Την ώρα που οι εργαζόμενοι στις κορυφαίες εταιρείες ημιαγωγών της Νότιας Κορέας ετοιμάζονται να εισπράξουν μπόνους εκατοντάδων χιλιάδων δολαρίων, η κεντρική τράπεζα της χώρας βλέπει έναν διαφορετικό κίνδυνο να αναδύεται στον ορίζοντα: τον πληθωρισμό.
Η Τράπεζα της Κορέας (Bank of Korea – BOK) εκτιμά ότι η πρωτοφανής διανομή κερδών από τον τεχνολογικό κλάδο θα μπορούσε να πυροδοτήσει ένα νέο κύμα καταναλωτικής δαπάνης και να ενισχύσει τις μισθολογικές πιέσεις σε ολόκληρη την οικονομία, δυσκολεύοντας την προσπάθεια συγκράτησης των τιμών.
Στην έκθεσή της στις 17 Ιουνίου, η κεντρική τράπεζα αναγνώρισε ότι η άνοδος του πληθωρισμού φέτος οφείλεται κυρίως στην εκτίναξη των ενεργειακών τιμών που συνδέεται με τον πόλεμο στο Ιράν. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι ακόμη και αν οι γεωπολιτικές εντάσεις αποκλιμακωθούν, οι πληθωριστικές πιέσεις δεν αναμένεται να εξαφανιστούν.
Αντίθετα, η βελτίωση των εισοδημάτων και η διάχυση των αυξήσεων μισθών σε περισσότερους κλάδους ενδέχεται να δημιουργήσουν ένα νέο μέτωπο ανόδου των τιμών τους επόμενους μήνες.
Πληθωρισμός πάνω από τον στόχο
Η ανησυχία της BOK δεν είναι θεωρητική. Η Νότια Κορέα ήδη κινείται πάνω από τον στόχο σταθερότητας τιμών που έχει θέσει η κεντρική τράπεζα.
Οι προβλέψεις της δείχνουν ότι ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 2,7% το 2026, αισθητά υψηλότερα από τον επίσημο στόχο του 2%.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι γιγαντιαίες αμοιβές που καταβάλλουν οι εταιρείες τεχνολογίας στους εργαζομένους τους, κυρίως οι δύο μεγάλοι πρωταγωνιστές της βιομηχανίας ημιαγωγών, Samsung Electronics και SK Hynix.
Η κεντρική τράπεζα επισημαίνει ότι οι έκτακτες αμοιβές αυτού του μεγέθους μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτης για ευρύτερες διεκδικήσεις μισθολογικών αυξήσεων σε άλλους τομείς της οικονομίας, μεταφέροντας τις πληθωριστικές πιέσεις πέρα από την τεχνολογία.
Μπόνους εκατοντάδων χιλιάδων δολαρίων
Το εύρος των αμοιβών εξηγεί γιατί η BOK παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις.
Η SK Hynix είχε συμφωνήσει από τον περασμένο Σεπτέμβριο να διαθέτει στους εργαζομένους της το 10% των λειτουργικών της κερδών υπό μορφή μπόνους απόδοσης.
Αντίστοιχα, στη Samsung Electronics οι εργαζόμενοι στον κλάδο των ημιαγωγών εξασφάλισαν ειδική συμφωνία που προβλέπει διάθεση του 10,5% των λειτουργικών κερδών της δραστηριότητας των τσιπ σε πρόσθετες αμοιβές, μετά από έντονες συνδικαλιστικές πιέσεις και απειλές για πολυήμερη απεργιακή κινητοποίηση.
Παρότι οι εταιρείες δεν έχουν δημοσιοποιήσει τα ακριβή ποσά, οι εκτιμήσεις είναι εντυπωσιακές.
Σύμφωνα με υπολογισμούς που επικαλείται το Reuters, εργαζόμενος σε μονάδα μνημών με βασικές ετήσιες αποδοχές 80 εκατ. γουόν, περίπου 52.400 δολάρια, θα μπορούσε να λάβει συνολικό μπόνους περίπου 626 εκατ. γουόν ή 410.000 δολάρια.
Στην περίπτωση της SK Hynix, οι ανταμοιβές ενδέχεται να ξεπεράσουν ακόμη και τα 700 εκατ. γουόν, δηλαδή περίπου 455.000 δολάρια, εφόσον η εταιρεία επιτύχει τους στόχους κερδοφορίας που έχει θέσει για τη φετινή χρονιά.
Γιατί ανησυχεί η κεντρική τράπεζα
Κανονικά, τα έκτακτα μπόνους δεν θεωρούνται ιδιαίτερα επικίνδυνα για τη νομισματική πολιτική, καθώς δεν αποτελούν μόνιμη αύξηση εισοδήματος.
