Πόλυς Β. Χατζηιωάννου: Τι σηματοδοτεί η στρατηγική κίνηση εισαγωγής της Safe Bulkers στο ΧΑ

Η απόφαση της Safe Bulkers για διπλή εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σε συνδυασμό με την παρουσία της στο NYSE, σηματοδοτεί μια στρατηγική κίνηση με ευρύτερες προεκτάσεις για τη σχέση της ελληνικής ναυτιλίας με τις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Σε μια περίοδο όπου η Αθήνα εντάσσεται πλήρως στο οικοσύστημα της Euronext, το εγχείρημα αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα όχι μόνο ως εταιρική επιλογή, αλλά και ως πιθανός καταλύτης για τη διαμόρφωση ενός πιο ώριμου και εξωστρεφούς ναυτιλιακού χρηματοοικονομικού κόμβου στην Ευρώπη.

Στη συνέντευξη που ακολουθεί, ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλοςΠόλυς Β. Χατζηιωάννου αναλύει το σκεπτικό πίσω από το dual listing, τη στρατηγική στόχευση διεύρυνσης της επενδυτικής βάσης και την επιδίωξη πρόσβασης σε νέα θεσμικά κεφάλαια στην Ευρώπη, χωρίς να αποδυναμώνεται η σχέση με την αμερικανική αγορά. Παράλληλα, τοποθετείται για τον ρόλο της Αθήνας ως ανερχόμενου χρηματιστηριακού κέντρου με ναυτιλιακή εξειδίκευση, τις προοπτικές ρευστότητας και εμπορευσιμότητας της μετοχής, αλλά και τις ευρύτερες προοπτικές του κλάδου του ξηρού φορτίου σε έναν διαρκώς κυκλικό και απαιτητικό κλάδο.

Μηνάς Τσαμόπουλος: Ποια είναι η στρατηγική σημασία της διπλής εισαγωγής της Safe Bulkers στο Χρηματιστήριο Αθηνών; Τι προσδοκάτε ότι θα προσφέρει στην εταιρεία σε επίπεδο επενδυτικής βάσης και αποτίμησης;

Πόλυς Β. Χατζηιωάννου: Θα έλεγα, χωρίς υπερβολή, ότι εάν η κίνησή μας αυτή ακολουθηθεί και από άλλες ελληνικές ναυτιλιακές εταιρείες που σήμερα είναι εισηγμένες κυρίως σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ, αυτό θα αναδείξει την Αθήνα στο μεγαλύτερο ίσως ναυτιλιακό κέντρο διεθνώς. Ενώ η παρουσία της οικογένειάς μου είναι αδιάλειπτη στη μεταφορά ξηρού φορτίου από το 1958, η εισαγωγή μας στο NYSE το 2008 ήταν καταλυτική για την ενδυνάμωση της εταιρείας μας. Με δομημένο ιστορικό εταιρικής διακυβέρνησης και εσωτερικού ελέγχου και διεθνή αναγνωρισιμότητα, η εταιρεία Safe Bulkers έχει 45 πλοία μεσαίου και μεγάλου μεγέθους από 76.000 έως 180.000 τόνους, έχοντας ενισχύσει τη αναγνωρισιμότητά της μεταξύ των κορυφαίων ναυλωτών, τραπεζών, ναυπηγείων και κυρίως επενδυτών.
Αναφορικά με την παράλληλη εισαγωγή στην Αθήνα, αφορά στη διεύρυνση και διαφοροποίηση της επενδυτικής βάσης μας με Ευρωπαίους θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές με έκθεση στον ναυτιλιακό κλάδο και στην ενίσχυση της ευελιξίας της Safe Bulkers ως προς την πρόσβασή της στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Στη στρατηγική μας εντάσσουμε τη μακροπρόθεσμη τοποθέτησή μας σε έναν κατεξοχήν ευμετάβλητο κλάδο τη σωστή στιγμή, την επιδίωξη της διαρκούς αναβάθμισης και ανανέωσης του στόλου μας στην αιχμή της τεχνολογίας που μας διασφαλίζει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, προφίλ εταιρικής διακυβέρνησης και την ευθυγράμμιση των κανονιστικών προτύπων που ακολουθούμε στο NYSE με αυτά της Ελλάδας και του Euronext, με στόχο την προβολή της εταιρείας μας στην ευρωπαϊκή ναυτιλιακή, τραπεζική και θεσμική επενδυτική κοινότητα. Η δημιουργία ενός δεύτερου σημείου αναφοράς για την εταιρεία μας λειτουργεί συμπληρωματικά και όχι ανταγωνιστικά με το NYSE, προσφέροντας δυνατότητες πρόσβασης σε ένα ναυτιλιακό χαρτοφυλάκιο που είναι εγγενώς κυκλικό.

