Μικτή εικόνα παρουσίασαν τα αποτελέσματα του ΟΤΕ για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, καθώς η επιβράδυνση των εσόδων στις βασικές τηλεπικοινωνιακές δραστηριότητες αντισταθμίστηκε από την καλύτερη του αναμενομένου λειτουργική κερδοφορία και τη βελτίωση του περιθωρίου.
Η JPMorgan διατηρεί ουδέτερη στάση για τη μετοχή, με τιμή στόχο για τον Δεκέμβριο του 2027 τα 20,20 ευρώ. Με δεδομένο ότι η μετοχή βρισκόταν στα 20,04 ευρώ στις 28 Ιουλίου, το περιθώριο ανόδου που προκύπτει από την αποτίμηση του οίκου είναι περιορισμένο.
Επιβράδυνση σε σταθερή και κινητή
Τα έσοδα του ΟΤΕ διαμορφώθηκαν στα 856 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 0,8% από τη μέση εκτίμηση της αγοράς. Σε συγκρίσιμη βάση αυξήθηκαν μόλις κατά 0,1% σε ετήσια βάση, μετά την ισχυρότερη άνοδο 4,9% που είχε καταγραφεί στο πρώτο τρίμηνο.
Η επιβράδυνση ήταν εμφανής τόσο στη σταθερή όσο και στην κινητή τηλεφωνία. Τα έσοδα λιανικής από υπηρεσίες σταθερής αυξήθηκαν κατά 0,3%, έναντι 1,1% στο προηγούμενο τρίμηνο. Παρά τις 62.000 νέες συνδέσεις οπτικής ίνας μέχρι το σπίτι, οι συνολικές ευρυζωνικές συνδέσεις μειώθηκαν κατά 6.000, ενώ η αύξηση του μέσου εσόδου ανά πελάτη παρέμεινε υποτονική.
Στην κινητή τηλεφωνία, τα έσοδα από υπηρεσίες ενισχύθηκαν κατά 2,3%, αισθητά χαμηλότερα από την αύξηση 5,5% του πρώτου τριμήνου. Οι καθαρές προσθήκες πελατών συμβολαίου ήταν ισχυρές και έφτασαν τις 62.000, όμως ο ρυθμός αύξησης του μέσου εσόδου ανά πελάτη περιορίστηκε στο 3,4%, καθώς ο ΟΤΕ συγκρίνεται πλέον με τις μεγαλύτερες ανατιμήσεις της αντίστοιχης περιόδου του 2025.
Καλύτερη ήταν η εικόνα στις λοιπές δραστηριότητες, όπου τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 28,7%. Οι λύσεις συστημάτων κατέγραψαν άνοδο 52%, συνεχίζοντας να στηρίζουν την ανάπτυξη του ομίλου. Ωστόσο, η συγκεκριμένη πηγή εσόδων αναμένεται να επιβραδυνθεί, καθώς μέρος των έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης ολοκληρώνεται εντός Αυγούστου.
Κερδοφορία πάνω από τις εκτιμήσεις
Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη μετά τις μισθώσεις διαμορφώθηκαν στα 343 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3% σε ετήσια βάση και κατά 0,4% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις. Το αντίστοιχο περιθώριο ενισχύθηκε στο 40,1%, από 39% ένα χρόνο νωρίτερα.
Η επίδοση υποστηρίχθηκε από όφελος 3 εκατ. ευρώ από πωλήσεις χαλκού, αλλά και από τη μείωση των δαπανών προσωπικού και εμπορικής προώθησης. Χωρίς τη συγκεκριμένη έκτακτη συνεισφορά, η υποκείμενη ανάπτυξη της κερδοφορίας θα ήταν ηπιότερη.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μετά τις μισθώσεις ανήλθαν στα 150 εκατ. ευρώ, έναντι 161 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο του 2025. Η υποχώρηση συνδέεται κυρίως με αυξημένες φορολογικές πληρωμές λόγω χρονικής κατανομής, οι οποίες υπερκάλυψαν τη μείωση των επενδύσεων στα 157 εκατ. ευρώ, από 170 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση επανέλαβε την πρόβλεψη για αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας κατά περίπου 3% το 2026, επενδύσεις 600 εκατ. ευρώ και συνολικές αποδόσεις προς τους μετόχους ύψους 532 εκατ. ευρώ. Μετά τα αποτελέσματα, πιθανές θεωρούνται μικρές καθοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις εσόδων, χωρίς ουσιαστικές αλλαγές στις εκτιμήσεις για τα λειτουργικά κέρδη.
Διαβάστε ακόμη
Το Δημοσιονομικό Συμβούλιο μετρά τον «λογαριασμό» εξαγγελιών και παροχών
Η μεγάλη «απόβαση» των εταιρειών πληροφορικής στα έργα άμυνας
Από το λάδι, στις σοκολάτες και το έμενταλ: Τι συμβαίνει με τις κλοπές τροφίμων (pics + vid)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.