Η Τράπεζα της Κορέας, ωστόσο, εκτιμά ότι η φετινή κατάσταση ξεφεύγει από τα συνηθισμένα δεδομένα.
Όπως αναφέρει, όταν τα ειδικά μπόνους αποκτούν τόσο μεγάλη κλίμακα και επαναλαμβανόμενο χαρακτήρα, μπορούν να δημιουργήσουν προσδοκίες για υψηλότερες αμοιβές σε ολόκληρη την αγορά εργασίας, οδηγώντας σε αυξημένο κόστος για τις επιχειρήσεις αλλά και σε μεγαλύτερη καταναλωτική ζήτηση.
Η διπλή αυτή επίδραση μπορεί να ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις τόσο από την πλευρά της προσφοράς όσο και από την πλευρά της ζήτησης.
Η BOK σημειώνει μάλιστα ότι τα πρόσφατα μπόνους στον τεχνολογικό κλάδο είναι τόσο μεγάλα ώστε ο πραγματικός τους αντίκτυπος ενδέχεται να αποδειχθεί σημαντικότερος από αυτόν που συνήθως υπολογίζουν τα οικονομικά μοντέλα.
Τα πολυκαταστήματα βλέπουν ήδη το αποτέλεσμα
Αν η κεντρική τράπεζα ανησυχεί, οι λιανέμποροι έχουν κάθε λόγο να χαμογελούν.
Τα πρώτα στοιχεία δείχνουν ότι σημαντικό μέρος των χρημάτων διοχετεύεται ήδη στην κατανάλωση και ιδιαίτερα στην αγορά ειδών πολυτελείας.
Ο αναπληρωτής διοικητής της BOK, Λι Τζιχό, ανέφερε ότι περιοχές όπως το Suwon και τα πολυτελή τμήματα μεγάλων πολυκαταστημάτων καταγράφουν ήδη αξιοσημείωτη αύξηση πωλήσεων, μια τάση που ενδέχεται να επεκταθεί και σε άλλες περιοχές της χώρας.
Τοπικά μέσα ενημέρωσης αναφέρουν ότι εργαζόμενοι του τεχνολογικού κλάδου χρησιμοποιούν τα έκτακτα έσοδά τους για αγορές επώνυμων τσαντών, κοσμημάτων, ρολογιών και άλλων ειδών υψηλής αξίας.
Ιδιαίτερα έντονη είναι η κινητικότητα στην επαρχία Gyeonggi, όπου βρίσκονται οι μεγάλες εγκαταστάσεις παραγωγής της Samsung Electronics και της SK Hynix. Σύμφωνα με την BOK, οι δαπάνες μέσω καρτών αυξάνονται ταχύτερα στις περιοχές γύρω από τα εργοστάσια ημιαγωγών σε σχέση με την υπόλοιπη χώρα.
Ράλι στις μετοχές του λιανεμπορίου
Η προσδοκία ότι τα μπόνους θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν την κατανάλωση έχει περάσει ήδη και στο χρηματιστήριο.
Οι μετοχές των μεγάλων ομίλων λιανικής της Νότιας Κορέας καταγράφουν εντυπωσιακές αποδόσεις, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε ισχυρότερη ζήτηση για προϊόντα υψηλής αξίας.
Η Lotte Shopping έχει ενισχυθεί περισσότερο από 148% σε ετήσια βάση, ενώ μόνο το τελευταίο τρίμηνο η μετοχή της έχει σημειώσει άνοδο περίπου 67%.
Αντίστοιχα, η Hyundai Department Store καταγράφει κέρδη άνω του 120% από την αρχή του έτους και περισσότερο από 113% το τελευταίο τρίμηνο.
Ακόμη πιο εντυπωσιακή είναι η εικόνα της Shinsegae, της οποίας η μετοχή έχει εκτοξευθεί περίπου 190% από την αρχή της χρονιάς, με το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου να έχει καταγραφεί τους τελευταίους μήνες.
Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνει ένα παράδοξο που απασχολεί ολοένα περισσότερο τις οικονομικές αρχές της Νότιας Κορέας: τα μπόνους που ανταμείβουν την επιτυχία της βιομηχανίας τεχνολογίας μπορεί να εξελιχθούν ταυτόχρονα σε έναν νέο πονοκέφαλο για τη μάχη κατά του πληθωρισμού.
Διαβάστε ακόμη
Αυστηρότερο πλαίσιο για τα ηλεκτρικά πατίνια – Υποχρεωτική ασφάλιση και όριο ηλικίας στα 17 έτη
Γιατί υπάρχει κίνδυνος επιδείνωσης του sell off των bitcoin (πίνακες)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.