Γιατί επιλέξατε τη συγκεκριμένη χρονική συγκυρία για το dual listing; Πώς αξιολογείτε το επενδυτικό κλίμα στην ελληνική αγορά σε σχέση με τις διεθνείς κεφαλαιαγορές;

Η απόκτηση του Χρηματιστηρίου Αθηνών από το Euronext άλλαξε θεμελιωδώς την εξίσωση. Το Euronext Athens δεν είναι πλέον μια περιφερειακή αγορά, αλλά αποτελεί τμήμα του μεγαλύτερου χρηματιστηριακού δικτύου της Ευρώπης, με παρουσία στο Οσλο, στο Μιλάνο, στο Παρίσι, στο Aμστερνταμ, στις Βρυξέλλες, στη Λισαβόνα και το Δουβλίνο, που σημαίνει ότι η εισαγωγή μας στην Αθήνα δίνει αυτόματη πρόσβαση σε θεσμικούς επενδυτές σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή ήπειρο. Η ενσωμάτωση της υποδομής του ATHEX στα τεχνολογικά και κανονιστικά πρότυπα της Euronext σημαίνει ότι ένας ολλανδικός ασφαλιστικός οργανισμός, ένα γαλλικό αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένας Νορβηγός διαχειριστής συντάξεων μπορεί να αγοράσει μετοχές της Safe Bulkers στην Αθήνα με την ίδια ευκολία που αγοράζει μετοχές στο Παρίσι. Παράλληλα, το επενδυτικό κλίμα στην Ελλάδα έχει μεταμορφωθεί: η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, η σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος, η ανάπτυξη που ξεπερνά τον ευρωπαϊκό μέσο όρο και η παρουσία ξένων θεσμικών σε ελληνικά περιουσιακά στοιχεία δημιουργούν ένα περιβάλλον που υποστηρίζει πλήρως αυτή μας την κίνηση. Στη ναυτιλία ο κύκλος έχει αποδείξει επανειλημμένα ότι η πρόσβαση σε κεφάλαια είναι ένα σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και η ύπαρξη δύο ισχυρών αγορών χρηματοδότησης, η μία εκατέρωθεν του Ατλαντικού, προσδοκούμε να καταστεί ένα ακόμα χρήσιμο εργαλείο για εκείνες τις ελληνικές και μη ναυτιλιακές εταιρείες που θα ακολουθήσουν τον δρόμο που ανοίξαμε.

Σε ποιον βαθμό αυτή η κίνηση συνδέεται με την ενίσχυση της παρουσίας σας στην ελληνική ναυτιλιακή κοινότητα;

