσει εκ νέου τις διεθνείς τιμές σε ανοδική τροχιά.
Εξαφανίζεται το γεωπολιτικό ασφάλιστρο
Η αποκλιμάκωση των τιμών δεν οφείλεται αποκλειστικά στις πολιτικές εξελίξεις. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αφαιρούν σταδιακά και το γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου που είχε ενσωματωθεί στις τιμές κατά τη διάρκεια της κρίσης.
Την περίοδο των συγκρούσεων, το ενδεχόμενο αποκλεισμού των Στενών του Ορμούζ είχε οδηγήσει τους επενδυτές να προεξοφλήσουν σημαντικές ελλείψεις στην παγκόσμια προσφορά αργού πετρελαίου. Πλέον, το επικρατέστερο σενάριο προβλέπει ότι οι ενεργειακές ροές από τον Περσικό Κόλπο θα αποκαθίστανται σταδιακά, περιορίζοντας τον φόβο ενός νέου σοβαρού ενεργειακού σοκ.
Η αλλαγή αυτή έχει μεταβάλει αισθητά και τη συμπεριφορά των επενδυτών, οι οποίοι εμφανίζονται περισσότερο πρόθυμοι να αποτιμήσουν τις πραγματικές συνθήκες προσφοράς και ζήτησης αντί να επικεντρώνονται αποκλειστικά στους γεωπολιτικούς κινδύνους.
Σταδιακή επιστροφή της ναυσιπλοΐας
Θετικά μηνύματα εκπέμπουν και τα στοιχεία που αφορούν τη θαλάσσια κυκλοφορία στην περιοχή. Αν και οι διελεύσεις δεξαμενόπλοιων μέσω των Στενών του Ορμούζ εξακολουθούν να υπολείπονται των επιπέδων πριν από την κρίση, η εισερχόμενη κίνηση παρουσιάζει σταθερή βελτίωση.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι οι πλοιοκτήτες επανακτούν σταδιακά την εμπιστοσύνη τους ως προς την ασφάλεια των θαλάσσιων μεταφορών στην περιοχή.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινείται και η απόφαση της κρατικής πετρελαϊκής εταιρείας του Άμπου Ντάμπι, ADNOC, να ζητήσει από τους πελάτες της να επανέλθουν στις παραλαβές φορτίων από λιμένες εντός του Περσικού Κόλπου, εκτιμώντας ότι η διέλευση μέσω των Στενών πραγματοποιείται πλέον με μεγαλύτερη ασφάλεια.
Οι κίνδυνοι δεν έχουν εκλείψει
Παρά την αισθητή αποκλιμάκωση, η αγορά εξακολουθεί να λειτουργεί σε περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας. Οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται και η εύθραυστη εκεχειρία εξακολουθεί να αποτελεί βασική προϋπόθεση για τη διατήρηση της ηρεμίας.
Οι πρόσφατες επιθέσεις σε εμπορικά πλοία και τα αμερικανικά πλήγματα σε ιρανικούς στόχους υπενθύμισαν ότι μια νέα ένταση μπορεί να ανατρέψει γρήγορα το θετικό κλίμα.
Παράλληλα, η Ουάσιγκτον έχει καταστήσει σαφές ότι η στρατιωτική επιλογή παραμένει στο τραπέζι, εφόσον μέσα στο προβλεπόμενο χρονικό πλαίσιο των διαπραγματεύσεων δεν υπάρξει η επιθυμητή πρόοδος στο πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν.
Το βλέμμα στα θεμελιώδη μεγέθη
Καθώς το γεωπολιτικό στοιχείο χάνει σταδιακά μέρος της επιρροής του στις αγορές, το ενδιαφέρον επιστρέφει στα βασικά δεδομένα που καθορίζουν την πορεία του πετρελαίου.
Η εξέλιξη της παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας, η πορεία της ζήτησης στην Κίνα, οι αποφάσεις του OPEC+ για την παραγωγή, αλλά και τα αμερικανικά αποθέματα αργού αναμένεται να αποτελέσουν τους βασικούς παράγοντες που θα διαμορφώσουν τις επόμενες κινήσεις των τιμών.
Το βασικό σενάριο αρκετών αναλυτών τοποθετεί το Brent στην περιοχή των 68-75 δολαρίων το βαρέλι, εφόσον δεν υπάρξει νέα σοβαρή ανατροπή. Ωστόσο, η μεταβλητότητα εκτιμάται ότι θα παραμείνει υψηλή. Μια νέα επίθεση σε δεξαμενόπλοιο, προβλήματα στη ναυσιπλοΐα ή μια ταχύτερη ανάκαμψη της κινεζικής ζήτησης θα μπορούσαν να επαναφέρουν γρήγορα τις τιμές προς τα 80 δολάρια ή και υψηλότερα. Αντίθετα, εφόσον η συμφωνία προχωρήσει και οι εξαγωγές από τον Περσικό Κόλπο επανέλθουν πλήρως στην κανονικότητα, δεν αποκλείεται το Brent να κινηθεί ακόμη χαμηλότερα κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, με ορισμένες εκτιμήσεις να αφήνουν ανοικτό ακόμη και το ενδεχόμενο υποχώρησης προς τα 50 δολάρια το βαρέλι.
Διαβάστε ακόμη
Η αγορά του νερού αλλάζει πίστα – Η Veolia, η Suez και οι μεγάλοι ελληνικοί όμιλοι υποδομών
Υπεράκτια αιολικά: Δεσμεύεται ηλεκτρικός χώρος για έργα 2,35 GW
Οι λογογράφοι: Οι άνθρωποι πίσω από τις ομιλίες των πολιτικών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.