Οι μετοχές των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας επιστρέφουν δυναμικά και οδηγούν τον δείκτη S&P 500 σε νέα υψηλά, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι η πρόσφατη ανοδική πορεία της αγοράς έχει περιθώρια συνέχισης, παρά τους κινδύνους που εξακολουθούν να απορρέουν από τον πόλεμο με το Ιράν.
Από τότε που ο S&P 500 κατέγραψε το χαμηλότερο επίπεδο του για το 2026 στις 30 Μαρτίου, ο τεχνολογικός κλάδος έχει μετατραπεί από τον πιο αδύναμο στον ισχυρότερο του δείκτη αναφοράς.
Ένας δείκτης που παρακολουθεί τους λεγόμενους «Magnificent Seven» έχει ενισχυθεί κατά 20% σε αυτό το διάστημα, ανακτώντας την πτώση 17% από το υψηλό του Οκτωβρίου. Οι μετοχές της Microsoft Corp. αποτυπώνουν χαρακτηριστικά αυτή την αναστροφή, με άνοδο 19% μετά από πτώση 34% από τα υψηλά της 28ης Οκτωβρίου στο χαμηλό της 27ης Μαρτίου.
«Αυτό που διαπιστώσαμε τους τελευταίους έξι μήνες είναι ότι ο S&P δεν μπορεί να κινηθεί υψηλότερα χωρίς την τεχνολογία», ανέφερε ο Ohsung Kwon, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής μετοχών στη Wells Fargo.
Περισσότερο από το μισό της πρόσφατης ανόδου του S&P 500 προέρχεται από επτά μόλις εταιρείες — Nvidia Corp., Amazon.com Inc., Microsoft, Broadcom Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. και Apple Inc. Συνολικά, οι εταιρείες αυτές έχουν προσθέσει περίπου 4 τρισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία μέσα σε λίγες εβδομάδες. «Ήταν μια εξαιρετικά γρήγορη ανάκαμψη», σχολίασε ο Paul Wick, επικεφαλής επενδύσεων της Seligman Investments. «Σε κάποιο βαθμό πρόκειται για συναλλαγές αναπλήρωσης και τοποθέτησης».
Πράγματι, η κίνηση δύσκολα αποδίδεται στα θεμελιώδη μεγέθη, καθώς δεν έχει υπάρξει ουσιαστική αλλαγή για τις εταιρείες σε τόσο σύντομο διάστημα. Οι γεωπολιτικές συνθήκες παραμένουν αβέβαιες, με τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή να συνεχίζουν να απειλούν την παγκόσμια ανάπτυξη. Το πετρέλαιο διατηρείται σε υψηλά επίπεδα, ενισχύοντας τον πληθωρισμό, και παρ’ όλα αυτά οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq 100 κατέγραψαν νέα ρεκόρ και συνέχισαν την ανοδική τους πορεία.
«Είχαμε κολλήσει γύρω από τις 7.000 μονάδες επειδή η τεχνολογία δεν ενισχυόταν, ιδιαίτερα οι hyperscalers», σημείωσε ο Kwon. «Αν συνεχίσουν να υπεραποδίδουν, αυτό αποτελεί σαφώς θετική εξέλιξη για τον S&P 500».
Η ανάκαμψη αυτή ακολουθεί μια σπάνια περίοδο αδυναμίας για τον κλάδο, ο οποίος πρωταγωνίστησε στην ανοδική αγορά των τελευταίων ετών χάρη στην ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη και την ισχυρή αύξηση των κερδών. Στα τέλη του προηγούμενου έτους, η Wall Street άρχισε να ανησυχεί για τις αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες, με αποτέλεσμα να εγείρονται ερωτήματα για το πότε θα αποδώσουν αυτές οι επενδύσεις.
Οι ανησυχίες αυτές δεν έχουν εξαφανιστεί. Μόλις πριν από δύο εβδομάδες, τα hedge funds πούλησαν μετοχές τεχνολογίας με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε ετών, με τον κλάδο του λογισμικού να ηγείται των εκροών.
Ωστόσο, η διόρθωση έχει καταστήσει τις αποτιμήσεις πιο ελκυστικές. Εξαιρουμένης της Tesla Inc., οι «Magnificent Seven» διαπραγματεύονται περίπου 24 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, από 29 φορές τον Οκτώβριο και κοντά στον μέσο όρο του S&P 500.
Παράλληλα, οι προοπτικές κερδοφορίας παραμένουν ισχυρές. Οι επτά εταιρείες αναμένεται να εμφανίσουν αύξηση κερδών 19% το 2026, έναντι 17% για τον υπόλοιπο δείκτη, με το χάσμα να διευρύνεται το 2027.
«Πολλές από τις ανησυχίες για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες υποχωρούν», δήλωσε ο Garrett Melson της Natixis. «Οι εταιρείες αυτές παραμένουν εξαιρετικά κερδοφόρες και ενισχύουν τον ρόλο τους ως αμυντικός πυλώνας της αγοράς».
Παρά τις θετικές ενδείξεις, η ανησυχία για το κόστος της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει. Οι μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου αναμένεται να επενδύσουν πάνω από 618 δισ. δολάρια το 2026, αυξάνοντας σημαντικά τις δαπάνες τους.
Η περίπτωση της Microsoft είναι ενδεικτική: παρά την πρόσφατη άνοδο, η μετοχή παραμένει χαμηλότερα από τα ιστορικά υψηλά της, επηρεασμένη από ανησυχίες για το cloud και τον ανταγωνισμό από νεοφυείς εταιρείες όπως η Anthropic.
Ωστόσο, οι εξελίξεις στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης λειτουργούν και ως επιβεβαίωση της στρατηγικής των Big Tech. «Οι επενδυτές αρχίζουν να βλέπουν ότι ίσως αυτές οι επενδύσεις τελικά αποδίδουν», σημείωσε ο Wick.
Ακόμη και χωρίς άμεσα οφέλη από την τεχνητή νοημοσύνη, οι ισχυρές θέσεις των εταιρειών και οι πιο λογικές αποτιμήσεις καθιστούν τον κλάδο ελκυστικό. «Το σκηνικό είναι θετικό», κατέληξε ο Melson. «Οι εταιρείες αυτές θα παραμείνουν εξαιρετικά κερδοφόρες τους επόμενους 12 μήνες».
Διαβάστε ακόμη
Νέο «Ανακαινίζω»: Ερχεται τον Ιούνιο με έως 95% επιδότηση για όλο το σπίτι
Ρεκόρ παραγγελιών για νέα πλοία από τους Ελληνες εφοπλιστές (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.