Η παρουσία μας στην Ελλάδα είναι αδιάλειπτη. Με γραφεία στην Ελλάδα, στην Κύπρο, στο Μονακό και την Ελβετία, είμαστε κοντά στις εξελίξεις με εξειδικευμένο και έμπειρο προσωπικό, που είναι ο βασικός πυλώνας της επιτυχίας μας. Η μακρά παράδοση της Ελλάδας στη ναυτιλία έχει διαμορφώσει τον τρόπο που σκεφτόμαστε για τη ναυτιλία, τον κίνδυνο, για την υπομονή και τη συνέπεια. Η επιλογή μας για την παράλληλη εισαγωγή στο Euronext Athens, παρά την παρουσία μας από το 2008 στο πιο γνωστό χρηματιστήριο παγκοσμίως, το New York Stock Exchange (NYSE), έχει ως στόχο την ανάδειξη της Αθήνας ως παγκόσμιου χρηματοοικονομικού κέντρου με ναυτιλιακή εξειδίκευση. Η συνεργασία μας με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, το Χρηματιστήριο και τις δικηγορικές και ελεγκτικές εταιρείες που εμπλέκονται σε αυτή τη διαδικασία ήταν υποδειγματική. Συνεργαστήκαμε με φορείς που κατανοούν την παγκόσμια κεφαλαιαγορά και αναγνωρίζουν τις απαιτήσεις του διεθνούς ανταγωνισμού. Η Safe Bulkers είναι η πρώτη ναυτιλιακή εταιρεία που ανοίγει αυτό τον δρόμο και αν η εμπειρία μας αποτελέσει παράδειγμα για επόμενες εταιρείες, η συνεισφορά μας στο οικοσύστημα της ελληνικής ναυτιλίας θα είναι πολύ πιο ουσιαστική από οποιαδήποτε μεμονωμένη κεφαλαιακή συναλλαγή. Το να είμαστε πρώτοι δεν έρχεται δίχως κόστος – ξοδέψαμε χρόνο, πόρους και διοικητική ενέργεια για να χαρτογραφήσουμε και να συνδιαμορφώσουμε ένα άγνωστο έδαφος. Να θυμίσω εδώ ότι η Safe Bulkers δεν είναι άγνωστη στο ελληνικό επενδυτικό κοινό, καθώς οι επενδυτές μάς τίμησαν το 2022 όταν μέσω κυπριακής θυγατρικής μας εισαγάγαμε ως πρώτη εταιρεία dry bulk ένα ομόλογο 100 εκατ. ευρώ στο ελληνικό χρηματιστήριο.

Πώς εκτιμάτε ότι θα επηρεάσει η διπλή εισαγωγή τη ρευστότητα και την εμπορευσιμότητα της μετοχής σας; Υπάρχει στόχος για προσέλκυση θεσμικών επενδυτών από την Ελλάδα;

Η ρευστότητα στο Euronext Athens θα αναπτυχθεί σταδιακά, καθώς το επενδυτικό κοινό και οι θεσμικοί επενδυτές στην Ελλάδα και τον ευρωπαϊκό χώρο θα γνωρίζουν την εταιρεία μας. Επιλογή μας ήταν η παράλληλη εισαγωγή να μη συνοδευτεί με αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, δεδομένου ότι δεν είναι απαραίτητη λόγω της σημαντικής ρευστότητας και της σχετικά χαμηλής μόχλευσής μας. Η ενσωμάτωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στο Euronext σημαίνει ότι θα είναι πιο εύκολο για τους επενδυτές στην Ευρώπη να παρακολουθούν τη μετοχή μας και να την εντάσσουν στα χαρτοφυλάκιά τους δίχως να χρειάζεται να ανοίξουν λογαριασμό στις ΗΠΑ. Η τιμή της μετοχής θα είναι εκφρασμένη σε ευρώ. Είναι σημαντικό ότι αναλυτές της Τράπεζας Πειραιώς, που ήταν ο σύμβουλός μας για την εισαγωγή αυτή, θα παρακολουθούν τη μετοχή μας και θα εκδίδουν από καιρού εις καιρόν αντίστοιχα reports. Ευελπιστούμε ότι οι θεσμικοί επενδυτές στον ελληνικό και γενικότερα ευρωπαϊκό χώρο αφού μελετήσουν τη μετοχή μας θα επενδύσουν σε αυτή – και θα αναλάβουμε τέτοιες πρωτοβουλίες ενημέρωσης. Η Safe Bulkers προσφέρει κάτι σπάνιο για τον επενδυτή: μια ομάδα διαχείρισης που στηρίζεται σε 67+ χρόνια οικογενειακής ιστορίας στο drybulk, τη δυνατότητα να μπορεί να παρακολουθεί στο Bloomberg την τιμή σε ευρώ, να λαμβάνει μέρισμα σε ευρώ και να επωφελείται από έναν κλάδο που ιστορικά παράγει αποδόσεις ανάλογες του επενδυτικού κινδύνου για όσους έχουν την υπομονή να κατανοήσουν τον κύκλο.

