Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη σημερινή συνεδρίαση, επιλέγοντας να κερδίσει χρόνο προκειμένου να αξιολογήσει τις οικονομικές συνέπειες από την αναζωπύρωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Τόσο οι αναλυτές όσο και οι αγορές δεν αναμένουν δεύτερη διαδοχική αύξηση των επιτοκίων, μετά την άνοδο του Ιουνίου. Ως εκ τούτου, το επιτόκιο καταθέσεων εκτιμάται ότι θα παραμείνει στο 2,25%, επίπεδο που αρκετοί αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν χαρακτηρίσει ως «κατάλληλο», ενώ αξιολογούν τις επιπτώσεις της νέας κλιμάκωσης της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Η εκεχειρία που είχε ακολουθήσει τη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Ιούνιο, σε συνδυασμό με τον χαμηλότερο του αναμενομένου πληθωρισμό εκείνου του μήνα, είχε ενισχύσει την αισιοδοξία ότι η κρίση αποκλιμακώνεται. Ωστόσο, η επανέναρξη των εχθροπραξιών και η επιστροφή των τιμών του πετρελαίου πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι αναζωπύρωσαν τις προσδοκίες ότι η νομισματική πολιτική ίσως χρειαστεί να γίνει εκ νέου πιο αυστηρή.
Το βλέμμα στις δηλώσεις της Λαγκάρντ
Το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται πλέον στην πρόεδρο της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία θα παραχωρήσει συνέντευξη Τύπου στις 15:45 ώρα Ελλάδας, μισή ώρα μετά την ανακοίνωση της απόφασης για τα επιτόκια.
Η Λαγκάρντ αναμένεται να επαναλάβει ότι οι αποφάσεις της ΕΚΤ εξακολουθούν να λαμβάνονται «συνεδρίαση με συνεδρίαση» και με βάση τα διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία. Ωστόσο, οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για το κατά πόσο παραμένει πιθανή μια νέα αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Εάν επαναλάβει ότι υπάρχει μια «γενική κατεύθυνση» στη νομισματική πολιτική ή υπενθυμίσει ότι οι προβλέψεις της ΕΚΤ τον Ιούνιο βασίζονταν συνολικά σε τρεις αυξήσεις επιτοκίων, οι αγορές ενδέχεται να ενισχύσουν τα στοιχήματα υπέρ νέας σύσφιγξης.
Σήμερα, οι επενδυτές προεξοφλούν τουλάχιστον δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων έως τον Φεβρουάριο, ενώ αποδίδουν περίπου 60% πιθανότητα για ακόμη μία αύξηση έως τα μέσα του επόμενου έτους.
Αντίθετα, οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg εκτιμούν ότι θα υπάρξει μόνο μία ακόμη αύξηση, πιθανότατα τον Σεπτέμβριο, πριν ολοκληρωθεί ο κύκλος της σύσφιγξης.
Πληθωρισμός και ανάπτυξη στο επίκεντρο
Τα τελευταία οικονομικά στοιχεία προσφέρουν μικτά μηνύματα. Οι δείκτες οικονομικού κλίματος υποδηλώνουν ότι η οικονομία της ευρωζώνης παραμένει σχετικά ανθεκτική, ενώ ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε τον Ιούνιο στο 2,8%, χαμηλότερα από τις προβλέψεις.
Παράλληλα, υποχώρησαν τόσο οι πιέσεις στις τιμές των υπηρεσιών όσο και ο δομικός πληθωρισμός, δηλαδή ο δείκτης που εξαιρεί τις τιμές της ενέργειας και των τροφίμων.
Ωστόσο, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή δημιουργεί νέες αβεβαιότητες. Περίπου ένας στους δέκα οικονομολόγους που συμμετείχαν στην έρευνα του Bloomberg θεωρεί ότι υπάρχουν ήδη ενδείξεις αποσταθεροποίησης των πληθωριστικών προσδοκιών, ενώ σχεδόν όλοι εκφράζουν ανησυχία για πιθανές δευτερογενείς πληθωριστικές επιπτώσεις, μέσω αυξήσεων μισθών και κόστους παραγωγής.
Μέχρι στιγμής, πάντως, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ δεν έχουν διαπιστώσει σαφείς ενδείξεις ότι αυτό το σενάριο υλοποιείται.
Το πετρέλαιο αλλάζει τις ισορροπίες
Η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου αποτελεί βασικό παράγοντα για τις επόμενες αποφάσεις της ΕΚΤ.
Παρότι η τιμή του αργού έχει αυξηθεί αισθητά μετά την αναζωπύρωση των συγκρούσεων, εξακολουθεί να βρίσκεται κοντά στο βασικό σενάριο των προβλέψεων της ΕΚΤ, το οποίο προβλέπει ταχύτερη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού. Αντίθετα, οι τιμές του φυσικού αερίου προσεγγίζουν περισσότερο το δυσμενές σενάριο που είχε εξετάσει η κεντρική τράπεζα.
Οι εξελίξεις αυτές αναμένεται να επηρεάσουν και τη ρητορική της Κριστίν Λαγκάρντ σχετικά με την ισορροπία των κινδύνων για τον πληθωρισμό, καθώς μόλις πριν από λίγες εβδομάδες, μετά την προσωρινή εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, είχε δηλώσει ότι οι κίνδυνοι είχαν γίνει «πιο ισορροπημένοι» σε σχέση με τη συνεδρίαση του Ιουνίου.
Ερωτήματα και για το μέλλον της Λαγκάρντ
Πέρα από τη νομισματική πολιτική, η συνέντευξη Τύπου αναμένεται να περιλαμβάνει ερωτήσεις και για το προσωπικό μέλλον της προέδρου της ΕΚΤ.
Η Γαλλίδα αξιωματούχος συνεχίζει να τροφοδοτεί τις φήμες περί πιθανής αποχώρησής της από την ΕΚΤ πριν από τη λήξη της θητείας της, τον Οκτώβριο του 2027, εξέλιξη που θα έδινε στον πρόεδρο της Γαλλίας, Εμανουέλ Μακρόν, τη δυνατότητα να επηρεάσει την επιλογή του διαδόχου της ενόψει των γαλλικών εκλογών της επόμενης άνοιξης.
Σε πρόσφατη συνέντευξή της αποκάλυψε ότι είχε εξετάσει σοβαρά το ενδεχόμενο πρόωρης αποχώρησης τον Φεβρουάριο, όταν ο πληθωρισμός πλησίαζε τον στόχο του 2%, πριν όμως ξεκινήσουν οι αμερικανικές επιθέσεις κατά του Ιράν.
Παράλληλα, έχει ανακοινώσει ότι σκοπεύει να συμμετάσχει ενεργά στη δημόσια συζήτηση στη Γαλλία, προκειμένου να προωθήσει τα ευρωπαϊκά συμφέροντα, χωρίς όμως να διεκδικήσει κάποιο πολιτικό αξίωμα. Την ίδια στιγμή, εξακολουθούν να κυκλοφορούν σενάρια που τη φέρουν ως πιθανή υποψήφια για την ηγεσία του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ (WEF), το οποίο εξακολουθεί να αναζητά μόνιμο επικεφαλής.
Διαβάστε ακόμη
Καύσωνας και ακριβή ενέργεια κρατούν την κυβέρνηση σε επιφυλακή
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.