Με δεδομένες τις προκλήσεις στη ναυλαγορά ξηρού φορτίου, ποια είναι η στρατηγική της Safe Bulkers για την επόμενη μέρα; Ποιες είναι οι βασικές προτεραιότητες σε επίπεδο επενδύσεων και διαχείρισης στόλου;

Η ναυτιλία dry-bulk (ξηρού φορτίου) είναι ο πιο κυκλικός κλάδος που γνωρίζουμε – έχουμε διαδρομή σε αρκετούς πλήρεις κύκλους από το 1987 που ξεκίνησα. Η στρατηγική μας είναι σαφής και αμετάβλητη ανεξάρτητα από τη φάση του κύκλου: ισχυρός ισολογισμός με άνετη μόχλευση leverage μέχρι το 40%, επαρκής ρευστότητα ώστε να μπορούμε να εκμεταλλευόμαστε τα παράθυρα ευκαιρίας όταν εμφανίζονται και υψηλά επίπεδα επιχειρησιακής λειτουργίας του στόλου μας σύμφωνα με τις απαιτήσεις των ναυλωτών μας. Ο συνδυασμός αυτός επιτρέπει στην εταιρεία να παράγει ταμειακές ροές ακόμα και σε δύσκολες αγορές. Στο επίπεδο του στόλου, η στρατηγική μας είναι η σταδιακή μετάβαση σε νεότερα, πιο αποδοτικά πλοία. Ο τρέχων στόλος 45 πλοίων μπορεί να φτάσει μέχρι τα 54 έως το 2029 βάσει του υφιστάμενου προγράμματος ναυπήγησης, με έμφαση σε πλοία μεσαίας κατηγορίας (76.000-95.000 τόνων) ιαπωνικής ναυπήγησης, που εξυπηρετούν πολλαπλώς τις ανάγκες των ναυλωτών μας. Να επισημάνω ότι η ανανέωση και η ενεργειακή αναβάθμιση του στόλου μας έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα κατά 22% τα τελευταία τέσσερα χρόνια, με αντίστοιχη μείωση της κατανάλωσης καυσίμων που αποτελεί συγκριτικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημά μας και ενισχύει την κερδοφορία μας. Η παράλληλη εισαγωγή μας στο Euronext Athens μας δίνει επιπλέον εργαλεία που δεν είχαμε πριν, συμπληρώνοντας την πρόσβαση που έχουμε στις αμερικανικές κεφαλαιαγορές και δημιουργώντας τελικά μια ανθεκτικότερη κεφαλαιακή δομή που μας εξυπηρετεί σε κάθε φάση του κύκλου. Εξήντα επτά χρόνια στο drybulk μάς έχουν διδάξει ότι η επιτυχία δεν μετριέται στην κορυφή του κύκλου, αλλά στο κατώτατο σημείο του – κι εμείς προσπαθούμε να είμαστε έτοιμοι να επενδύουμε μαζικά ακριβώς εκεί.

Η είσοδος στο Euronext Athens θα βοηθήσει στη μετατροπή της Αθήνας σε χρηματοοικονομικό κέντρο; Ακούμε ότι ετοιμάζονται ακόμη 2-3 ναυτιλιακές εταιρείες για παράλληλη εισαγωγή. Οι εταιρείες του ναυτιλιακού cluster θα έχουν πρόσβαση σε μια ευρύτερη αγορά κεφαλαίων του ευρωπαϊκού χώρου;

Η Αθήνα είναι η έδρα της ελληνόκτητης ναυτιλίας, η οποία εκτιμάται ότι αποτελεί το 22% του παγκόσμιου στόλου. Υπάρχουν περίπου 600 ναυτιλιακές εταιρείες γύρω από τις οποίες έχει αναπτυχθεί ένα τεράστιο οικοσύστημα: νηογνώμονες, δικηγορικά γραφεία, ναυλομεσίτες, ασφαλιστικοί οργανισμοί, τεχνικοί σύμβουλοι και μελετητικά γραφεία που συνδέονται με τα πανεπιστήμια, εταιρείες λογισμικού και τεχνολογίας, τράπεζες, ναυπηγοεπισκευαστικές εταιρείες, εταιρείες παροχής εφοδίων, πληρωμάτων και καυσίμων, η ανάπτυξη των λιμένων της χώρας κ.λπ. Εξαιρετικά αξιόλογη κρίνεται, επίσης, η επαναδραστηριοποίηση των ναυπηγείων. Η ανάπτυξη της αγοράς κεφαλαίων ίσως είναι ο τελευταίος τομέας ο οποίος δεν είχε αναπτυχθεί μέχρι σήμερα ικανοποιητικά. Η εισαγωγή ναυτιλιακών εταιρειών στο Euronext Athens αποτελεί πράγματι στρατηγική εξέλιξη με πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα για την ελληνική κεφαλαιαγορά και το ευρύτερο ναυτιλιακό οικοσύστημα, φέρνοντας την Ελλάδα στο κέντρο της Ευρώπης. Η περίπτωση της Safe Bulkers πιστεύουμε ότι θα λειτουργήσει ως σημείο αναφοράς, καθώς αποδεικνύει ότι ελληνικών συμφερόντων διεθνείς ναυτιλιακές εταιρείες μπορούν να αξιοποιήσουν την Αθήνα όχι μόνο συμβολικά, αλλά και ουσιαστικά, ως χρηματοοικονομικό πυλώνα. Η κίνηση αυτή ενισχύει τη θεσμική αναβάθμιση της Αθήνας και εμβαθύνει τον ρόλο της ως ναυτιλιακού-χρηματοοικονομικού hub της Ευρώπης. Η πρόσβαση σε ευρωπαϊκά θεσμικά κεφάλαια και επενδυτές μπορεί να λειτουργήσει συμπληρωματικά προς άλλα χρηματιστήρια, ιδιαίτερα σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας ή διαφοροποίησης επενδυτικών στρατηγικών.
Παράλληλα, η δημιουργία ενός ναυτιλιακού cluster εισηγμένων εταιρειών στην Αθήνα ενδέχεται να αυξήσει σημαντικά τη διεθνή προβολή της ελληνικής ναυτιλίας, να προσελκύσει αυξημένη αναλυτική κάλυψη από ευρωπαϊκούς οίκους και να ενισχύσει περαιτέρω το ναυτιλιακό οικοσύστημα. Πιστεύω ότι το παράδειγμά μας θα ακολουθήσουν κι άλλες εισηγμένες ναυτιλιακές και τότε η κίνηση της Safe Bulkers πιθανόν να καταγραφεί εκ των υστέρων όχι μόνο ως η πρώτη διπλή εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας στο Euronext Athens, αλλά και ως η πρώτη ουσιαστική γέφυρα μεταξύ της αμερικανικής και της ευρωπαϊκής αγοράς κεφαλαίων για την ελληνική ναυτιλία.

Πότε εκτιμάτε ότι θα αρχίσει η διαπραγμάτευση της μετοχής σας στο Euronext Athens;

Η διαπραγμάτευση αρχίζει την Τρίτη 2 Ιουνίου. Το ενημερωτικό δελτίο που παρέχει αναλυτική ενημέρωση έχει αναρτηθεί στο website του Euronext Athens, της Τράπεζας Πειραιώς και της εταιρείας μας (www.safebulkers.com).

Διαβάστε ακόμη

«Αρχοντικό Χατζηγάκη»: Η μεγάλη ιστορία, η ορεινή πολυτέλεια και η…νέα περιπέτεια (pics)

Νικόλαος Πετρούλιας (OLYMPIOS GROUP): Η διαχείριση υδάτων στην ψηφιακή εποχή

Airbnb: Τα λάθη που καίνε τους ιδιοκτήτες

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα